與金庸聯(lián)袂笑傲江湖的古龍有一部武俠名著一一《七種武器》，以七種武器作為引子，傾盡了古龍一生的人生體驗，講跡了一個個有關(guān)情.愛、恨、惡的寓言故事，被認為開創(chuàng)了寓言式武俠小說的先河。ESG投資的“七種武器”，雖然不是武俠寓言，但同樣具有開創(chuàng)性，是引導(dǎo)投資者進行ESG投資的七種策略。

ESG投資的“七種武器

據(jù)全球可持續(xù)投資聯(lián)盟(GSIA)統(tǒng)計分析，ESG投資策略主要分為七類：負面篩選、正面篩選、規(guī)范篩選、ESG整合、可持續(xù)發(fā)展主題投資、企業(yè)參與及股東行動、影響力/社區(qū)投資，這也是全球目前認可度最高的分類標(biāo)準(zhǔn)。

國壽安?；鸾獯a投資武器之一：負面篩選

基金或投資組合將ESG表現(xiàn)較差的行業(yè)、公司或業(yè)務(wù)剔除。例如不投資煙草、軍工、石化等行業(yè)，也可以是剔除某些公司行為，例如財務(wù)造假、排污超標(biāo)、嚴(yán)重腐敗等，還可以根據(jù)ESG得分來劃定投資范圍，例如剔除ESG評分后20%的公司等。國壽安保基金解碼投資武器之二：正面篩選

與負面篩選相對，正面篩選是投資那些ESG表現(xiàn)較好的公司、行業(yè)或業(yè)務(wù)。比如投資新能源、共享經(jīng)濟等，或投資同行業(yè)中ESG評分較高的前50%公司。

國壽安?；鸾獯a投資武器之三：規(guī)范篩選

基于國際規(guī)范的最低商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或發(fā)行人慣例，對證券發(fā)行人進行篩選。與負面篩選和正面篩選區(qū)別的是，規(guī)范篩選是用一套現(xiàn)有框架進行篩選，例如《聯(lián)合國全球契約》、《聯(lián)合國人權(quán)宣言》、經(jīng)合組織的《跨國企業(yè)準(zhǔn)則》等。只有納入相關(guān)框架內(nèi)的證券才能被投資。

國壽安?；鸾獯a投資武器之四：ESG整合

與上述篩選策略不同，ESG整合是指在原有財務(wù)和金融投資框架中加入ESG因素的評估，在收集投資標(biāo)的ESG信息的基礎(chǔ)上，考慮ESG因子對投資組合的影響，并進行相關(guān)決策。也就是說ESG是投資組合的重要參考依據(jù)，而非唯一因素，這也讓ESG在全球投資中更具生命力。

國壽安?；鸾獯a投資武器之五：可持續(xù)發(fā)展主題投資

這是一種自上而下的投資方法，基于某一長期社會發(fā)展趨勢，而非特定的行業(yè)、公司進行ESG評價。例如清潔能源主題投資可能涉及不同行業(yè)的多種業(yè)務(wù)，例如新能源車、太陽能、風(fēng)電、水電，其中新能源車又涉及到電池、電機、充電樁、上游原材料等等。

國壽安?；鸾獯a投資武器之六：企業(yè)參與及股東行動

ESG投資者積極參與公司治理和股東行為，比如與公司管理層或董事會積極溝通，提交符合ESG的股東提案，否決不符合ESG的股東大會決議等，推進企業(yè)不斷提高ESG標(biāo)準(zhǔn)。

國壽安?；鸾獯a投資武器之七：影響力/社區(qū)投資

通過投資獲得除經(jīng)濟效益外的社會和環(huán)境效益，有時被認為是回饋社會和公益慈善事業(yè)的延伸，經(jīng)常涉及的行業(yè)有醫(yī)療保健、教育、清潔能源、環(huán)保等。

當(dāng)前，負面篩選和ESG整合策略的在全球的應(yīng)用最為廣泛。從下圖可以看出，截至2018年時負面篩選策略因其操作簡單實用，在七大策略中占優(yōu)，及至2020年，ESG整合策略（25.2萬億美元)已大幅超出。

使用ESG策略的全球資管規(guī)模（十億美元）

對于投資者來說，如果是為了規(guī)避投資風(fēng)險，建議使用負面篩選和規(guī)范篩選策略；如果是為了尋找ESG的投資機會，建議采用ESG整合、可持續(xù)主題投資、正面篩選策略；如果追求投資帶來的社會影響，建議采用影響力/社區(qū)投資策略、企業(yè)參與及股東行動策略。

ESG小百科

截至2021年底，全球有超過1500家養(yǎng)老金基金、大學(xué)及地方政府等宣布從石油、煤炭等化石燃料企業(yè)撤回投資，5年內(nèi)增至2倍。這些機構(gòu)運營的資產(chǎn)高達約40萬億美元。