觀點

上周受房地產(chǎn)數(shù)據(jù)較差及美元走強，成材及鐵礦石震蕩回落。從終端市場來看上周產(chǎn)量及表觀需求都有上升，但仍處于較低水平，市場仍維持供需雙弱局面。受鋼廠復產(chǎn)增加，港口鐵礦石庫存上周末庫存基本持平，隨著鋼廠盈利率繼續(xù)上升，鋼廠產(chǎn)量將繼續(xù)恢復。

基本面

上周末全國45個港口鐵礦石庫存環(huán)比僅增2.04萬噸至13888.20萬噸，日均疏港量增5.37萬噸至278.22萬噸，在港船舶數(shù)增4條至85條，鐵礦石壓力減少。247家樣本鋼廠高爐開工率環(huán)比上升1.67%至77.90%，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加7.11萬噸至225.78萬噸。另外鋼廠盈利率環(huán)比增加8.23%至62.77%，產(chǎn)量有望繼續(xù)增加。

上周鋼材產(chǎn)量繼續(xù)上升9.15萬噸，表觀消費環(huán)比上升14.7萬噸至967.65萬噸，庫存下降52.23萬噸至1650.12萬噸。表觀消費盡管回升但仍處于較低水平。本周螺紋鋼表觀消費回升較大，回升到311.25萬噸，螺紋鋼饞量增加12.30萬噸至265.18萬噸，庫存下降46.07萬噸至736.67萬噸。

國家統(tǒng)計局8月15日公布，2022年1-7月份全國房地產(chǎn)投資79462億元，同比下降6.4%，其中住宅投資60238億元，下降5.8%；1-7月房屋施工面積同比下降3.7%；房屋新開工面積下降36.1%；全國房屋銷售面積同比下降23.1%，環(huán)比再度下降，較上月回落0.9個百分點。1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資319812億元，同比增長5.7%，增幅繼續(xù)延續(xù)下滑。

美國商務部8月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月新屋開工年化月率下滑9.6%，前值為下滑2%，7月新屋開工年化總數(shù)為144.60萬戶，為2021年2月以來最低，前值為155.9萬戶，市場預期為154萬戶。

策略

需求仍處于淡季，偏弱震蕩。

風險提示

鋼材庫存繼續(xù)上升，鋼廠開工率下降（下行），房地產(chǎn)市場預期轉好，鋼廠高爐開工率上升，疫情好轉（上行）。