中國資本市場的邏輯正在發(fā)生變化，以往的“輕罰”也將成為歷史。

隨著資本市場的改革不斷推進(jìn)，對于上市公司的規(guī)范力度以及處罰力度也會(huì)不斷的加強(qiáng)，這是中國資本市場的必由之路。

注冊制下，以往的“殼”資源正在失去價(jià)值，那些忽悠式的上市公司也會(huì)慢慢被踢出資本市場。

除此之外，違規(guī)信披也將成為市場整頓的重點(diǎn)。以往上市公司的不規(guī)范行為也在重罰下慢慢變得規(guī)范起來。

近期，游族網(wǎng)絡(luò)董事長去世的消息迅速登上了熱搜，市場上除了對游族網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人林奇的惋惜之外，其違規(guī)信披也引發(fā)了媒體的關(guān)注。

這不是資本市場的個(gè)例，有一些上市公司多多少少都會(huì)存在違規(guī)信披的行為，常山藥業(yè)就是其中的典型之一。

12月28日晚，常山藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司及公司實(shí)際控制人高樹華收到中國證監(jiān)會(huì)河北監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》。中國證監(jiān)會(huì)河北監(jiān)管局決定對常山藥業(yè)給予警告，并處以60萬元的罰款。同時(shí)對董事長高樹華給予警告，并處以30萬元的罰款；對公司董秘吳志平給予警告，并處以30萬元的罰款。

緣由是，2018年5月16日常山藥業(yè)發(fā)布的《關(guān)于全資子公司獲得藥品GMP證書的公告》，這份公告中，他們使用了一組數(shù)據(jù)，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人。

當(dāng)時(shí)，常山藥業(yè)以這組數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，稱假設(shè)有30％接受治療，人數(shù)將達(dá)4200萬人，假設(shè)接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來中國潛在的市場規(guī)模有望達(dá)到百億元級(jí)別，市場空間“廣闊”。

發(fā)布后，這份報(bào)告迅速的上了熱搜，并引起了熱議。

僅隔一天，深交所就向常山藥業(yè)發(fā)去了《問詢函》。

對于常山藥業(yè)來說，發(fā)布這樣一份吸引眼球的報(bào)告可謂非常草率，同時(shí)也有點(diǎn)“侮辱”我們男人之嫌。

對于內(nèi)容的來源，報(bào)告中也說明是通過互聯(lián)網(wǎng)公開渠道檢索到證券公司研究報(bào)告后，選擇性引用部分?jǐn)?shù)據(jù)。

這幾年券商的研究報(bào)告參差不齊，對于內(nèi)容的真實(shí)性，常山藥業(yè)應(yīng)予以認(rèn)真的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪M(jìn)行核實(shí)。并非“張口就來”。

其次，作為上市公司其發(fā)布的報(bào)告如果存在不準(zhǔn)確的行為，可能對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)，從而引發(fā)投資者的誤判。

如今，一些投資者已經(jīng)開始了索賠。

我認(rèn)為，還好是兩年前的事情，如果以后，常山藥業(yè)面對的就不是60萬的罰款這么簡單的事情了，他們實(shí)控人可能還要面臨更為嚴(yán)重處罰。

綜合而言，常山藥業(yè)并非個(gè)例，也不會(huì)到此為止。但是常山藥業(yè)的行為給市場上的上市公司敲響了警鐘。對于常山的行為，很多人認(rèn)為還是處罰的輕了。我認(rèn)為，也應(yīng)該從重處罰。

對于上市公司而言，注冊制下上市變得越來越“容易”，但相應(yīng)的法規(guī)也會(huì)越來越完善，如果真的無視法規(guī)，那么未來實(shí)控人要面對的可能就是把牢底坐穿。