2022年4月22日，新光維向港交所遞交招股書(shū)擬在香港主板上市。新光維醫(yī)療是一家主業(yè)為醫(yī)用內(nèi)窺鏡產(chǎn)品研發(fā)及商業(yè)化的企業(yè)，企業(yè)成立于2016年，坐落于蘇州。

據(jù)悉，新光維醫(yī)療科技(蘇州)股份有限公司Scivita Medical Technology Co., Ltd.（以下簡(jiǎn)稱“新光維”）于2022年4月22日在港交所遞交上市申請(qǐng)，擬香港主板上市。公司曾經(jīng)在2021年9月27日遞表，這是該公司第2次遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利和中金。在招股書(shū)中，新光維醫(yī)療的股東架構(gòu)顯示高瓴資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、禮來(lái)LAV 、涌金資產(chǎn)等多個(gè)投資資本紛紛押注。

新光維醫(yī)療的產(chǎn)品組合包括：

• 核心產(chǎn)品一次性使用電子內(nèi)窺鏡產(chǎn)品系列，由4款已獲批準(zhǔn)的一次性使用電子內(nèi)窺鏡產(chǎn)品（包括3款于歐洲商業(yè)化的產(chǎn)品）、10款一次性使用電子內(nèi)窺鏡在研產(chǎn)品組成。

• 適用于多個(gè)臨床科室的10款可重復(fù)使用醫(yī)用內(nèi)窺鏡、與內(nèi)窺鏡產(chǎn)品兼容的10款內(nèi)窺鏡設(shè)備。截至最后實(shí)際可行日期，該等產(chǎn)品中當(dāng)中9款已獲批準(zhǔn)商業(yè)化（包括5款商業(yè)化內(nèi)窺鏡設(shè)備），余下11款在研產(chǎn)品正處于不同開(kāi)發(fā)階段。

虧損逐步加大

據(jù)招股書(shū)顯示，新光維2021年收入為0.7億元（同比增長(zhǎng)46.99%），虧損5.3億，毛利率55.88%。新光維表示，自成立以來(lái)公司遭受了巨大的經(jīng)營(yíng)虧損，并且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，這種經(jīng)營(yíng)虧損還會(huì)持續(xù)。其中2020年及2021年，公司的經(jīng)營(yíng)虧損分別為1500萬(wàn)元及4.97億元。財(cái)務(wù)方面，2020年及2021年，新光維醫(yī)療收入分別為3222.2萬(wàn)元、6961.8萬(wàn)元。同期，毛利分別為1686.2萬(wàn)元、3890.6萬(wàn)元。

但新光維對(duì)于企業(yè)及產(chǎn)品行業(yè)的發(fā)展充滿信心，企業(yè)表示中國(guó)醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)在未來(lái)將以更快的速度發(fā)展，。受中國(guó)分級(jí)診療制度的建立、微創(chuàng)手術(shù)的發(fā)展以及醫(yī)師培訓(xùn)水平的逐步提高等因素的推動(dòng)，預(yù)計(jì)中國(guó)醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模將由2020年的231億元增長(zhǎng)至2030年的624億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率將為10.5%。

對(duì)于虧損，新光維表示企業(yè)一直致力于產(chǎn)品的研發(fā)升級(jí)，后續(xù)將持續(xù)升級(jí)內(nèi)窺鏡技術(shù)，不斷拓展產(chǎn)品管線；提升研發(fā)能力；持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新；推進(jìn)在研產(chǎn)品商業(yè)化及不斷提高市場(chǎng)滲透率；擴(kuò)充生產(chǎn)能力；戰(zhàn)略擴(kuò)張及外延增長(zhǎng)以支持公司窺鏡技術(shù)及產(chǎn)品組合發(fā)展。同時(shí)虧損也是由于公司主要從可重復(fù)使用內(nèi)窺鏡設(shè)備產(chǎn)生收入，但公司尚未開(kāi)展核心產(chǎn)品的大規(guī)模銷售。

企業(yè)能否走上逆襲之路？

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國(guó)的醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)高度集中，由國(guó)際醫(yī)療器械巨頭主導(dǎo)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)品牌在2020年的滲透率僅為5.6%。新光維是全球唯一一家成功開(kāi)發(fā)具有2D轉(zhuǎn)3D功能的內(nèi)窺鏡系統(tǒng)，并且是中國(guó)唯一一家4K內(nèi)窺鏡成像系統(tǒng)和4K內(nèi)窺鏡鏡體都獲得FDA批準(zhǔn)商業(yè)化的公司。 新光維稱，公司目標(biāo)打破國(guó)際品牌于中國(guó)醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)的長(zhǎng)期壟斷局面，并可能未來(lái)產(chǎn)生大額成本?；蛟S這一虧損狀況還將繼續(xù)，此外，公司的核心產(chǎn)品目前僅可與內(nèi)窺鏡圖像處理裝置一起使用，因此，公司可能需要產(chǎn)生額外成本，以推動(dòng)公司的核心產(chǎn)品滲透于中國(guó)市場(chǎng)。

除了加速布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新光維也在積極探索海外市場(chǎng)，目前新光維已在中國(guó)及多個(gè)海外司法管轄區(qū)獲得13款產(chǎn)品的市場(chǎng)批準(zhǔn)或許可。同時(shí)招股書(shū)稱，公司是國(guó)內(nèi)極少數(shù)成功將高性能內(nèi)窺鏡系統(tǒng)銷往中國(guó)三甲醫(yī)院的公司之一。截至最后實(shí)際可行日期，公司的3D圖像成像裝置是唯一進(jìn)入海外市場(chǎng)及中國(guó)三甲醫(yī)院的國(guó)產(chǎn)3D內(nèi)窺鏡系統(tǒng)。 其中作為聯(lián)席保薦人為摩根士丹利和中金公司也成為其主承銷商。

而隨著國(guó)內(nèi)內(nèi)窺鏡的產(chǎn)品技術(shù)不斷提升與發(fā)展，當(dāng)前中國(guó)制定的高價(jià)值醫(yī)用耗材集中采購(gòu)可能會(huì)在未來(lái)覆蓋到新光維的產(chǎn)品，這也可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)，從而可能會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊?。所以留個(gè)企業(yè)快速崛起的機(jī)會(huì)與時(shí)間還有多久，也靜待國(guó)內(nèi)內(nèi)窺鏡市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

文章來(lái)源：醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)

編輯：吳紅