【藍科技觀察】小熊電器遭遇成長天花板，不是產(chǎn)品本身的問題，而是被資本催升速成，在資本獲利了結(jié)后，如何在資本市場保持股價的平穩(wěn)和可持續(xù)發(fā)展?如何保持產(chǎn)品創(chuàng)新具有不可替代性和消費慣性，這才是最關(guān)鍵的。

8月26日小熊電器發(fā)布了2021年半年度報告。報告顯示，上半年，小熊電器實現(xiàn)營業(yè)收入16.34億元，同比下降4.89%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.39億元 ，同比下降 45.30%。這是小熊電器上市以來首次營收、凈利雙降。

福無雙至禍不單行，在小熊電器財報雙降之時其股價也一直處于下跌的狀態(tài)。截止到8月30日收盤，小熊電器報47.00元/股，跌2.21%。相較于2020年7月165.9元的歷史最高點，已經(jīng)下跌了7成還多。

伴隨著高速增長過后的快速下跌，如今的小熊電器也到了必須要自我突破的時候了。而小熊電器想要突破也必然面臨著三個問題。

其一，小熊電器股價過高并不是真實的反映，目前小熊需要展現(xiàn)自己的硬實力，這是贏得市場信任的關(guān)鍵。

小熊電器發(fā)展初期可謂是資本的寵兒。特別是在股價方面，在2020年7月，小熊電器股價一路飆漲到165.9元的歷史最高點，較2020年年初上漲兩倍有余，較上市首日上漲3倍有余，足以看出資本市場對小家電的瘋狂。

從小熊自身看，產(chǎn)品時尚、年輕，在功能上能滿足很多年輕人的需求。如果從小家電行業(yè)發(fā)展看，最近幾年小家電的增長速度的確超過大家電，這些利好推動著小熊電器受到市場青睞。

資金逐利的屬性從來不會弱化。不得不說，小熊電器早期在資本的推動下，成了小家電股耀眼的明顯企業(yè)。隨著小熊電器股東減持， 其股價表現(xiàn)走低對小熊帶來一些負面評價。當下的小熊電器應該展現(xiàn)自己的硬實力，以此給市場帶來信心。

其二，過度透支下的小家電市場今年回歸本源，小熊電器需要扭轉(zhuǎn)重營銷輕研發(fā)的局面，創(chuàng)新才是贏得用戶的關(guān)鍵。

不可否認，小家電的發(fā)展是令人驚喜的。特別是在2020年，由于疫情的影響，大多數(shù)行業(yè)都受到了打擊。其中中國家電市場同比下降14.13%，然而小家電卻以線上780億元的零售額，同比上漲12.4%。

受到宅經(jīng)濟的影響，方便、快捷、健康且?guī)в懈鞣NDIY屬性的小家電在特殊時期受到追捧。但業(yè)內(nèi)人士普遍認為，2020年小家的高光表現(xiàn)透支了今年的行情。

據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）全渠道推總數(shù)據(jù)顯示2021年1-7月，小家電（電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆?jié){機、破壁機、攪拌機、榨汁機、電水壺、煎烤機（電餅鐺、電熱燒烤爐、多功能鍋）、電蒸燉鍋、養(yǎng)生壺）零售額共計279.5億元，同比下降9.7%；零售量13301萬臺，同比下降8.9%。此外，隨著2021年原材料價格的各種上漲，企業(yè)不得已采取推高賣新亦或提價，導致價格敏感型消費者緊縮，在多方因素作用下，小家電市場快速“降溫”。

小熊電器一直給人“重營銷，輕研發(fā)”的認知，這讓外界認為小熊電器是典型的營銷驅(qū)動。其實創(chuàng)新才是贏得用戶和可持續(xù)發(fā)展的根本。據(jù)半年報數(shù)據(jù)顯示，在報告期內(nèi)，小熊電器市場促銷費達1.26億元，同比增長25.84%，占其總銷售費用的51.01%。反觀研發(fā)投入，2021年上半年，小熊電器的研發(fā)投入為6014萬元，相比以往同比增長49.25%，但仍然僅占營業(yè)收入的3.67%。

其三，高壓市場競爭下，小熊電器的不可替性代不明顯。

即便經(jīng)歷了疫情下的過度透支，必須承認如今的小家電市場仍然有想象空間。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年中國小家電市場規(guī)模達4536億元，2012-2020八年間復合增長率高達13.3%。預計未來幾年，我國小家電市場規(guī)模將持續(xù)擴容，復合增速有望保持在10%以上。

包括格蘭仕、美的等老牌企業(yè)在小家電、生活電器、廚小電等方面創(chuàng)新加速。對于這些老牌家電來說，無論是品牌力還是消費者的信任度，都會給小熊電器帶來強壓。

每一個企業(yè)都會遭遇成長天花板，小熊電器也不例外。只是作為曾經(jīng)小家電領(lǐng)域最耀眼的明顯企業(yè)，我們希望小熊電器給市場帶來更多的信心和期待，用創(chuàng)新突破成長天花板才是正確的打開方式。

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