孫正義終于打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗。

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投資界獲悉，昨晚軟銀集團(tuán)公布了最新財(cái)報(bào)：截至9月30日，軟銀集團(tuán)第二財(cái)季凈利潤(rùn)為1.8832萬(wàn)億日元（約合人民幣1196億元），較上年同期相比大增346.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 6274.99億日元（約合人民幣396億元）。

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令外界驚訝的是，軟銀宣布，由于近期科技公司估值的普遍上漲，軟銀愿景基金的投資組合也已挽回了全部損失。

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其中，最大的功臣是軟銀去年對(duì)貝殼找房的投資。今年8月，貝殼找房成功赴美IPO。截止9月30日，其飆升的股價(jià)已為軟銀帶來(lái)50億美元（330億人民幣）的收益。如無(wú)意外，這將是孫正義在中國(guó)繼阿里巴巴之后的又一筆超高回報(bào)案例。

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這一次，孫正義親手將自己釀成的風(fēng)投史上最大窟窿填補(bǔ)上了。

一口氣賺了1200億，

孫正義回血：投資貝殼斬獲300億回報(bào)

臨近年底，孫正義回血。

昨晚，軟銀集團(tuán)公布了一份亮眼的季度財(cái)報(bào)——軟銀第二財(cái)季凈銷售額為2.63萬(wàn)億日元，（約合人民幣1669.8億元），同比增長(zhǎng)3.6%；凈利潤(rùn)為1.8832萬(wàn)億日元（約合人民幣1196億元），較上年同期相比大增346.7%。

不僅如此，軟銀歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到6274.99億日元（約合人民幣396億元），這也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了分析師們的預(yù)測(cè)。

孫正義終于松了一口氣：截至第二財(cái)季末，軟銀愿景基金一期斥資750億美元投資了83家創(chuàng)業(yè)公司，目前所持這些公司股份的價(jià)值為764億美元；軟銀愿景基金二期斥資26億美元投資了 13家創(chuàng)業(yè)公司，目前所持這些公司股份的價(jià)值為76億美元。

至此，愿景基金投資組合全面復(fù)蘇。而這其中，最為耀眼的莫過于軟銀在貝殼找房身上獲得50.7億美元（約合人民幣335億元）的巨大回報(bào)，這是孫正義在中國(guó)繼阿里巴巴之后的又一筆高回報(bào)案例。

去年11月，軟銀向貝殼找房重注13.5億美元。今年8月，貝殼找房成功赴美IPO，股價(jià)一路飆升。截至9月底，軟銀在貝殼找房的持股價(jià)值已達(dá)到約64億美元，這意味著孫正義這筆投資回報(bào)高達(dá)375%。但這還遠(yuǎn)未結(jié)束。自9月底以來(lái)，貝殼找房股價(jià)進(jìn)一步上漲了20%，軟銀持股價(jià)值已達(dá)到近77億美元。

上個(gè)月，孫正義在2020軟銀世界大會(huì)上也談到了這筆成功的投資，他強(qiáng)調(diào)了貝殼找房如何利用人工智能來(lái)匹配中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的買家和賣家，表示：“這是一家很棒的公司。它正在迅速增長(zhǎng)，并且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了巨額利潤(rùn)?！?/p>

“軟銀正從最糟糕的情況中復(fù)蘇。”日本SBI證券公司的分析師Shinji Moriyuki表示：“互聯(lián)網(wǎng)公司可以帶來(lái)巨大的回報(bào)。軟銀應(yīng)該可以找到一家未來(lái)會(huì)變成阿里巴巴那樣的公司。”

除此之外，軟銀大規(guī)模的資產(chǎn)出售計(jì)劃，也讓其得以快速回血。今年3月，軟銀公布了一項(xiàng)4.5萬(wàn)億日元的籌資計(jì)劃，以回購(gòu)股票和減少債務(wù)。截止9月底，軟銀已完成5.6萬(wàn)億日元的資產(chǎn)出售或資產(chǎn)貨幣化。其中，一是通過出售部分T-Mobile股份獲得2.4萬(wàn)億日元資金，二是通過出售阿里巴巴股票期權(quán)合約籌資1.6萬(wàn)億日元。此外軟銀還通過出售旗下電信子公司獲得3千億日元。

孫正義還一手締造了全球半導(dǎo)體上最大收購(gòu)案，將旗下英國(guó)芯片設(shè)計(jì)巨頭ARM以400億美元出售給英偉達(dá)。這筆交易雖然仍在等待多國(guó)監(jiān)管部門的審核，但預(yù)計(jì)完成后將為軟銀帶來(lái)數(shù)十億美元的投資回報(bào)。當(dāng)初的瘋狂他人看不懂，這位投資狂人再次“王者歸來(lái)”。

孫正義今年那些不眠夜

一度釀成全球風(fēng)投史上最大窟窿

回顧即將過去的2020年，孫正義應(yīng)該經(jīng)歷了許多個(gè)不眠之夜。

就在6個(gè)月前，孫正義釀成了全球風(fēng)投史上的最大窟窿。根據(jù)軟銀發(fā)布的截至今年3月31日的2019財(cái)年財(cái)報(bào)，：其2019年的經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)1.365萬(wàn)億日元。這是軟銀15年來(lái)的首次虧損，也是公司成立以來(lái)的最嚴(yán)重虧損。

而罪魁禍?zhǔn)渍擒涖y旗下的愿景基金。財(cái)報(bào)顯示，愿景基金2019年錄得的經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)1.87萬(wàn)億日元（約合人民幣1157億元），軟銀稱主要是由于投資的Uber、WeWork及其三家聯(lián)營(yíng)公司公允價(jià)值大幅下滑。

噩耗接踵而來(lái)——僅2020上半年，他的投資版圖中就已有三家公司宣布破產(chǎn)。

早在2月10日，美國(guó)知名電商平臺(tái)Brandless正式宣布倒閉，這也是軟銀愿景基金成立以來(lái)的第一個(gè)死亡項(xiàng)目。一紙倒閉聲明，讓孫正義2.4億美元的投資徹底泡湯。

緊接著3月底，又一美國(guó)明星創(chuàng)業(yè)公司OneWeb官方宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，并且已經(jīng)解雇了約85％的員工。在此之前，OneWeb累計(jì)融資34億美元，其中包括軟銀的兩輪領(lǐng)投。孫正義曾公開評(píng)論其是“一家非常激動(dòng)人心的公司”。為此，軟銀集團(tuán)累計(jì)投資了20億美元，是OneWeb最大的金主。

時(shí)隔三個(gè)月，因財(cái)務(wù)造假而陷入泥潭的德國(guó)支付巨頭Wirecard宣布申請(qǐng)破產(chǎn)。而就在2019年4月，軟銀曾宣布將通過收購(gòu)價(jià)值9億歐元的可轉(zhuǎn)換債券，獲得該公司的5.6%股份。如今這意味著，軟銀對(duì)Wirecard投資的9億歐元（約合人民幣71.4億元）宣告打了水漂。

由于投資項(xiàng)目接連遇挫，出資人開始擔(dān)憂愿景基金投資組合中充斥著更多陷入困境公司，對(duì)于愿景II期基金的出資意愿大打折扣。為此，軟銀最終在4月決定凍結(jié)愿景基金II期投資，暫時(shí)不進(jìn)行新的投資。

在最艱難的時(shí)候，孫正義曾坦承，在過去一年中，88家公司中有26家估值上升，47家估值下降，其中約15家公司將走向破產(chǎn)。

好在，隨著近期科技公司估值的普遍上漲，軟銀愿景基金的投資組合已挽回了全部損失。這一次，孫正義終于將自己釀成的風(fēng)投史上最大窟窿填補(bǔ)上了。

一次次絕處逢生

孫正義，是你我看不懂的狂人

絕處逢生，已是孫正義投資生涯多次上演的戲碼。

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回想2000年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，導(dǎo)致美國(guó)股市大崩盤，軟銀股價(jià)下跌 90%，孫正義資產(chǎn)一時(shí)間蒸發(fā)掉700億美元，那是他人生中第一個(gè)重大危機(jī)。

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但憑借著敏銳的商業(yè)嗅覺，孫正義早在前幾年就堅(jiān)信互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)是商業(yè)世界下一個(gè)引爆點(diǎn)，他早早把寶押在了雅虎與阿里巴巴身上。

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1995年，孫正義先試探性向雅虎投資200萬(wàn)美元，此后再加投1億美元，這讓軟銀獲得了雅虎37%的股份，孫正義也成為雅虎上市后的最大贏家；2000年，在與馬云初次見面交談10分鐘左右，孫正義決定向剛剛創(chuàng)辦不到一年的阿里巴巴投資2000萬(wàn)美元，這也為他日后帶來(lái)了高達(dá)2900倍的投資回報(bào)。

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此后軟銀能夠從互聯(lián)網(wǎng)泡沫中恢復(fù)并從泥沼中走出來(lái)，關(guān)鍵正是在于雅虎和阿里巴巴這樣的公司上市給予了其豐厚的現(xiàn)金流回報(bào)?？梢哉f，投資雅虎與阿里巴巴已成為孫正義一生中最經(jīng)典的兩個(gè)案例。

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2012 年，孫正義想再造一次神話。軟銀當(dāng)時(shí)收購(gòu)了美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商 Sprint，意圖撮合其與 T-Mobile 合并。但是美國(guó)政府以壟斷為由，禁止軟銀收購(gòu)T-Mobile。之后，Sprint 一直是孫正義手中最大的負(fù)資產(chǎn)，成了他最失敗的投資之一。

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但孫正義并未放棄合并。在經(jīng)歷了數(shù)年之久的多次嘗試之后，T-Mobile對(duì)Sprint的收購(gòu)于今年4月正式完成。這也意味著，原本美國(guó)第三和第四大移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商，現(xiàn)在已成為繼Verizon和AT&T之后更有分量的第三大競(jìng)爭(zhēng)者。

這幾年，最令孫正義焦頭爛額的投資是WeWork。

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2017年，孫正義見到了WeWork創(chuàng)始人亞當(dāng)·諾依曼，并問了一個(gè)問題：“聰明和瘋狂哪個(gè)重要？”后者回答：“是瘋狂。”孫正義隨之說道：“沒錯(cuò)，但你還不夠瘋狂?！?于是，孫正義又一次只花了28分鐘，就決定出手44億美元投資WeWork。當(dāng)然，這筆投資也為愿景基金日后的巨虧埋下了隱患。

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在今年6月的軟銀集團(tuán)年度股東大會(huì)上，孫正義罕見地反思了造成2019財(cái)年巨虧的的投資案例——WeWork，“主要責(zé)任在于我，這筆投資從最初開始就遭到了內(nèi)部的反對(duì)，是我把反對(duì)聲壓了下去。我將采取降薪的懲罰，我告訴公司人事，無(wú)論是1億日元還是2億日元，即使零報(bào)酬也沒關(guān)系?！?/p>

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63歲的人生經(jīng)歷了無(wú)數(shù)大風(fēng)大浪，這位叱咤全球風(fēng)投圈的投資狂人，最終選擇低頭認(rèn)錯(cuò)。

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所幸現(xiàn)在，這個(gè)窟窿終于填上了。不得不驚嘆，每當(dāng)外界擔(dān)憂孫正義與他的軟銀將要一蹶不振時(shí)，他總是能夠再度王者歸來(lái)。

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或許，孫正義十分鐘投出阿里巴巴萬(wàn)億市值的神話不會(huì)再上演，但他在風(fēng)投史上的傳奇經(jīng)歷仍將繼續(xù)書寫下去。