期權(quán)市場(chǎng)上最劃算的期權(quán)合約并不是那些價(jià)格最低的合約，實(shí)際上，合約的即時(shí)價(jià)值才是最重要的。最便宜的合約往往即時(shí)價(jià)值為0，甚至是負(fù)值。所以，在交易過程中不能僅僅追求合約的低價(jià)，而是需要仔細(xì)分析期權(quán)合約的內(nèi)容。 ? 期權(quán)合約分為認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。認(rèn)購期權(quán)允許買方以預(yù)定的價(jià)格購買50ETF合約，而認(rèn)沽期權(quán)則允許買方以預(yù)定的價(jià)格賣出50ETF合約。 ? 假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)上50ETF的價(jià)格為3.28，而某個(gè)合約的行權(quán)價(jià)為3.2。這意味著買方有權(quán)利以3.2的價(jià)格購買1萬份50ETF。 ? 如果到期時(shí)，50ETF的價(jià)格等于合約的行權(quán)價(jià)，那么這個(gè)合約就沒有價(jià)值，買方會(huì)放棄履約。這種情況下，合約的權(quán)利金會(huì)接近于0。如果到期時(shí)，50ETF的價(jià)格高于合約的行權(quán)價(jià)，買方可以以低于市場(chǎng)價(jià)格的行權(quán)價(jià)購買50ETF，這個(gè)合約就有價(jià)值。而且隨著50ETF價(jià)格的上漲，合約的價(jià)值也會(huì)增加。 ? 相反，如果到期時(shí)，50ETF的價(jià)格低于合約的行權(quán)價(jià)，買方是不會(huì)履約的，因?yàn)檫@樣會(huì)虧本。在這種情況下，合約的權(quán)利金會(huì)接近于0。因此，合約的便宜程度并不代表它有價(jià)值，而且只有在50ETF價(jià)格大幅上漲或下跌時(shí)，合約才會(huì)變得有價(jià)值。 ? 總之，期權(quán)合約的價(jià)值受到50ETF價(jià)格的影響。只有當(dāng)50ETF的價(jià)格上漲到合約行權(quán)價(jià)以上時(shí)，合約才會(huì)變得更有價(jià)值。因此，我們不能僅僅追求便宜的合約，而是需要考慮50ETF價(jià)格的變動(dòng)情況。 ?

在選擇期權(quán)合同時(shí)，應(yīng)遵循一些科學(xué)合理的原則，才能提高交易的成功概率和降低風(fēng)險(xiǎn)。

?

一、謹(jǐn)慎購入虛值期權(quán)

?

虛值期權(quán)價(jià)格通常較便宜，但也需要標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格更大的變化才能轉(zhuǎn)化為實(shí)值期權(quán)。深虛值期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)要求市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，這在大多數(shù)情況下不太現(xiàn)實(shí)。購入深虛值期權(quán)的盈利概率相對(duì)較低，特別是如果你沒有心理準(zhǔn)備承受100％的損失，最好謹(jǐn)慎對(duì)待。 ?

二、買入深實(shí)值期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)較大

? 深實(shí)值期權(quán)的價(jià)格較高，且杠桿作用有限。在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有利變化時(shí)，深實(shí)值期權(quán)的回報(bào)率相對(duì)較低。然而，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生不利變化時(shí)，深實(shí)值期權(quán)的價(jià)格可能會(huì)大幅下跌，導(dǎo)致較大虧損。在期權(quán)交易中，通?；钴S交易的是平值附近的期權(quán)合約。 ?

三、虛值合約不扛單

? 虛值合約通常只包含時(shí)間價(jià)值，時(shí)間價(jià)值會(huì)定期減少，這對(duì)于買方不利。如果市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下跌，虛值期權(quán)可能會(huì)變成深虛值，隨后再獲得利潤將變得更加困難。虛值合約通常不適合用來長期持有，特別是如果市場(chǎng)走勢(shì)不利。 ? 綜合來看，通常情況下，選擇與50ETF價(jià)格最接近的行權(quán)價(jià)的期權(quán)合約是一個(gè)較為明智的選擇，特別是對(duì)于新手來說。避免購入過于便宜的合約，因?yàn)楸阋说暮霞s通常需要市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)才能實(shí)現(xiàn)盈利，而這種情況在實(shí)際交易中相對(duì)較少見。期權(quán)交易需要慎重考慮風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，理性選擇合約以滿足自己的投資目標(biāo)。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來源：期權(quán)醬 ?