1.普通股

①含義

普通股對(duì)于不同人來(lái)說(shuō)有不同的含義。它通常是指在股利支付或公司破產(chǎn)時(shí)不享有特別優(yōu)先權(quán)的股票。

②普通股股東權(quán)利

1）投票表決權(quán)

普通股股東具有對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的重大事項(xiàng)、選舉董事會(huì)等事項(xiàng)的投票表決權(quán)，一般來(lái)講實(shí)行的是“一股一票”的原則。投票表決權(quán)主要有以下兩種類型：

a.累積投票制

累積投票制的作用在于允許少數(shù)股份股東的參與。選票總數(shù)通常按股東擁有或控制的股票數(shù)乘以所要選舉的董事人數(shù)計(jì)算而得。按照累積投票制選舉，每位股東可以將他手中的選票同時(shí)投給一個(gè)或多個(gè)候選人。一般的，如果有N個(gè)董事候選人，那么只需要獲得總票數(shù)的1/(N+1)在加上1就可以保證當(dāng)選。

b.簡(jiǎn)單多數(shù)投票制

簡(jiǎn)單多數(shù)投票制一次只能選一名董事，少數(shù)服從多數(shù)，超過(guò)50%的股票才能確保一個(gè)席位。因此，簡(jiǎn)單多數(shù)投票制會(huì)“凍結(jié)”少數(shù)股東的權(quán)利。

2）委托代理投票權(quán)

委托代理投票權(quán)是指股東授權(quán)他人代理其行使投票表決權(quán)的一種法定權(quán)利。由于該項(xiàng)權(quán)利的存在，容易產(chǎn)生“代理權(quán)之爭(zhēng)”即管理層會(huì)試圖爭(zhēng)取盡可能多的委托表決權(quán)。但是，如果股東若對(duì)管理層不滿，也會(huì)爭(zhēng)取更多代理投票權(quán)以撤換管理層。

3）按比例分享公司支付的股利的權(quán)利

4）剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)

公司破產(chǎn)清算時(shí)，在公司債務(wù)得以清償后，股東有權(quán)按比例分享剩余資產(chǎn)。

5）優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)

該權(quán)利讓打算發(fā)行股票的公司必須先將股票賣給現(xiàn)有股東，然后才發(fā)行給普通公眾，目的是給予股東保護(hù)股東在公司中的所有權(quán)比例的機(jī)會(huì)。

③普通股的種類

有些公司發(fā)行兩種以上的的普通股。不同類別的普通股具有不同的表決權(quán)。將普通股分類的主要原因與公司的控制權(quán)有關(guān)，發(fā)行無(wú)表決權(quán)的股票，管理層可保持公司控制權(quán)不變同時(shí)新增權(quán)益資本。

2.優(yōu)先股

①定義

優(yōu)先股按照股票份額分發(fā)現(xiàn)金股利。不同于普通股，在股利支付和公司破產(chǎn)清償時(shí)的財(cái)產(chǎn)索取方面具有“優(yōu)先權(quán)”?！皟?yōu)先權(quán)”意味著只有在優(yōu)先股股東獲取股利后，普通股股東才有資格分配股利。

②特征

優(yōu)先股股東一般不具有投票權(quán)；股票通常有設(shè)定的清償價(jià)值；股利可累計(jì)或非累積；通常優(yōu)先股在一定條件下可以轉(zhuǎn)化為普通股；通常是可以贖回的。

③累積股利與非累積股利

根據(jù)以前年度未發(fā)放的優(yōu)先股股利是否可累積可以分為：

1）累積股利

如果優(yōu)先股股利屬于可累積的，而且某一年的股利沒(méi)有發(fā)放，那么這些股利可以向前結(jié)轉(zhuǎn)。通常，在普通股股東分配股利前，必須將往年已累積的優(yōu)先股股利和當(dāng)年的優(yōu)先股股利一并支付給優(yōu)先股股東。但是，未付的優(yōu)先股股利也不屬于公司債務(wù)。

2）非累積股利

如果優(yōu)先股股利屬于非累積的，如果某一年的股利沒(méi)有發(fā)放，那么其所欠部分，即使以后年度內(nèi)有盈余，也不能要求公司給予補(bǔ)發(fā)。持有非累計(jì)優(yōu)先股股利的的投資者承擔(dān)著股利無(wú)法支付發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，因此，非累計(jì)優(yōu)先股息一般高于累計(jì)優(yōu)先股姑息。

3.優(yōu)先股與債券

優(yōu)先股與債券具有以下幾個(gè)相似之處：

①優(yōu)先股股東只收取既定的股利，而且一旦公司破產(chǎn)，優(yōu)先股股東可以按照面值獲得既定的價(jià)值補(bǔ)償。

②優(yōu)先股通常伴隨著信用評(píng)級(jí)。

③優(yōu)先股在一定條件下可以轉(zhuǎn)換成普通股。

④優(yōu)先股通常情況下可贖回

⑤很多發(fā)行的優(yōu)先股都設(shè)有強(qiáng)制性的償還基金。

雖然優(yōu)先股與債券存在著許多類似之處，但也具有普通股票的特點(diǎn)，即優(yōu)先股的股利是不可以抵稅的。