作者|張祥威

編輯|德新

8月28日，小鵬汽車宣布和滴滴出行達(dá)成戰(zhàn)略合作。

除了資本層面的合作，雙方合作的業(yè)務(wù)核心是代號(hào)「MONA」的車型項(xiàng)目。

根據(jù)協(xié)議：

• 雙方將打造一款售價(jià)15萬(wàn)元級(jí)別的A級(jí)純電動(dòng)轎車，項(xiàng)目代號(hào)MONA；
• 新車將作為小鵬全新品牌下的首款產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2024年量產(chǎn)推出；
• 小鵬將收購(gòu)滴滴旗下智能電動(dòng)汽車項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力；
• 前者通過(guò)發(fā)行占交易完成后總股本3.25%的A類普通股來(lái)實(shí)現(xiàn)本次交易，完成后滴滴將成為小鵬汽車的戰(zhàn)略股東。

當(dāng)下備受關(guān)注的「MONA」項(xiàng)目，始于滴滴的造車業(yè)務(wù)「達(dá)芬奇」。

HiEV獲悉，滴滴達(dá)芬奇在高峰時(shí)期，團(tuán)隊(duì)規(guī)模高達(dá)2000人。按照MONA原本的推進(jìn)節(jié)奏，如滴滴在上半年順利獲得/解決造車資質(zhì)問(wèn)題，MONA最快可能于9月投產(chǎn)。

不過(guò)由于外部市場(chǎng)環(huán)境變化、政策收緊以及高層決策等因素，滴滴對(duì)MONA的研發(fā)止步于此，而接下來(lái)的量產(chǎn)將托付于小鵬。

多名原供職或接觸「達(dá)芬奇」項(xiàng)目的人士評(píng)價(jià)，「高層在（造車）這件事上，一時(shí)看不到掙錢。」

對(duì)滴滴而言，此次合作相當(dāng)于卸掉一個(gè)短期投入巨大而看不到盈利希望的包袱。

而對(duì)小鵬來(lái)說(shuō)，一年10萬(wàn)臺(tái)起步的預(yù)期，小鵬正期待一場(chǎng)規(guī)模上的狂飆。

一、MONA項(xiàng)目：滴滴的造車資產(chǎn)

2018年4月，滴滴成立洪流聯(lián)盟，計(jì)劃與產(chǎn)業(yè)鏈合作打造定制網(wǎng)約車。

兩年多后，滴滴D1上市，據(jù)說(shuō)名字取自內(nèi)部口號(hào)「Always Day1」。

D1是由滴滴向比亞迪定制的網(wǎng)約車，定位A級(jí)緊湊型MPV，其最大亮點(diǎn)是：A級(jí)車的尺寸、B級(jí)車的軸距、C級(jí)車的后排空間，以及MPV的上下車便利性。

滴滴參與了整車工程 Package、人機(jī)工程布置、內(nèi)外飾造型、整車配置、座椅原型、車聯(lián)網(wǎng)軟件架構(gòu)等的設(shè)計(jì)。比亞迪負(fù)責(zé)的部分主要是外觀、三電以及生產(chǎn)制造方面，比如這個(gè)車打的是BYD的車標(biāo)，電池也是采用比亞迪標(biāo)志性的磷酸鐵鋰刀片電池。

不過(guò)，D1上市第一年銷量才勉強(qiáng)破萬(wàn)。與此同時(shí)，滴滴在內(nèi)部謀劃更為深度的造車項(xiàng)目——達(dá)芬奇。

一位原供職于達(dá)芬奇項(xiàng)目的產(chǎn)品經(jīng)理告訴HiEV，達(dá)芬奇主要研發(fā)了兩款車型，分別面向2B出行市場(chǎng)和2C消費(fèi)者市場(chǎng)，代號(hào)「MONA」以及「Alita」。

Alita是滴滴D1的延伸，可以認(rèn)為是D1的升級(jí)版；而MONA則是一款A(yù)級(jí)純電轎車，定價(jià)11-15萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間。

滴滴長(zhǎng)于產(chǎn)品定義，因此內(nèi)部認(rèn)為這款車的核心亮點(diǎn)主要在3方面：

• 好看的外觀設(shè)計(jì)；
• 極致性價(jià)比；
• 智能化。

「這款車比P5好看很多，是更加鋒利的造型風(fēng)格。」一名看過(guò)MONA實(shí)車的人士向HiEV分享。

高峰時(shí)期的達(dá)芬奇項(xiàng)目，有近2000人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)建制。

達(dá)芬奇由滴滴出行副總裁、小桔車服總經(jīng)理?xiàng)罹款^：

• 供應(yīng)鏈板塊由滴滴出行副總裁、滴滴出行汽車創(chuàng)新中心總經(jīng)理劉海江牽頭，劉也是滴滴D1的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人；
• 智能化領(lǐng)域由柴華負(fù)責(zé)，柴是滴滴地圖事業(yè)部負(fù)責(zé)人、滴滴產(chǎn)學(xué)研合作委員會(huì)主席；
• 從上汽通用五菱過(guò)來(lái)的總工程師趙小羽負(fù)責(zé)整車工程；
• 以及還有一支具有蘋果汽車背景的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)三電與熱管理部分。

作為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品背景的團(tuán)隊(duì)，滴滴長(zhǎng)于產(chǎn)品洞察，「就是非常清楚配置都花在刀尖上，而在那些看不見(jiàn)的地方不怎么花錢。」一位前滴滴人士評(píng)價(jià)。

比如滴滴在MONA上實(shí)現(xiàn)了550-600公里的續(xù)航，對(duì)三電的能效做得非常好；而智駕部分就比較保守和普通。

由于今年新能源市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，MONA項(xiàng)目遲遲未進(jìn)入量產(chǎn)階段，今年年后達(dá)芬奇項(xiàng)目出現(xiàn)了較為集中的離職潮。

小鵬的公告也顯示：截至2021年12月底，此次交易的標(biāo)的公司（滴滴造車項(xiàng)目）稅后虧損7.63億元；截至2022年2012月底，稅收虧損26.38億元。

二、小鵬如何撬動(dòng)MONA，是包袱還是杠桿？

何小鵬本人在今早的采訪上披露：「MONA」是一個(gè)完成度很高的準(zhǔn)量產(chǎn)A級(jí)智能電動(dòng)轎車，滴滴前期已經(jīng)投入幾十億元。

小鵬會(huì)收購(gòu)與MONA相關(guān)的所有研發(fā)測(cè)試、設(shè)備等資產(chǎn)，一些核心人員的團(tuán)隊(duì)也會(huì)加入小鵬。

MONA的平臺(tái)原來(lái)就已在開(kāi)發(fā)，戰(zhàn)略合作后，會(huì)用到扶搖架構(gòu)里的多項(xiàng)能力，包括XNGP等。

盡管在公告中滴滴提及將向小鵬「開(kāi)放全生態(tài)賦能」，涉及「智能座艙、智能駕駛以及共享出行市場(chǎng)」等多維度的支持，但多名了解「達(dá)芬奇」項(xiàng)目的人士認(rèn)為，「大概率小鵬會(huì)對(duì)座艙、智駕以及電子電氣架構(gòu)進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)?！?/p>

MONA項(xiàng)目定位15萬(wàn)元以內(nèi)的市場(chǎng)，HiEV獲悉，在智駕方面，MONA的低配方案原計(jì)劃采用Mobileye芯片，高配采用標(biāo)準(zhǔn)版單Orin計(jì)算平臺(tái)，不帶有激光雷達(dá)，由德賽西威與紐勱科技提供方案。

而在智能座艙方面，MONA原采用高通8155計(jì)算平臺(tái)，8155也兼作艙泊一體，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)泊車功能。

對(duì)于整車成本占比最大的三電系統(tǒng)，滴滴內(nèi)部組建了一支很強(qiáng)的三電和熱管理的團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)了較高的能效，從而能做到550公里級(jí)別的續(xù)航同時(shí)下探到十幾萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間。

接手MONA項(xiàng)目，小鵬獲得了成熟的15萬(wàn)元級(jí)的準(zhǔn)量產(chǎn)車型，以及來(lái)自滴滴平臺(tái)的大額訂單預(yù)期。

MONA會(huì)在小鵬現(xiàn)有的生產(chǎn)基地進(jìn)行制造，何小鵬表示，僅根據(jù)現(xiàn)在的生產(chǎn)基地的產(chǎn)能進(jìn)行適度的管理和擴(kuò)大，就可以做得很好。

小鵬與滴滴針對(duì)本次收購(gòu)的對(duì)賭，也披露了雙方的預(yù)期：

• 對(duì)價(jià)股份將以每股A類普通股港幣64.03元的發(fā)行價(jià)發(fā)行，收購(gòu)的最高總對(duì)價(jià)約58.35億港元，按照以下方式支付；
• 首次交割日當(dāng)天以發(fā)行價(jià)發(fā)行58164217股A類普通股，相當(dāng)于37.24億港元；
• 達(dá)到SOP時(shí)，向滴滴以發(fā)行價(jià)發(fā)行4636447股A類普通股，相當(dāng)于2.97億港元；
• 達(dá)到第一次業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)，向滴滴發(fā)行最多14054605股第一階段業(yè)績(jī)目標(biāo)股份，相當(dāng)于9億港元；
• 達(dá)到第二次業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)，向滴滴發(fā)行最多14276521 股第二階段業(yè)績(jī)目標(biāo)股份，相當(dāng)于9.14億港元。

其中，第一業(yè)績(jī)目標(biāo)里程碑指的是，在新車交付的13個(gè)月內(nèi)，合格新車交付量達(dá)到10萬(wàn)臺(tái)。第二業(yè)績(jī)里程碑是指在第一業(yè)績(jī)目標(biāo)期屆滿后的12個(gè)月期間，合格新車交付量累計(jì)達(dá)到10萬(wàn)輛。

達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)也就是銷售目標(biāo)后，滴滴將獲得小鵬相對(duì)應(yīng)的對(duì)價(jià)股權(quán)。如果連續(xù)兩年交付量達(dá)到18萬(wàn)輛，最高股權(quán)比例可以提升到5%。

總的來(lái)說(shuō)，這是合作是一次雙贏，尤其對(duì)于小鵬接下來(lái)的規(guī)模擴(kuò)張和智駕降本，將起到加速作用，小鵬也將由此進(jìn)入多品牌的時(shí)代。

三、多品牌戰(zhàn)略，擴(kuò)大規(guī)模、降低成本

小鵬今年正在規(guī)模擴(kuò)張上高歌猛進(jìn)。

上月，大眾以約7億美元，以每ADS 15美元的價(jià)格收購(gòu)小鵬汽車4.9%股權(quán)，雙方計(jì)劃面向中型車市場(chǎng)開(kāi)發(fā)兩款大眾品牌電動(dòng)車型。大眾的主力市場(chǎng)便是平價(jià)車型，這可以小鵬向傳統(tǒng)平價(jià)汽車品牌的一次技術(shù)輸出，同時(shí)也有理解平價(jià)車型需要何種成本的智能化方案。

何小鵬認(rèn)為，在15萬(wàn)級(jí)別規(guī)模以及成本控制能力上，造車新勢(shì)力不如大眾等車企，應(yīng)該向友商學(xué)習(xí)。

在A級(jí)轎車市場(chǎng)，小鵬之前曾推出過(guò)20萬(wàn)元級(jí)別的A級(jí)純電家用轎車，與滴滴的合作，給了小鵬更多探索15萬(wàn)級(jí)別平價(jià)車型的機(jī)會(huì)。

這與小鵬一直提出的降本增效主線相符。

今年3月，何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)上明確，從今年到明年，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛BOM成本下降超過(guò)50%，使整車硬件成本下降約25%。

小鵬會(huì)繼續(xù)完成MONA的全部量產(chǎn)研發(fā)和部分銷售。

何小鵬表示，MONA平臺(tái)的新車將以面向C端為主，銷售目標(biāo)保守預(yù)計(jì)10萬(wàn)/年。此外，這款車也將在滴滴的體系中銷售，并進(jìn)行拿到更多的激勵(lì)股份。

銷量規(guī)模上來(lái)后，智駕成本就能被更好地?cái)偲?，整車?yán)麧?rùn)也將得到改善。

兩年多前，何小鵬曾提到，「15萬(wàn)級(jí)別，沒(méi)有人能夠把一個(gè)全面的智能輔助駕駛汽車做好，沒(méi)有人能把（這個(gè)級(jí)別的）汽車做得有利潤(rùn)?！?/p>

這一次，有了「MONA」，小鵬認(rèn)為似乎可以了。