1927年，那個春天，有一位老人在美國的西海邊畫了一個圈，但是沒有神話般的崛起一個經(jīng)濟(jì)特區(qū)，而是歷史性的開創(chuàng)了一套經(jīng)典理論，就是波浪理論，這個老人的名字叫艾略特，經(jīng)過多年摸索，在他去世的前兩年，完成了理論最終版《自然法則—宇宙的奧秘》一書，時間為1946年。

艾略特認(rèn)為，股市中的漲跌必然遵從自然法則，就像大海的波浪一樣符合某種特定的漲跌規(guī)律。

波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R·E·Elliot）發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)?價格的走勢，它也是世界股市分析上運用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。

艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，任何波動均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預(yù)測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。

編輯搜圖

請點擊輸入圖片描述（最多18字）

01?波浪理論的四個基本特點?

1?股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行；

2?推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第1浪?第2浪?第3浪?第4浪?第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用A浪?B浪?C浪表示。

3?在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個八波浪循環(huán)；

4?時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。

02?波浪的形態(tài)

那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：

第1浪：

（1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開始。由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時，其回調(diào)的幅度往往很深；

（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后。在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗看來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。

第2浪：

這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅；當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第2浪調(diào)整才會宣告結(jié)束。在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底?雙底等。

第3浪：

第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪。這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等。

這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點時，是最強烈的買進(jìn)訊號，由于第3浪漲勢激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的現(xiàn)象。

第4浪：

第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)＂傾斜三角形＂的走勢，但第4浪的底點不會低于第1浪的頂點。

第5浪：

在股市中第5浪的漲勢通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍(lán)籌股?大型股），即投資人士常說的＂雞犬升天＂，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。

第A浪：

在A浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回調(diào)現(xiàn)象。實際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指針上的背離等，但由于此時市場仍較為樂觀，A浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或“之”字型態(tài)運行。

第B浪：

B浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷阱”，許多人在此期慘遭套牢。

第C浪：

是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。

從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運用。實際上，由于其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握。

再加上其推動浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài)，使得對浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點構(gòu)成了波浪理論實際運用的最大難點。

03?幾個基本的要點

1?一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落。

2?波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。

3?跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。

4?第1?3?5三個推浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。

5?假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。

6?調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運行。

7?黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

8?經(jīng)常遇見的回吐比率為0.382?0.5及0.618。

9?第四浪的底不可以低于第一浪的頂。

10?波浪理論包括三部分：型態(tài)?比率及時間，其重要性以排行先后為序。

11?波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。

04?波浪理論的缺陷

1?波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里，看錯的后果卻可能十分嚴(yán)重。

2?甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義。在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機(jī)械模式出現(xiàn)，但波浪理論家卻會說有些升跌不應(yīng)該計算入浪里面。

3?波浪理論有所謂伸展浪（Extension Waves）， 有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什么時候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。

4?波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的話能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑。

5?艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，市場運行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運行，波浪理論套用在變化萬千的股市必須十分小心。

依據(jù)波浪理論的操作要領(lǐng)

1.根據(jù)波浪理論順勢操作

艾略特波浪理論是股市客觀規(guī)律的反映,它為股市漲跌循環(huán)畫了一張十分清楚的運行圖,也給我們投資者操作帶來了極大便利。我們只要根據(jù)波浪理論順勢操作，就能在風(fēng)云變幻的股市中找到盈利機(jī)會,并能減少和規(guī)避許多風(fēng)險。

例如，作為長線買家，當(dāng)發(fā)現(xiàn)股市已走完上升5浪,絕不能再死捂籌碼,即使在A浪下跌中無法脫身,也浪之機(jī)將籌碼拋空。同時,長線買家不要參與ABC三浪中任何反彈行情,而應(yīng)該耐心等待C浪尾聲出現(xiàn)時才可分批建倉。作為中線買家,既可積極參與上升浪中的1~5浪行情,也可在下跌3浪的B浪反彈中選擇一個相對低點進(jìn)場，快進(jìn)快出，賺取一定差價,提高投資回報率。但在下跌3浪中抓反彈也只能偶爾為之，一旦失利,就要及時止損。作為短線買家原則上可參與8浪循環(huán)的全過程。但要明白上升5浪中的短線機(jī)會和下跌3浪中短線機(jī)會的性質(zhì)是不同的。在上升5浪中短線投資失敗，買進(jìn)套牢仍有解套機(jī)會，但是在下跌3浪中短線投資失敗，買進(jìn)套牢不及時止損,將越套越深。因此，就短線買家而言，較安全的操作方法是:在下跌ABC三浪中捕捉短線機(jī)會，不到完全有把握時不要輕易出擊，而且買進(jìn)籌碼不能太多，持倉時間不能太長。旦短線操作失利，就要及時割肉止損。

2.數(shù)浪宜粗不宜細(xì)

波浪理論是技術(shù)分析中最富有爭議的問題。雖說波浪理論能為領(lǐng)會其精髓的人帶來豐厚的投資回報，但也有相當(dāng)多的投資者在數(shù)浪時發(fā)生偏差，結(jié)果越“數(shù)”越“輸”，致使很多人對波浪理論的可靠性產(chǎn)生了懷疑，甚至有人把它當(dāng)作“洪湖水，浪打浪，早數(shù)晚數(shù)不一樣”的笑話來看待。

那么,究竟是波浪理論所描繪的8個循環(huán)浪不符合中國股市運行的實際,還是運用波浪理論的人在分析問題時出了差錯呢?

我們查了上海、深圳歷年來股市走勢圖發(fā)現(xiàn),無論是中長期走勢，還是短期走勢，其上升5浪、下趺3浪均清晰可見，這說明艾略特波浪理論是“放之四海(股海)而皆準(zhǔn)”的普遍真理,它并沒有讓我們“吃藥”。出現(xiàn)越“數(shù)”越“輸”的現(xiàn)象,其關(guān)鍵問題還是出在我們投資者身上。

那么有沒有減少事前數(shù)浪出差錯的辦法呢?一位在股市中搏擊多年，積累了相當(dāng)豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的投資者，告訴我們波浪理論是個好東西，但數(shù)浪要宜粗不宜細(xì)。所謂宜粗不宜細(xì)有三層意思：一是作為一般投資者只要知道和弄明白一個循環(huán)周期的上升5浪、下跌3浪就足夠了。二是投資者只要大致知道股市已經(jīng)運行到什么階段，順勢買賣就可以了。三是上升途中，不要祈望自己能夠跑完全程。一般而言能跑完第3浪就不錯了。

3.不要讓一種數(shù)浪方式束縛手腳

波浪理論是最具有彈性的技術(shù)分析方法,無論何時,都應(yīng)該有幾種同時可能成立的數(shù)浪方法可供選擇。為何要這樣做呢?因為世界上至今還沒有人在事前數(shù)的浪能在事后可以得到百分之百的驗證。就拿香港著名的波浪大師許沂光來說吧，他對波浪理論有獨到的造詣。據(jù)歷史資料記載,他曾經(jīng)運用波浪理論成功地預(yù)測了香港股市的幾次震蕩,令香港上下目瞪口呆。于是,人們把他稱之為“波浪大師”。

在數(shù)浪時作周密思考,多列舉幾種數(shù)浪方式作為備用，并讓市場來挑選、驗證是很有必要的。如果我們發(fā)現(xiàn)某個投資者只列出一種數(shù)浪的可能性，那么，其意義只有一個:這位投資者尚未把握波浪理論的真諦，或根本不懂波浪理論。

以波浪理論分析走勢，重點在于根據(jù)“波浪理論重要規(guī)則”列出全部可以成立的不同數(shù)浪方法，然后利用不同的工具，將概率較低或不可能成立的數(shù)浪方式逐一排除，從中選出最有可能成為事實的數(shù)浪方式,最后再通過市場來驗證。以波浪理論分析走勢，最重要的是客觀而開放的思想。有一句關(guān)于技術(shù)分析的名言,特別適合使用波浪理論的人。那就是:“市場永遠(yuǎn)是對的,錯的永遠(yuǎn)只能是我們自己。”

假如遇到行情走勢較為復(fù)雜，可以靜觀其變，暫不作選擇，等待市場作出較為明朗的局面后再進(jìn)行數(shù)浪,要知道任何馬虎或勉強行事都可以使數(shù)浪“差之毫厘,失之千里”,并使投資者遭受重大損失。

正確的波浪理論分析,對于行情將來的發(fā)展情況，可以提供預(yù)測方向,在這種理想情況下，可以依照預(yù)測的方向人市買賣,但理想并不一定能實現(xiàn)。當(dāng)行情與預(yù)測的方向背道而馳,原本處于首選地位的數(shù)浪方式受到市場否決之后，波浪理論分析者必須在第一時間以其他后選的數(shù)浪方式作替代，順勢而為，此乃千古不變的真理。