*ST華塑發(fā)布了2021年年報(bào)，成為滬深兩市第一家發(fā)布年報(bào)的上市公司。

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考慮到今年春節(jié)恰逢月底月初，星空君欣慰的想，財(cái)務(wù)部可以回家過年了。

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這么幸運(yùn)的上市公司并不多，公司為什么可以迅速完成年報(bào)出具和審計(jì)呢？

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原因很簡單：賬表太簡單了。

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根據(jù)公司公告，公司2018、2019連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤為負(fù)值，2019年度經(jīng)審計(jì)期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易于2020年4月1日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，由于公司2020年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤為負(fù)，且扣除前后營業(yè)收入不足1億元，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2020年修訂）》及相關(guān)過渡期安排，深圳證券交易所對公司股票交易繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

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根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2022年修訂）》9.3.7條，公司將在2021年年度報(bào)告披露后向深圳證券交易所申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示能否獲得審核同意存在重大不確定性。

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2021年，公司依然沒有盈利，如果按照舊的退市規(guī)則，就應(yīng)該退市了，不過新的退市規(guī)則雖然看似更加“嚴(yán)厲”，但實(shí)際上開了允許上市公司虧損的“后門”。

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只要凈資產(chǎn)不為負(fù)數(shù)，只要非貿(mào)易型營收大于1個(gè)億，就可以不必退市。

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經(jīng)常有人問，為什么中國最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不在A股上市？

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其實(shí)很重要的一個(gè)原因，就是A股為了保護(hù)中小投資者設(shè)置的不得連續(xù)三年虧損的退市條款。

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這個(gè)條款的初衷是好的，結(jié)果被一些上市公司惡意利用，每隔兩年，通過變賣資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，持續(xù)保殼。

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真正符合這個(gè)條款退市的上市公司鳳毛麟角，反而是擋住了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市的信心。

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絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在發(fā)展階段都是虧損的，比如京東當(dāng)年連虧15年，如果在A股，連上市的資格都沒有。

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科創(chuàng)板允許虧損上市，退市新規(guī)也已經(jīng)釋放了足夠大的善意。

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可以預(yù)見的是，2022年，將有大量的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在A股上市，A股將成為優(yōu)質(zhì)的國際級資本市場。

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*ST華塑脫困的技巧是并購，據(jù)公司2021年年報(bào)，通過實(shí)施重大資產(chǎn)重組，公司全資子公司成都康達(dá)瑞信企業(yè)管理有限公司現(xiàn)金購買深圳天潤達(dá)持有的天璣智谷51%的股權(quán)； 2021年9月28日，天潤達(dá)持有的天璣智谷51%的股權(quán)已過戶至康達(dá)瑞信名下，公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增加電子信息顯示終端的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售服務(wù)業(yè)務(wù)，快速切入電子信息顯示終端。

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公司老本行是醫(yī)療服務(wù)，營收額只有4000萬上下，新增的電子信息顯示終端業(yè)務(wù)，帶來了2.4億的營收。

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但是，營收規(guī)模雖然有了，公司依然是虧損的。新并購的業(yè)務(wù)并不是非常優(yōu)質(zhì)，還需要一定的時(shí)間整合。

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從公司披露的供應(yīng)商和客戶來看，公司新增業(yè)務(wù)可能存在著過于依賴大客戶和大供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)。

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前五大客戶的銷售額超過94%，前五大供應(yīng)商的采購額超過62.42%。

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