作者：宋涵

出品：全球財(cái)說(shuō)

監(jiān)管趨嚴(yán)，中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)）卻大額罰單頻現(xiàn)，上半年多家分支機(jī)構(gòu)被罰，將公司內(nèi)控問(wèn)題擺到臺(tái)前。

作為財(cái)險(xiǎn)第二梯隊(duì)成員，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)常年保持盈利背后卻是保費(fèi)和凈利規(guī)模嚴(yán)重失衡。

年內(nèi)罰單已超千萬(wàn)

近期，國(guó)家金融監(jiān)管總局重慶監(jiān)管局一連發(fā)布9條行政處罰信息，直指中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)重慶分公司及下屬支公司存在多項(xiàng)違法違規(guī)行為，各分支機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人合計(jì)被罰541萬(wàn)元。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，此次中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)被罰機(jī)構(gòu)多達(dá)9家，受此影響被警告并處以罰款的相關(guān)責(zé)任人數(shù)量達(dá)28位。中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)重慶分公司領(lǐng)頭被罰，包括旗下8家支公司江津中心支公司、萬(wàn)州中心支公司、璧山支公司、永川中心支公司、秀山支公司、黔江中心支公司、江北支公司、北碚中心支公司均在被罰之列。

經(jīng)查，上述機(jī)構(gòu)被罰案由包括未嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)備案的保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率；聘任不具有任職資格高級(jí)管理人員；編制虛假財(cái)務(wù)資料；虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用；虛假承保、虛假理賠騙取農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)貼；利用開(kāi)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)為其他機(jī)構(gòu)或者個(gè)人牟取不正當(dāng)利益行為。

值得注意的是，前不久中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)浙江分公司就因編制或者提供虛假報(bào)告、報(bào)表、文件、資料，拒不依法履行保險(xiǎn)合同約定的賠償義務(wù)的問(wèn)題，致使機(jī)構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人受到罰款72萬(wàn)元的行政處罰。

事實(shí)上，編制虛假財(cái)務(wù)資料、虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用等違法違規(guī)行為既是行業(yè)久治不愈的頑疾，也是監(jiān)管部門(mén)整治的重點(diǎn)。盡管監(jiān)管趨嚴(yán)，然而業(yè)內(nèi)亂象仍舊不止。

有業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)頑疾難愈根源或是部分保險(xiǎn)公司為了保業(yè)績(jī)而頻繁出現(xiàn)合規(guī)漏洞。首先，行業(yè)頑疾難改和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈息息相關(guān)。財(cái)險(xiǎn)公司為了爭(zhēng)奪客戶(hù)資源，往往會(huì)加大渠道投入，導(dǎo)致費(fèi)用率過(guò)高，拉動(dòng)綜合成本上漲。其次，與財(cái)險(xiǎn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有關(guān)系。短期業(yè)務(wù)導(dǎo)致新業(yè)務(wù)開(kāi)展的頻次更高，從而引發(fā)違法違規(guī)行為的概率也越大。

這僅僅是中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)違規(guī)遭處罰的 "冰山一角"。據(jù)統(tǒng)計(jì)今年以來(lái)，截至8月16日，公司和相關(guān)責(zé)任人因多種案由累計(jì)被罰超1200多萬(wàn)。值得注意的是，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)大額罰單較多，合規(guī)管理問(wèn)題如利劍懸頸。公司急需強(qiáng)化內(nèi)控建設(shè)，提升依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平。

2023年，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理還相繼迎來(lái)調(diào)整。值得一提的是，這兩位核心高管有相似履歷，曾長(zhǎng)期供職于人保財(cái)險(xiǎn)系統(tǒng)。

2023年2月，經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，高興華獲批出任公司董事長(zhǎng)。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，高興華曾任中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司甘肅省分公司黨委委員、副總經(jīng)理，中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)管理部總經(jīng)理、市場(chǎng)研究部/渠道管理部總經(jīng)理、人力資源部總經(jīng)理/黨委組織部部長(zhǎng)；中國(guó)人民健康保險(xiǎn)股份有限公司黨委委員、副總裁等職。

2023年5月，經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，原現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)總裁蔣新偉接替高興華任公司新總裁，這距離其被任命為臨時(shí)負(fù)責(zé)人不到2月。

蔣新偉保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富，歷任中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司重慶市分公司研究室綜合調(diào)研科科長(zhǎng)、辦公室副主任、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)處處長(zhǎng)、辦公室主任、九龍坡支公司總經(jīng)理、重慶市分公司黨委委員、重慶市分公司副總經(jīng)理；中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司客戶(hù)服務(wù)管理部/電子商務(wù)部副總經(jīng)理（主持工作）、總經(jīng)理，電子商務(wù)事業(yè)部（中心）黨委書(shū)記、總經(jīng)理，董事會(huì)辦公室主任、黨支部書(shū)記；現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司總經(jīng)理等職。

值得注意的是，近年來(lái)，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)一直都是由人保系高管掌舵，例如前董事長(zhǎng)徐斌、副總裁田振華，總裁助理、董事會(huì)秘書(shū)邱彬，審計(jì)責(zé)任人邢環(huán)，總精算師劉新喜等也都曾長(zhǎng)期就職于人保財(cái)險(xiǎn)。

營(yíng)收凈利失衡

中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)屬于老牌險(xiǎn)企，成立于1986年。2002年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批復(fù)同意，冠名“中華”，成為全國(guó)唯一一家以“中華”冠名的國(guó)有控股保險(xiǎn)公司。

名字雖然大氣，但公司曾經(jīng)的經(jīng)營(yíng)差強(qiáng)人意，一度被托管，2012年底四大AMC之一東方資產(chǎn)出手注資，成為公司實(shí)控人。在納入東方資產(chǎn)旗下后，被東方資產(chǎn)視為重要業(yè)務(wù)板塊，并成為東方資產(chǎn)主要收入來(lái)源之一。

中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)處于國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)第二梯隊(duì)，業(yè)績(jī)長(zhǎng)年盈利。不過(guò)近10年，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模不斷擴(kuò)張，凈利水平起伏大。

2013-2022年，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入297.45億元、348.87億元、394.58億元、386.93億元、389.44億元、423.13億元、485.86億元、529.04億元、557.16億元、603.43億元。10年間保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入迅速擴(kuò)張，翻了一倍。同時(shí)，拉動(dòng)營(yíng)收由2013年的263.49億元攀升至2022年的556.09億元，同比上漲111.05%。

同期，公司凈利為11.39億元、19.95億元、24.46億元、8.81億元、12.93億元、11.23億元、5.81億元、6.13億元、4.47億元、10.88億元。

期間，凈利潤(rùn)增速依次為-47.86%、75.18%、31.88%、-63.91%、46.72%、-13.09%、-48.26%、5.53%、-27.07%、143.19%。不難發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)雖保持盈利，然凈利波動(dòng)較大，值得關(guān)注。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入394.67億元，凈利5.88億元，業(yè)績(jī)失衡情況或?qū)⒊掷m(xù)。

值得注意的是，上半年公司綜合成本率較高為99.82%，接近100%盈虧線。其中，綜合賠付率較高為72.68%。一般來(lái)說(shuō)，綜合成本率較高，很大可能會(huì)拖累凈利表現(xiàn)。

從業(yè)務(wù)上來(lái)看，機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)一直以來(lái)是中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)重要的收入來(lái)源。不過(guò)隨著車(chē)險(xiǎn)綜改實(shí)施，車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模急劇下降。行業(yè)內(nèi)馬太效應(yīng)更加凸顯。上半年“老三家”卷走車(chē)險(xiǎn)利潤(rùn)超9成，中小險(xiǎn)企生存壓力變大。

作為國(guó)內(nèi)第二梯隊(duì)的中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入逐漸放緩，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比提升。

2020-2022年，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入呈趨勢(shì)下滑，分別為280.09億元，255.91億元、266.59億元。

期間，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和短期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張。3年間，公司農(nóng)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為106.12億元、120.52億元、143.13億元。短期人身險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為78.93億元、106.58億元、119.81億元。

上半年，公司實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)406.4億元。其中車(chē)險(xiǎn)簽單保費(fèi)為147.45億元，占比僅為36.28%。

從渠道來(lái)看，公司上半年簽單保費(fèi)主要以代理和直銷(xiāo)渠道為主，分別占比43.93%和46.37%。

投資端方面，上半年，公司除凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)亮眼達(dá)3.25%外，其他指標(biāo)均在1%上下浮動(dòng)。其中，總資產(chǎn)收益率為0.74%，投資收益率為1.12%，綜合投資收益率為1.31%。

近年來(lái)，公司償付能力波動(dòng)較大。2020-2022年，公司核心償付能力充足率為160.86%、185.99%、151.79%。綜合償付能力充足率為220.23%、208.38%、195.3%。尤其受償二代二期影響，2022年償付能力下降明顯。

截至2023年上半年，公司核心償付能力充足率為144.65%，環(huán)比較第一季度144.48%，增長(zhǎng)0.17個(gè)百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率為183.83%，較第一季度184.21%，下滑0.38個(gè)百分點(diǎn)。

從行業(yè)來(lái)看，2023年第一季度末，保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為227.1%；平均核心償付能力充足率為196.6%。

可見(jiàn)，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)償付能力較行業(yè)平均水平仍有較大差距。

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