? 根據(jù)上面的分析可以看出，銀行券的幣值穩(wěn)定，是以下面兩點(diǎn)為前提的：第一，銀行券的發(fā)行數(shù)量必須適應(yīng)商品流通的需要；第二，銀行券必須能夠隨時(shí)兌換。因此，銀行券的發(fā)行必須具備雙重保證，即信用保證和黃金保證。信用保證是指銀行所掌握的、據(jù)以發(fā)行銀行券的商業(yè)票據(jù)。具備信用保證就意味著發(fā)出的銀行券是客觀需要的。由于銀行所掌握的票據(jù)，除了商業(yè)票據(jù)之外，還有“融通票據(jù)”和國家債券，所以這種保證的可靠程度，還要看商業(yè)票據(jù)在其中所占比重的大小而定。黃金保證是指發(fā)行銀行所擁有的黃金準(zhǔn)備。黃金保證的意義在于：一方面，以黃金準(zhǔn)備的數(shù)量來限制銀行券的發(fā)行；另一方面，通過銀行券的兌現(xiàn)來保證其幣值的穩(wěn)定。

? 各個(gè)資本主義國家的銀行券保證制度是各不相同的。在第一次世界大戰(zhàn)以前，英國根據(jù)1844年的銀行條例[1]規(guī)定，沒有金屬擔(dān)保的發(fā)行，最高限額為1,400萬英鎊。超過這個(gè)限額以上的發(fā)行，則需要100%的金屬保證。法國從1870年起實(shí)行由法律規(guī)定銀行券發(fā)行最高限額、但不規(guī)定金屬保證標(biāo)準(zhǔn)的制度。至于美國，在1913年以前，由于尚未建立中央銀行制度，銀行券是由各個(gè)國民銀行分散發(fā)行的。美國1863年與1864年的法律規(guī)定，每個(gè)國民銀行可以按照自己所購買的公債數(shù)額發(fā)行銀行券。這種銀行券的保證不是黃金和商業(yè)票據(jù)，而是國家公債。1913年頒布了聯(lián)邦準(zhǔn)備法，把銀行券的發(fā)行權(quán)集中于12個(gè)聯(lián)邦準(zhǔn)備銀行，并規(guī)定銀行券發(fā)行的金屬保證至少為40%，其余部分須以商業(yè)票據(jù)作保證，如金屬保證不足法定比率，則需要向國家交納發(fā)行稅。

? 第一次世界大戰(zhàn)前夕，許多資本主義國家為了擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備，以增強(qiáng)自己在國際上的競爭力量和準(zhǔn)備戰(zhàn)爭，便開始縮小黃金的自由流通。戰(zhàn)爭爆發(fā)以后，歐洲所有的參戰(zhàn)國都停止了銀行券對黃金的自由兌換。同時(shí)，為了彌補(bǔ)戰(zhàn)爭開支和財(cái)政赤字，又大量地發(fā)行不兌換的銀行券，以致造成了嚴(yán)重的通貨膨脹。戰(zhàn)爭結(jié)束以后，除了美國以外，所有的參戰(zhàn)國都沒有恢復(fù)黃金流通。因此，從這時(shí)候起，資本主義國家的金本位制，便開始走向崩潰了。

? 1924—1928年，各資本主義國家先后實(shí)行幣制改革，企圖恢復(fù)金本位制，以穩(wěn)定通貨。但由于戰(zhàn)后世界黃金儲(chǔ)存量在各資本主義國家之間的分配更加不平衡，有些國家的黃金儲(chǔ)備過少；同時(shí)也由于各國競相儲(chǔ)備黃金，以增強(qiáng)實(shí)力，所以都沒有能夠恢復(fù)黃金的自由流通和銀行券對金幣的自由兌換。當(dāng)時(shí)有的國家實(shí)現(xiàn)了金塊本位制[2]，有的國家則實(shí)行金匯兌本位制[3]。所謂金塊本位制，是指銀行券不能兌換金幣，而只能兌換金塊，并且規(guī)定銀行券只有達(dá)到一定限額才能兌換。例如，英國在1925年規(guī)定銀行券兌換的最低限額為1,700英鎊，法國在1928年規(guī)定銀行券兌換的最低限額為21萬5千法郎。所謂金匯兌本位制，是指銀行券只能兌換外匯，而不能兌換黃金，但這些外匯可以在外國兌換黃金。顯然，在這兩種制度下，由于黃金不能在國內(nèi)自由流通，因而也就使資本主義制度喪失了自動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣流通的機(jī)構(gòu)，銀行券的發(fā)行容易超過流通的實(shí)際需要。因此，戰(zhàn)后的幣制改革，并沒有使銀行券完全恢復(fù)它在戰(zhàn)前所曾具有的穩(wěn)定性。

? 1929—1933年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，進(jìn)一步摧毀了這種殘缺不全的金本位制，各資本主義國家都停止了銀行券的兌換。這樣，金本位制就在整個(gè)資本主義世界徹底破產(chǎn)了。目前，已經(jīng)沒有一個(gè)資本主義國家實(shí)行名副其實(shí)的銀行券流通。這些國家所發(fā)行的紙幣符號(hào)雖然還保留著“銀行券”的名義，但就其經(jīng)濟(jì)本性來講已經(jīng)變成紙幣，因?yàn)樗荒軆稉Q黃金，而且它的發(fā)行不是為了商品流通的需要，而是為了彌補(bǔ)資產(chǎn)階級政府的財(cái)政開支。因此，這種“銀行券”的運(yùn)動(dòng)，只能受紙幣流通規(guī)律的支配。恩格斯說：“不能兌換的銀行券，只有在銀行券實(shí)際得到國家信用支持的時(shí)候······才會(huì)成為一般的流通手段。那種銀行券要受那種不兌現(xiàn)的國家紙幣的法則支配”。[4]

? 金本位制的崩潰，反映了資本主義制度的危機(jī)的加深，從此便開始了各資本主義國家通貨膨脹的過程。第二次世界大戰(zhàn)以后，由于各資本主義國家瘋狂地進(jìn)行擴(kuò)軍備戰(zhàn)，通貨膨脹變得更為厲害，通貨不斷貶值，物價(jià)不斷上漲。通貨膨脹加深了資本主義經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，給無產(chǎn)階級和廣大勞動(dòng)群眾帶來了深重的災(zāi)難，但卻為一小撮大壟斷資本家?guī)砹烁哳~利潤，從而使資本主義的社會(huì)矛盾更趨尖銳化。

? 以上我們論述了信用制度下資本主義國家的貨幣流通，下面我們要研究資本主義國家之間的貨幣流通。

注：

[1] 即庇爾條例?；蚍Q比爾條例、英格蘭銀行條例。讀者注。

[2] 如英、法等國。

[3] 如德、意、奧、匈等國。

[4] 馬克思：《資本論》，第3卷，人民出版社1966年版，第610頁。