原標(biāo)題：中國(guó)領(lǐng)先的忠誠(chéng)度管理平臺(tái)赴港IPO，臻客中國(guó)如何乘風(fēng)破浪？

本文轉(zhuǎn)自《格隆匯》

6月29日，香港證券交易所披露易披露了臻客中國(guó)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：臻客中國(guó)）的上市招股書?？萍脊墒墙衲晖顿Y的主旋律。作為中國(guó)領(lǐng)先的忠誠(chéng)管理SaaS平臺(tái)，臻客中國(guó)能否借科技之風(fēng)贏得投資者的青睞？

領(lǐng)先的SaaS忠誠(chéng)度管理平臺(tái)，臻客中國(guó)成立于2009年，擁有120多萬(wàn)交易用戶。公司的主要業(yè)務(wù)是在深刻了解忠誠(chéng)度管理市場(chǎng)、SaaS能力和龐大的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，為客戶提供一站式的忠誠(chéng)度管理解決方案。臻客中國(guó)主要服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)。

目前，臻客中國(guó)已與眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了互惠互利的關(guān)系，其中包括中國(guó)大部分一流的全國(guó)性股份制國(guó)有商業(yè)銀行和五大國(guó)際信用卡機(jī)構(gòu)。憑借與金融機(jī)構(gòu)的成功合作經(jīng)驗(yàn)，臻客中國(guó)也積極拓展在航空、電信、高端零售、快速銷售汽車等非銀行行業(yè)的合作機(jī)會(huì)。艾瑞咨詢稱，臻客中國(guó)是中國(guó)為數(shù)不多的有能力向忠誠(chéng)度管理客戶提供深度覆蓋供應(yīng)商、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)大及持續(xù)提供維護(hù)服務(wù)的公司之一。從2019年總銷量來(lái)看，臻客中國(guó)在中國(guó)忠誠(chéng)度管理SaaS市場(chǎng)排名第二，在綜合忠誠(chéng)度管理解決方案服務(wù)市場(chǎng)排名第五。

什么是忠誠(chéng)度管理？所謂忠誠(chéng)度管理計(jì)劃，是指公司對(duì)選定客戶的注冊(cè)會(huì)員進(jìn)行的基于補(bǔ)貼的專門營(yíng)銷活動(dòng)。臻客中國(guó)的忠誠(chéng)度管理解決方案服務(wù)涵蓋各個(gè)領(lǐng)域，包括策劃忠誠(chéng)度管理計(jì)劃及推廣活動(dòng)、開發(fā)和維護(hù)忠誠(chéng)度計(jì)劃的軟件及技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、采購(gòu)將予提供的產(chǎn)品和服務(wù)，以及促進(jìn)訂單下達(dá)和快捷結(jié)付、管理售后服務(wù)。招股書顯示，2017年至2019年，成功購(gòu)買和交換臻客中國(guó)在客戶忠誠(chéng)度管理計(jì)劃中提供的產(chǎn)品和服務(wù)的交易用戶數(shù)分別為177485、608993和1202296名。交易用戶數(shù)量是衡量公司產(chǎn)品和服務(wù)是否受到市場(chǎng)歡迎最直接的指標(biāo)，也是推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素。

從收入構(gòu)成來(lái)看，臻客中國(guó)的收入分為在線交易服務(wù)、開發(fā)和推廣服務(wù)兩部分，其中在線交易服務(wù)是公司的主要收入來(lái)源。近年來(lái)，隨著公司與大客戶關(guān)系的不斷加深和終端用戶數(shù)量的增加，臻客中國(guó)為最大客戶提供了更多的促銷數(shù)目，從而帶動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，臻客中國(guó)的收入和利潤(rùn)都在穩(wěn)步增長(zhǎng)。招股書顯示，2017年至2019年，公司營(yíng)收分別為5026萬(wàn)元、7718萬(wàn)元和9499萬(wàn)元；毛利分別達(dá)到3707萬(wàn)元、5561萬(wàn)元和6632萬(wàn)元；年內(nèi)調(diào)整溢利分別為2199.7萬(wàn)元、3542.8萬(wàn)元和4148.2萬(wàn)元。臻客中國(guó)在過(guò)去三年中一直盈利，已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)自我造血。但眾所周知，科技產(chǎn)業(yè)一直是一個(gè)需要高投入的領(lǐng)域。作為一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的科技平臺(tái)企業(yè)，要想在行業(yè)中取得領(lǐng)先地位，在研發(fā)投入上一定不能吝嗇。近年來(lái)，臻客中國(guó)持續(xù)保持對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投資，導(dǎo)致公司毛利率小幅下降。隨著5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的快速發(fā)展，臻客中國(guó)必然需要更多的資金來(lái)提升公司的技術(shù)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。想必，這就是臻客中國(guó)為何看似不缺錢仍需要尋求上市的原因。

臻客中國(guó)正處于一個(gè)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)，行業(yè)對(duì)忠誠(chéng)管理服務(wù)的需求也在不斷增長(zhǎng)。艾瑞咨詢報(bào)告顯示，中國(guó)忠誠(chéng)管理市場(chǎng)規(guī)模已從2015年的1471億元增長(zhǎng)到2019年的2867億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為18.2%。預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)規(guī)模將增至5407億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.5%。如上所述，要想在日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)中迎風(fēng)而上，除了深厚的市場(chǎng)積淀和客戶優(yōu)勢(shì)外，臻客在中國(guó)領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)的殺手锏一定是其科技實(shí)力。臻客中國(guó)本質(zhì)上市一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)型公司。公司提供忠誠(chéng)管理解決方案的核心能力是其先進(jìn)的IT系統(tǒng)和技術(shù)知識(shí)平臺(tái)。

臻客中國(guó)擁有一批技術(shù)精湛的技術(shù)工程師和先進(jìn)的技術(shù)能力。公司一直致力于技術(shù)開發(fā)，并獲得上海市科委、上海市財(cái)政局、上海市國(guó)家稅務(wù)局頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書。在管理團(tuán)隊(duì)中，公司管理人員具有豐富的相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有助于公司識(shí)別和把握市場(chǎng)機(jī)遇。

根據(jù)招股書，臻客中國(guó)上市募集資金主要用于提升公司研發(fā)能力、加強(qiáng)銷售和營(yíng)銷工作、拓展公司服務(wù)產(chǎn)品類別等。在研發(fā)能力方面，臻客中國(guó)計(jì)劃加強(qiáng)平臺(tái)數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)安全，招聘更多具備大數(shù)據(jù)和編程能力的技術(shù)員來(lái)提升忠誠(chéng)度管理能力，升級(jí)忠誠(chéng)度管理SaaS平臺(tái)和商業(yè)智能解決方案業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，提升研發(fā)能力，探索行業(yè)不斷變化的新技術(shù)。總體而言，如果臻客中國(guó)在香港上市成功，獲得足夠的資金，其科技實(shí)力有望進(jìn)一步提升，并進(jìn)一步確立其在行業(yè)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

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