3月9日，合肥維天運通信息科技股份有限公司（下稱“維天運通”，HK:02482）在港交所上市。本次上市，維天運通的發(fā)行價為2.9港元/股，位于此前發(fā)售區(qū)間（2.9港元/股至3.5港元/股）的下限。

上市首日，維天運通便跌破IPO發(fā)行價。據(jù)貝多財經(jīng)了解，維天運通于3月9日的開盤價為2.81港元/股，較發(fā)行價下跌3.10%。按開盤價計算，維天運通的總市值約為39.34億港元，而按發(fā)行價計算則為40.60億港元。

相比之下，維天運通2020年11月至12月C輪融資時的融資前估值約為30億元。招股書顯示，維天運通的C輪融資合計約2.15億元，投資者包括安徽省中小企業(yè)基金、中信投資等。

另在2020年12月，基于維天運通估值30億元，共青城瑞鑫、輝旺股權(quán)及樊榮二號分別與贛州金羲簽訂購股協(xié)議分別以人民幣1638萬元、1000萬元和300萬元從贛州金羲收購維天運通457,544股、276,391股及82,917股股份。

據(jù)招股書介紹，維天運通打造了道路貨運數(shù)字化生態(tài)系統(tǒng)。根據(jù)灼識咨詢的資料，按線上GTV計，該公司運營著中國最大的數(shù)字貨運平臺之一，其平臺為物流企業(yè)及貨主企業(yè)等托運方以及貨車司機(jī)提供了城際及城市內(nèi)道路貨運方面的數(shù)字貨運服務(wù)及解決方案。

截至2022年9月30日，維天運通已為超過11600名托運方及270萬名貨車司機(jī)提供服務(wù)，其于其平臺完成了總計超過3620萬份托運訂單。2022年前三季度，通過該公司作為法定承運方，于其平臺上完成交易的結(jié)算運費總額為273億元。

除了數(shù)字貨運平臺外，維天運通還運營卡友地帶（一個“線上+線下”的貨車司機(jī)社區(qū)）。根據(jù)灼識咨詢的資料，按截至2021年12月31日的注冊用戶數(shù)量計，維天運通是中國最大的貨車司機(jī)社區(qū)和中國最大的物流行業(yè)社區(qū)。

招股書顯示，維天運通2019年、2020年和2021年的收入分別為35.61億元、46.65億元和62.97億元，凈利潤分別為-329.8萬元、2607.0萬元和5074.4萬元。2019年至2021年，維天運通的收入年復(fù)合增長率為33.0%，并于2020年開始扭虧為盈。

2022年前三季度，維天運通的收入為4.71億元，較2021年同期的4.68億元增長0.72%；維天運通的凈利潤為369.9萬元，較2021年同期的5672.0萬元下降93.48%。不難看出，維天運通的業(yè)績增長速度已然放緩。

而按非《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則》計量，維天運通2019年、2020年和2021年的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為-179.5萬元、4137.3萬元和8730.9萬元。2022年前三季度，維天運通的經(jīng)調(diào)整凈利潤為3355.1萬元，較2021年同期的7671.1萬元下降56.26%。

招股書顯示，維天運通的盈利能力并不穩(wěn)定。據(jù)貝多財經(jīng)了解，維天運通2018年、2019年和2020年的毛利率分別為6.9%、5.9%和6.5%。而在2022年前三季度，維天運通的毛利率則為5.5%，較2021年的6.3%下降0.8個百分點，而較2020年則下降1個百分點。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，維天運通董事長馮雷在上市儀式上表示，隨著數(shù)字中國頂層規(guī)劃的逐步推進(jìn)，數(shù)實融合已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的時代潮流。馮雷還稱，“未來，公司將持續(xù)秉承長期主義、堅持高質(zhì)量發(fā)展，為行業(yè)創(chuàng)造真正的價值?！?/p>

本次上市前，馮雷對維天運通的持股比例為20.25%，并擔(dān)任該公司執(zhí)行董事、董事會主席（即董事長）；杜兵為執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼總經(jīng)理，持股20.25%。另外，馮雷、杜兵通過上海褚?guī)r合計持股0.96%。

同時，螞蟻集團(tuán)通過上海云鑫持股14.00%，維天運通發(fā)起人之一王鐵軍持股2.37%，執(zhí)行董事、首席技術(shù)官葉圣持股1.90%。此外，維天運通員工持股平臺上海青歌、天津明印、天津明通、天津明運、天津明維分別持股2.85%、2.30%、0.35%、0.48%和0.47%。