編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

剛剛過去的2021年，造車無疑是年度最熱關(guān)鍵字，而且，跨界造車更是成為年度佳話。這一年，新能源汽車賽道，一邊是小米等科技企業(yè)、傳統(tǒng)的制造企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)紛紛入局。另一邊，則是百度繼推出專攻無人車隊的Apollo之后，也在年初宣布造車，并與吉利合作成立了集度汽車，瞄準(zhǔn)的更是智能汽車加新能源汽車賽道。

時至2022年，這種熱度有增無減。尤其是房企跨界造車的故事，還在上演。近日，恒大新能源汽車投資控股集團(tuán)有限公司在其官方微博上正式官宣：恒大首款量產(chǎn)車型恒馳5首車比原計劃提前12天在天津工廠下線，恒馳汽車迎來重大里程碑。

很顯然，這是恒大繼去年暴雷負(fù)債逾萬億后的一個好消息。只不過，已經(jīng)多年受累于造車的恒大在資本層面已經(jīng)走上窮途末路，是否能夠借助恒馳量產(chǎn)車翻盤？答案恐怕沒有那么簡單。

恒馳汽車難救恒大

盡管恒大造車年初就傳來了好消息，甚至下線較原計劃提前，但是相比大眾的期待，依然顯得有些姍姍來遲。據(jù)了解，本次下線的恒馳5，是恒大旗下首款緊湊級純電動SUV，前臉封閉式格柵搭配兩側(cè)T字形日間行車燈，車身尺寸為4725*1925*1688mm，軸距2780mm，搭載聯(lián)合汽車電子有限公司生產(chǎn)的電動機，最大功率150kW。

按照恒大此前規(guī)劃，恒馳5是恒大汽車10款車型中最為便宜的車型，該車預(yù)計售價20萬元，對標(biāo)奧迪Q3、寶馬X1。而通過其首款車型下線官宣時的措辭，不難看出，恒大對這款新車寄予厚望，甚至將其視為挽救恒大的救命稻草。

不過，大眾對其期待，卻似乎并無太大熱情。一方面，目前的恒大處于風(fēng)雨飄搖的危機之中，恒馳新車型能否順利量產(chǎn)上市尚未可知。另一方面，鑒于目前新能源汽車行業(yè)激烈的競爭環(huán)境，即便如期量產(chǎn)，也未必能有多大銷量。正如乘聯(lián)會秘書長崔東樹在接受新浪網(wǎng)采訪時表示，恒馳5進(jìn)入市場的后半年里能交付1000輛就算成功。

由此可見，相對恒大大盤的虧空，其新款車型很難在短期內(nèi)，填補其資金的空缺、化解恒大的危機。相反，恒大多年在造車上的巨額投入，已經(jīng)拖累了大盤，甚至連同其房產(chǎn)業(yè)務(wù)的負(fù)債累累，讓恒大積重難返。

恒大的造車夢，始于2017年。彼時，恒大造車可謂高舉高打，并且為其股價飆升帶來了短暫的榮光。恒大背后的如意算盤，自然是在房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入瓶頸期時，謀求多元化轉(zhuǎn)型。

然而，好事多磨。許家印的造車夢想之路，并不平坦。早前恒大試圖與賈躍亭的FF汽車合作，最終無果，轉(zhuǎn)而只能通過“買買買”的方式收購汽車資產(chǎn)，進(jìn)而入局。

例如，在技術(shù)上，恒大汽車收購德國BENTELER集團(tuán)具有知識產(chǎn)權(quán)的新能源汽車3.0底盤架構(gòu)；與德國hofer成立合資公司，共同開發(fā)應(yīng)用三合一動力總成核心技術(shù)。同時購買了汽車經(jīng)銷商廣匯集團(tuán)40%股權(quán)，瑞典電動汽車公司NEVS，入股瑞典跑車品牌柯尼塞格。

此外，為了解決動力電池關(guān)鍵技術(shù)，恒大汽車稱，已經(jīng)布局了涵蓋電池材料、機理仿真、固態(tài)電池、氫燃料電池、電池梯次回收利用等全產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。而且，恒大汽車在國內(nèi)興建廣州南沙，天津等新能源車生產(chǎn)基地。

入局后，恒大也在燒錢造車這條路上越走越遠(yuǎn)。據(jù)恒大官方披露的信息，2019年恒大為了造車投入147億元，2020年計劃投入57億元，預(yù)計2021年投入90億元。此后，在2021年的內(nèi)部會議上，恒大曾表示在沒有造出一輛車的情況下，公司在恒馳品牌上已經(jīng)投入了474億元。

天大投入的同時，恒大在造車方面的步伐也是大躍進(jìn)。據(jù)了解，即便在危機最為嚴(yán)重的2021年，恒大也先后完成恒馳1、3、5、6、7試制車下線，并順利完成冬季測試、夏季測試、高原測試。值得一提的是，4月19日，第十九屆上海國際車展開幕，恒大汽車攜九款恒馳首次在車展上正式亮相，覆蓋A到D所有級別，以及轎車、轎跑、SUV、MPV、跨界車等全系列車型。彼時，恒大表示新車將于2022年量產(chǎn)上市。

然而，短短半年多時間過去，恒大在上海車展上吹出的泡沫，就隨著其暴雷而幻滅了。10月，許家印宣布恒大重大戰(zhàn)略調(diào)整，未來10年內(nèi)實現(xiàn)房地產(chǎn)向新能源汽車的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，形成新能源汽車為主、房地產(chǎn)為輔的產(chǎn)業(yè)格局，恒大計劃到2025年實現(xiàn)年產(chǎn)銷超100萬輛，2035年實現(xiàn)年銷超500萬輛。

同時，為了應(yīng)對新形勢，恒大汽車將原本同步進(jìn)行研發(fā)的6個車型進(jìn)行縮減，只保留了進(jìn)展最快的恒馳5、恒馳6車型。恒馳5的下線可以看作是恒大造車達(dá)成了階段性目標(biāo)，但據(jù)了解，該車依舊處于小批量試制階段，正式量產(chǎn)還要等到今年8月。期間還會遇到什么變數(shù)，還難以預(yù)料。

恒大造車勝負(fù)難料

眾所周知，造車行業(yè)門檻高、投入大。即便是不需要發(fā)動機等核心技術(shù)的新能源汽車，也有著“三電系統(tǒng)”的技術(shù)壁壘。因此，盡管無數(shù)玩家躍躍欲試、紛紛入局，但是終究是一場大財團(tuán)、大型科技企業(yè)才有資格進(jìn)入決賽的資本游戲。

過去，在人們眼中光鮮亮麗的恒大，被認(rèn)為有資格入局，但是缺少足夠的技術(shù)實力打贏這場硬仗?？扇缃?，即便在資本層面，恒大如今也自顧不暇，只能變賣家產(chǎn)自救，自然也無法給其造車業(yè)務(wù)加分。因此，恒大造車面臨的困局，也是顯而易見的。

首先，恒大缺錢。如上文所述，造車是一個燒錢的行當(dāng)。這通過理想、蔚來、小鵬三大造車新勢力從造車之初到初具規(guī)模的發(fā)展過程就可以窺見一斑。例如，蔚來創(chuàng)始人李斌也抱怨道：“沒有200億別想造車?！?2019年，蔚來凈虧損高達(dá)112.96億元，每賣一輛車要虧損約54萬元。2021年，他也改口稱，沒有400億不要來造車。

要知道，百度、小米這些有科技背景的企業(yè)為了造車，甚至以500億元為“起步門檻”，1000億現(xiàn)金作為儲備力量。反觀恒大造車，3年多過去，才剛剛看到新車的影子。

由此可見，現(xiàn)在討論汽車行業(yè)誰主沉浮尚且為時過早，或許只有活下去才有勝出的機會。

其次，行業(yè)政策的不確定與市場的波動性風(fēng)險。據(jù)了解，新能源汽車補貼逐年滑坡，2022年也將是補貼政策落實的最后一年。當(dāng)政策扶持力度減弱后，新能源汽車市場也必然會出現(xiàn)波動，甚至?xí)π袠I(yè)后來者不利。恒大汽車剛剛才下線第一輛車，可謂生不逢時。

而且，據(jù)統(tǒng)計，近年入局造車的企業(yè)，也將在近兩年進(jìn)入決賽期，恰逢政策變動，各大玩家也將會在新一輪的市場博弈中，提前分出勝負(fù)、決出輸贏。

再次，從行業(yè)競爭的角度，恒大顯然并不缺少對手。拋開已經(jīng)站穩(wěn)腳跟的造車新勢力，以及上述科技企業(yè)跨界造車，即便在房地產(chǎn)行業(yè)，恒大也將與另一個玩家寶能狹路相逢。

例如，繼恒大首款新車下線后，寶能汽車也于近期舉行新車品鑒會，BAO旗下兩款車型及觀致汽車旗下的C21等多款新能源車型亮相。

值得一提的是，廣州寶能汽車同時引入了廣州開發(fā)區(qū)科學(xué)城集團(tuán)、知識城集團(tuán)戰(zhàn)略入股，當(dāng)前正全速推進(jìn)新能源車型研發(fā)、基地建設(shè)、設(shè)備引入等工作。地方國資加持，或許將為寶能成功跨界造車增添幾分籌碼。而對比恒大的內(nèi)外交困、孤立無援，寶能顯然也更有勝算。

恒大造車除了面臨以上諸多難題外，也難以在“芯片荒”問題上獨善其身。一直以來，造車新勢力都因為芯片而被卡脖子，據(jù)Gartner數(shù)據(jù)顯示，新冠疫情爆發(fā)以來，全球85%的汽車企業(yè)受到了芯片短缺的困擾，更為2021年車企的產(chǎn)能提升帶來了難以規(guī)避的現(xiàn)實問題。

從恒大的負(fù)債數(shù)據(jù)看，恒大從2016年開始負(fù)債暴漲，2015恒大的總負(fù)債額僅為6149億元，但到了2016年的時候，便增長至了1.16萬億元。此后至今，恒大每年的負(fù)債額都保持著高速的增長。2021年，更是被曝負(fù)債超過兩萬億元。據(jù)了解，其主要的借貸途徑是銀行，據(jù)統(tǒng)計，恒大背負(fù)著約128家銀行的債務(wù)。

恒大這些年來的經(jīng)營模式就是：先從銀行獲得貸款，隨后用這筆資金買地建樓。在建成之后，在拿這些樓盤或是項目作為抵押，從而從銀行處獲得更多的貸款。這樣循環(huán)下來，恒大自然是資不抵債，危機重重。在這樣的發(fā)展態(tài)勢下，恒大造車面臨的困境，更是平添了許多變數(shù)。

結(jié)語

恒大窮則思變，固然有可取之處。而且，恒大作為國內(nèi)沉淀已久的地產(chǎn)龍頭，也有著得天獨厚的資本、資源優(yōu)勢，因此其跨界也并非首次。包括相繼涉足足球、汽車、健康、文旅等行業(yè)。

雖然恒大在某些領(lǐng)域的布局上也可圈可點，但是入局造車卻非同一般。因此，其也先后花了數(shù)年的時間，為其汽車夢打下根基。只不過，恒大或許因為過于激進(jìn)、步伐太大而自食其果。

恒馳5的下線，雖然讓恒大看到了造車成功的一絲曙光，但是依然前路漫漫，十分兇險。在內(nèi)部缺資本、缺技術(shù)，外部市場環(huán)境變幻多端的內(nèi)憂外患之下，恒馳5即便順利量產(chǎn)，短期內(nèi)想要扭轉(zhuǎn)恒大的困局，恐怕并非易事。

而恒大造車的結(jié)局，是否會如當(dāng)初決心入局時一般耀眼，也令人充滿期待。