"AI帶動(dòng)下，營(yíng)收與利潤(rùn)均超預(yù)期。"

作者：蘇打

編輯：tuya

11月21日，百度公布其2023年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。季度內(nèi)，百度營(yíng)收344.47億元，歸屬公司凈利潤(rùn)為72億元，同比增長(zhǎng)23%；核心收入為266億元，歸屬公司核心凈利潤(rùn)70億元，同比增長(zhǎng)21%。營(yíng)收與利潤(rùn)均超預(yù)期。

百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，“在生成式AI和基礎(chǔ)模型的新興機(jī)遇背景下，百度不斷強(qiáng)化技術(shù)、改進(jìn)產(chǎn)品，特別是推出了文心大模型4.0，這是百度最強(qiáng)大的基礎(chǔ)模型。我們還利用文心大模型和文心一言的能力，重構(gòu)了消費(fèi)級(jí)、企業(yè)級(jí)產(chǎn)品及自身運(yùn)營(yíng)，在帶來(lái)AI原生體驗(yàn)的同時(shí)，不斷提升效率?！?/p>

近期，百度多款A(yù)I原生應(yīng)用數(shù)據(jù)指標(biāo)顯著增長(zhǎng)，百度基于文心大模型和文心一言對(duì)旗下產(chǎn)品進(jìn)行全面重構(gòu)，上線百度新搜索、百度新文庫(kù)、百度網(wǎng)盤(pán)“云一朵”、百度地圖、百度GBI等多款A(yù)I原生應(yīng)用。

截至2023年9月，百度App越活用戶數(shù)達(dá)6.63億，同比增長(zhǎng)5%。內(nèi)容生態(tài)中有64萬(wàn)創(chuàng)作者使用AI工具。百度營(yíng)銷(xiāo)旗下首個(gè)AI Native營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)輕舸科實(shí)現(xiàn)5分鐘創(chuàng)編一條公告，2分鐘創(chuàng)作100條文案。作為全球最大自動(dòng)駕駛出行服務(wù)商的蘿卜快跑，第三季度提供乘車(chē)服務(wù)82.1萬(wàn)次，累計(jì)向公眾提供乘車(chē)服務(wù)410萬(wàn)次。

財(cái)報(bào)公布后，包括摩根斯坦利、高盛、交銀國(guó)際、中證證券等在內(nèi)的多家券商均對(duì)百度的AI前景表示樂(lè)觀，部分券商將公司列入“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

AI原生應(yīng)用使用量激增

近三個(gè)月內(nèi)，文心一言向全社會(huì)開(kāi)放，百度發(fā)布文心大模型4.0版本，目前文心一言用戶數(shù)已達(dá)7000萬(wàn)，迄今已涉及場(chǎng)景超4300個(gè)，應(yīng)用數(shù)量達(dá)2492。

“我們向云客戶全面開(kāi)放了文心大模型API，助力他們開(kāi)發(fā)AI原生應(yīng)用和解決方案。百度堅(jiān)持以人工智能為核心的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品戰(zhàn)略，為文心大模型和文心一言生態(tài)在未來(lái)多年的收入保持和利潤(rùn)擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)?！崩顝┖瓯硎?。

文心大模型和文心一言正在為百度開(kāi)辟新的發(fā)展機(jī)遇。文心一言開(kāi)放首日即回答用戶3342萬(wàn)個(gè)問(wèn)題，迎來(lái)用戶數(shù)量的快速增長(zhǎng)。近期，基于文心大模型4.0的“文心一言專(zhuān)業(yè)版”上線，針對(duì)專(zhuān)業(yè)人士需求開(kāi)放收費(fèi)使用，這也使文心大模型與市場(chǎng)上的其他模型區(qū)別開(kāi)來(lái)。相較免費(fèi)的基礎(chǔ)版，專(zhuān)業(yè)版具備更強(qiáng)的模型能力和圖片生成能力。

重構(gòu)后的AI原生應(yīng)用在用戶量上實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)：在百度App，有64萬(wàn)創(chuàng)作者使用AI輔助創(chuàng)作工具生產(chǎn)了1400萬(wàn)條內(nèi)容，獲得300億播放；百度網(wǎng)盤(pán)“云一朵”上線后，成為全球首個(gè)“個(gè)人云智能助理”，用戶量已達(dá)2000萬(wàn)；百度文庫(kù)AI新功能累計(jì)使用用戶超3000萬(wàn)。

同時(shí)，百度AI原生應(yīng)用的用戶粘性和活躍度也在快速攀升。據(jù)介紹，文心一言已上線的提示詞累計(jì)使用量達(dá)到2000 萬(wàn)次；百度文庫(kù)AI新功能累計(jì)使用次數(shù)破2億；截至10月中旬，百度輸入法“超會(huì)寫(xiě)”累計(jì)請(qǐng)求量超1億次，用戶點(diǎn)贊率超過(guò)80%。

全新的AI原生體驗(yàn)將帶動(dòng)用戶在線時(shí)長(zhǎng)的提升，釋放新的變現(xiàn)機(jī)會(huì)。以新搜索為例，極致滿足、推薦激發(fā)和多輪交互三大特性可以有效提升用戶粘性、激發(fā)新需求，實(shí)現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)；以百度文庫(kù)為例，文庫(kù)從“內(nèi)容工具”重構(gòu)為“生產(chǎn)力工具”，推出智能文本和PPT的生成與編輯等功能，文庫(kù)付費(fèi)率出現(xiàn)明顯提升。

同時(shí)，百度還構(gòu)建了從0到1的AI原生應(yīng)用，并逐步推進(jìn)其使用率及商業(yè)化，例如國(guó)內(nèi)首個(gè)生成式商業(yè)智能產(chǎn)品“百度GBI”，以及AI編程助手百度Comate。據(jù)介紹，越來(lái)越多傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)客戶對(duì)上述產(chǎn)品顯現(xiàn)出濃厚興趣。

券商集體看好公司AI前景

財(cái)報(bào)發(fā)布后，摩根斯丹利和高盛均認(rèn)為，“百度是中國(guó)最好的人工智能互聯(lián)網(wǎng)公司之一”，后者給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

高盛稱，在生成式AI時(shí)代，有三個(gè)因素支持百度股價(jià)。首先，生成式AI與百度現(xiàn)有云業(yè)務(wù)結(jié)合，并升級(jí)了搜索廣告業(yè)務(wù)，未來(lái)2-3年有機(jī)會(huì)重塑市場(chǎng)份額分配；其次，生成式AI增強(qiáng)云業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，受益于MaaS的增量收入（2025年預(yù)計(jì)達(dá)到50億人民幣），預(yù)計(jì)2023-2025年的收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為23%。此外，放開(kāi)后廣告收入健康復(fù)蘇，在生成式AI協(xié)同作用下，百度流量進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化變現(xiàn)。

交銀國(guó)際認(rèn)為，文心一言擁有百度流量、搜索產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)以及技術(shù)/資金支持，有望獲得快速增長(zhǎng)，看好其對(duì)百度產(chǎn)品組合的重構(gòu)和對(duì)收入的潛在拉動(dòng)作用。

同樣給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)的，還有中信證券?！鞍俣仁澜绱髸?huì)后，AI對(duì)公司廣告業(yè)務(wù)、云計(jì)算業(yè)務(wù)的改造持續(xù)深入，有望帶來(lái)用戶時(shí)長(zhǎng)、廣告價(jià)格、云基礎(chǔ)設(shè)施用量以及云原生業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。我們持續(xù)看好公司基本面的持續(xù)復(fù)蘇以及AI等新業(yè)務(wù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

中金公司在對(duì)文心一言大模型展望時(shí)表示，其正逐漸滲透百度全產(chǎn)品線，加速吸納終端用戶的反饋，促進(jìn)模型性能的優(yōu)化，并提升不同場(chǎng)景適配的能力；同時(shí)，重構(gòu)的產(chǎn)品線也有望提升業(yè)務(wù)基本盤(pán)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘?！霸谶@個(gè)基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為大模型生態(tài)持續(xù)擴(kuò)充（AI原生應(yīng)用生態(tài)、插件生態(tài)和三方模型管納生態(tài)）對(duì)百度有關(guān)鍵意義，或加強(qiáng)公司在生成式AI時(shí)代的領(lǐng)導(dǎo)地位”。

百度在AI大模型領(lǐng)域的持續(xù)投入，中長(zhǎng)期來(lái)看，有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

“我們認(rèn)為，豐富的應(yīng)用落地場(chǎng)景未來(lái)會(huì)讓文心一言有更多的優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)去迭代升級(jí)，而文心一言的升級(jí)或?qū)⒎答伣o各個(gè)場(chǎng)景，優(yōu)化應(yīng)用，起到飛輪效應(yīng)?！碧祜L(fēng)證券表示。