概要：

上周全球市場多數(shù)下跌，A股上周累計小幅收跌，上攻3300點失敗，倒V走勢，全市場僅14.7%的股票上漲累計上漲，但當(dāng)前整體仍有70%的票位于其60均線上方，短期漲跌結(jié)構(gòu)整體仍偏高位。

資金方面，高風(fēng)險偏好的杠桿資金-票均融資余額雖小幅上漲，但不穩(wěn)定，中風(fēng)險偏好的股類基金市場份額下降中，但低風(fēng)險偏好的貨基債基等亦在下降中，基民風(fēng)險偏好并不明朗，北向資金上周累計凈流入約80多億，略偏凈流入。

行業(yè)方面，申萬一級31大行業(yè)，漲跌互現(xiàn)，食品飲料、美容護理、社會服務(wù)漲幅居前，而有色金屬，電力設(shè)備，汽車等行業(yè)跌幅居前，chatGPT概念板塊回調(diào)，整體看，舊的“科技”主線回落，新的主線暫時還不明朗，處于混沌整理期。

資訊方面，全面注冊制正式實施，新股發(fā)行完全取消了23倍市盈率的保險杠，以后打新要注意了，新股破發(fā)或為常態(tài)。注冊制在中期時間維度看，股票數(shù)量供給或有較大增長，而若市場資金量跟不上，市場行情特征或逐步將向港股等成熟市場靠近，即優(yōu)質(zhì)個股、大票有溢價，而小票、基本面差的票將逐步被市場拋棄，退市股越來越多，股市將越來越專業(yè)化，留給小散戶的生存空間將越來越小。

綜上，短期漲跌結(jié)構(gòu)仍偏高，在全面注冊制，新股供給量增長，資金面并不能有效同步增長的背景下，短期市場調(diào)整或繼續(xù)，防御性質(zhì)優(yōu)大票或有望成抱團成“避風(fēng)港”。

以下為本人分析框架日常復(fù)盤分析等，有些枯燥，歡迎私信評論交流：
一、當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)與風(fēng)格如何？
1. 主要指數(shù)漲跌與估值情況
近30日(共15個交易日)以來，滬深300指數(shù)6天上漲(漲跌幅約-3.52%)，中證1000指數(shù)9天上漲(漲跌幅約1.95%)，滬深300有2天跑贏中證1000。近段時間市場整體表現(xiàn)一般，風(fēng)格偏向于小盤股，短期大小盤風(fēng)格已略有分化，但不明顯，或仍將保持原有風(fēng)格。當(dāng)前滬深300、中證1000估值分別為11.78(27.36%分位數(shù))、2.4(25.81%分位數(shù))，市場整體估值中性。

2. 全球股市狀況
美股市場整體下行，表現(xiàn)較弱；歐洲市場漲跌不大；亞太市場小幅下行；俄羅斯RTS指數(shù)大幅上漲，短期累計跌幅較大；恒生指數(shù)跌-1.28%；富時A50跌-1.39%。

3. 個股漲跌與結(jié)構(gòu)
全市場約1894只股票(37.25%)上漲，漲停(超10%)個股數(shù)約35只，市場情緒偏中性，約3571只股票(70.23%)位于其60日均線上方，市場多數(shù)股票位置偏高。

4. 市場情緒（留意持續(xù)時間）
全市場每日上漲股票數(shù)占比，最新約為37.25%，近一月平均每日約有54.1%，市情緒偏中性，而該指標(biāo)已高于近一年來75%分位數(shù)，或已處于頂部區(qū)間。

二、當(dāng)前市場資金狀況(風(fēng)險偏好)
1. 杠桿資金(高風(fēng)險偏好)狀況
當(dāng)前票均融資余額在上升趨勢中，但增速并不穩(wěn)定。

2. 基金份額分布
a. 當(dāng)前(2023-02-17)，股票及混合型高風(fēng)險基金份額合計約63027.18億份，處于下降趨勢中。債券及貨幣型低風(fēng)險基金份額合計約182487.03億份，處于下降趨勢中。高風(fēng)險型基金份額增速與低風(fēng)險型基本持平，基金市場風(fēng)險偏好暫不明朗。
b. 新發(fā)行的高風(fēng)險基金份額合計約1001.75億份，為近兩年來新發(fā)行高風(fēng)險基金份額5%分位數(shù)，在市場相對低位新發(fā)數(shù)量少，或為市場情緒低迷，基金發(fā)行較難所致。

3. 基金資產(chǎn)分布配置
從公募基金產(chǎn)品定期報告(2022-12-31)資產(chǎn)配置統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，股票類資產(chǎn)環(huán)比增長約6.0%，達(dá)95577.1億，同期債券型及貨幣型基金市值卻在下降，也即說明基金經(jīng)理們的資產(chǎn)配置方向或許正在由低風(fēng)險類資產(chǎn)向高風(fēng)險類資產(chǎn)轉(zhuǎn)化。

4. 陸港資金流向
a. 北上資金凈流入約20.29億，近7日累計凈流入約82.51資金短期內(nèi)以凈流入為主，且繼續(xù)保持。
b. 南下資金凈流入約-1.04億，近7日累計凈流入約43.63短期內(nèi)資金以流入主，是否轉(zhuǎn)為凈流出還有待驗證。

三、當(dāng)前市場行業(yè)偏向如何(投資方向)？
1. 行業(yè)指數(shù)漲跌與估值情況
a. 當(dāng)前申萬一級(31)行業(yè)多數(shù)行業(yè)下跌，計算機，通信，電子行業(yè)跌幅居前，煤炭，美容護理，石油石化表現(xiàn)相對好些，近5日漲跌互現(xiàn)，強弱并不明朗。
b. 近一月以來，各行業(yè)漲跌較均衡，綜合近一月漲跌天數(shù)來看，輕工制造，美容護理，傳媒Ⅰ，通信行業(yè)表現(xiàn)相對最強，電力設(shè)備，非銀金融，家用電器行業(yè)表現(xiàn)相對最弱；而從當(dāng)前各行業(yè)PE、PB估值綜合來看，沒有估值高于75%分位數(shù)的行業(yè)，約有8大行業(yè)估值低于25%分位數(shù)，其中，銀行，綜合，石油石化，房地產(chǎn)行業(yè)低估最多。

2. 各行業(yè)成分股表現(xiàn)與結(jié)構(gòu)
a. 申萬一級行業(yè)(31)中，各行業(yè)成份股最新收盤價位于其60日均線上方的股票數(shù)占比，多數(shù)行業(yè)超50%，且有約14大行業(yè)該指標(biāo)超75%，市場結(jié)構(gòu)略偏高位，短期向上空間或較有限。其中，鋼鐵(88.89%)、計算機(87.27%)、美容護理(86.36%)該指標(biāo)相對居前，房地產(chǎn)(26.61%)、銀行(28.57%)、煤炭(36.84%)該指標(biāo)相對靠后。
b. 從各行業(yè)成分股最新漲跌比來看，約11大行業(yè)成分股上漲數(shù)超50%，單日市場漲跌互現(xiàn)，各大行業(yè)及其相應(yīng)最大漲跌成分股統(tǒng)計見下表。

3. 基金產(chǎn)品股票投資行業(yè)分布
從基金定期報告(2022-12-31)來看(剔除市值小于100億的行業(yè))，基金經(jīng)理們在制造業(yè)，金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)三大行業(yè)配置最多。而相對于上個報告期(2022-09-30)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)三大行業(yè)配置市值增長最多，而房地產(chǎn)業(yè)，采礦業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)配置市值降幅居前。

4. 基金重倉股-申萬行業(yè)配置
a. 從基金定期報告(2022-12-31)披露的重倉股統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，基金經(jīng)理們在醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料三大行業(yè)配置重倉股市值最多。而相對于上個報告期(2022-09-30)，約17大行業(yè)重倉股市值上漲，同期約20大行業(yè)指數(shù)上漲，重倉股市值上漲行業(yè)數(shù)與同期行業(yè)指數(shù)基本持平，或許說明基金經(jīng)理們的操作較充分的反應(yīng)在市場中。
b. 各行業(yè)重倉股進、加、減、退個股清單請問作者要。從重倉股市值與同期行業(yè)指數(shù)漲跌背離的情況來看：基本不存在重倉股市值大幅上漲而同期行業(yè)指數(shù)卻下跌的行業(yè)，基金經(jīng)理們或更偏向于減倉。重倉股市值大幅下跌，同期行業(yè)指數(shù)卻在上漲,基金經(jīng)理們或在減倉的行業(yè)有：紡織服飾，商貿(mào)零售，美容護理。

四、潛在的投資機會追蹤
1. 國內(nèi)大宗商品期貨
最新[漲]幅超2%的品種：連焦炭、連棕油、鄭強麥。
近一月[漲]幅超15%的品種：連生豬。
近一季[漲]幅超20%的品種：連鐵礦石。
近一季[跌]幅超20%的品種：連生豬。
近一年[漲]幅超30%的品種：鄭花生。
近一年[跌]幅超30%的品種：鄭棉花、滬錫。

2. 國際大宗商品期貨
最新[跌]幅超2%的品種：布倫特原油、輕質(zhì)原油、燃料油。
近一周[跌]幅超7%的品種：燕麥。
近一月[跌]幅超15%的品種：燃料油。
近一季[漲]幅超20%的品種：豆粕。
近一季[跌]幅超20%的品種：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品種：燕麥。

免責(zé)聲明:本報告旨記錄本人對市場的看法思考，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險自負(fù)。

標(biāo)簽：策略炒股A股