8月20日下午，港交所宣布推出首只A 股期貨產(chǎn)品。新期貨合約將為國際投資者提供一個有效管理其滬深港通合資格A 股投資組合風險的工具，反映越來越多國際投資者通過滬深港通進入中國內(nèi)地市場。

　　港交所表示，MSCI 中國 A50互聯(lián)互通指數(shù)將追蹤 50 只通過滬深港通交易的主要滬深股票表現(xiàn)。這只離岸交易并有均衡行業(yè)代表性的中國A股指數(shù)期貨產(chǎn)品，將于2021年10月18日推出。

　　MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)將會涵蓋中國內(nèi)地 A 股大型股中的50只股票，目標為每個行業(yè)至少兩只，以全面反映中國的經(jīng)濟狀況。該指數(shù)包含50只合資格滬深港通交易的股票，并與主要 MSCI A 股指數(shù)的歷史表現(xiàn)高度相關。

　　港交所總裁歐冠升表示：“今天宣布推出的A股指數(shù)期貨，標志著我們在推進于香港建立離岸中國內(nèi)地股票衍生產(chǎn)品系列邁出了關鍵一步。我們與MSCI的長期合作關系亦更為緊密，共同努力發(fā)展香港成為亞洲頂尖衍生產(chǎn)品交易中心，提升香港市場投資產(chǎn)品的深度及廣度。作為亞洲的領先市場，我們肩負連接中國與世界的重任，這只新產(chǎn)品將可以為投資者提供一個有效管理A股相關資產(chǎn)風險的工具?！?/p>

　　同時，MSCI 主席兼行政總裁Henry Fernandez則表示：“中國在全球投資市場的重要性與日具增，中國股票在MSCI 新興市場指數(shù)中的權重從 2009 年 12 月的 18% 增至2021 年 8 月的 34%，由此可見一斑。投資行業(yè)正經(jīng)歷重大變革，令投資變得更加復雜及多元化，因此市場對更佳的交易及風險管理解決方案的需求有所增加。”

　　根據(jù)港交所披露的上半年財報顯示，截至今年6月底，“港股通”北向交易的平均每日成交金額為1140億元，同比大漲54%，而南向交易的平均每日成交金額為480億港元，同比激增132%。

　　在全球金融市場震蕩調(diào)整的情況下，中國股市成為外資青睞的“避風港”。截至8月17日，今年通過滬深港通流入A股的北向資金(主要是外資)已超過2500億元。

　　事實上，港交所推出A股指數(shù)期貨早已在籌劃之中，2019年3月，港交所宣布與MSCI 簽訂授權協(xié)議，計劃在獲得監(jiān)管批準后并因應市況推出MSCI中國A股指數(shù)的期貨合約。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，MSCI向港交所授權指數(shù)是接下來港交所推出A股指數(shù)期貨的一個必要條件。MSCI中國A股指數(shù)涵蓋可通過滬深港通買賣交易的大型和中型A股。

　　港交所的直接監(jiān)管機構是香港證監(jiān)會，MSCI在與港交所簽訂授權協(xié)議前，需要獲得內(nèi)地交易所及監(jiān)管機構的認可，才能向外授權相關指數(shù)。因此，此舉暗示內(nèi)地監(jiān)管機構對于港交所未來推出A股指數(shù)期貨表示默許。

　　據(jù)了解，早在2006年，新加坡交易所就率先推出了新華富時A50指數(shù)期貨，該產(chǎn)品目前已經(jīng)成為海外市場最主流的管理A股風險的衍生品工具。

　　A50股指期貨追蹤的標的是富時指數(shù)公司推出的實時可交易指數(shù)新華富時中國A50指數(shù)，主要通過新加坡交易所的電子交易平臺交易，以美元標價進行交易結算。新加坡交易所曾先后推出日經(jīng)225指數(shù)期貨和摩根臺指期貨，通過搶先推出產(chǎn)品，吸引大量投資者參與，建立活躍的交易市場，從而掌握股指期貨的定價主動權。

　　自2006年推出后的多年里，新華富時A50股指期貨日成交量多數(shù)時候在低位徘徊，但隨著國際投資者近年來對A股的興趣逐漸增加，其成交量也在穩(wěn)步攀升。

　　“目前海外投資者參與互聯(lián)互通投資A股，但缺乏相應的對沖工具，以往他們主要利用新華富時A50指數(shù)期貨，并不能完全滿足市場的需求，”中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言。

　　他認為，港交所推出A股指數(shù)期貨以后，交易時間可以完全覆蓋，有利于刺激港股市場的期貨交投，吸引更多的海外投資者投資A股，“預計大部分國際投資者都會轉向港交所的A股指數(shù)期貨進行風險對沖?！?/p>

　　建銀國際首席策略師趙文利向21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“在兩地資本市場互聯(lián)互通和A股融入全球市場不斷走向深入的新階段，市場對A股相關離岸風險管理工具的需求日益增加。此舉有利于境外投資者管理和對沖A股持倉風險，避免資金大進大出，降低現(xiàn)貨市場波動，有利于穩(wěn)定境外長線資金配置A股，同時也有利于鞏固和提升香港國際金融中心和離岸風險管理中心功能?！?/p>