4月3日，鍋圈食品（上海）股份有限公司（下稱“鍋圈食匯”或“鍋圈”）在港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，沖刺港交所主板上市，華泰國(guó)際以及中金公司為聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書(shū)介紹，鍋圈食品是一家在家吃飯餐食解決方案品牌。鍋圈食品在招股書(shū)中稱，該公司通過(guò)截至2022年12月31日在中國(guó)擁有9221家零售店的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)，使用鍋圈食匯品牌提供各種各樣的在家吃飯餐食解決方案產(chǎn)品，提供多種用餐場(chǎng)景。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，鍋圈食品最早成立于2015年。天眼查信息顯示，鍋圈食品的前身為鍋圈供應(yīng)鏈（上海）有限公司，成立于2019年。目前，該公司的注冊(cè)資本為26.7億元，法定代表人為楊明超，股東包括鍋圈實(shí)業(yè)（上海）有限公司、招銀國(guó)際等。

鍋圈食品在招股書(shū)中援引弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)稱，于2022年，按在家吃飯餐食解決方案產(chǎn)品的零售額計(jì)，該公司于中國(guó)所有零售商中排名第一；于2022年，按零售銷售額計(jì)，該公司為中國(guó)最大的家庭火鍋及燒烤品牌。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按零售店數(shù)目計(jì)，截至2022年12月31日，鍋圈食品于中國(guó)建立了最大的提供一站式在家吃飯餐食解決方案的零售店網(wǎng)絡(luò)。鍋圈食品在招股書(shū)中稱，其提供線上及線下購(gòu)物體驗(yàn)，僅于2022年即積累超過(guò)1億份訂單。

據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2022年自有品牌產(chǎn)品的零售銷售額計(jì)，鍋圈食品的“鍋圈食匯”是中國(guó)第一大自有品牌在家吃飯餐食解決方案零售商。弗若斯特沙利文于2023年2月進(jìn)行的消費(fèi)者調(diào)研，于在家吃飯餐食解決方案市場(chǎng)，鍋圈食品的產(chǎn)品組合多樣性亦排名第一。

2020年、2021年和2022年，鍋圈食品的營(yíng)收分別為人民幣29.65億元、39.58億元和71.74億元，其中2021年、2022年分別同比增長(zhǎng)33.5%、81.2%；毛利分別為3.29億元、3.55億元和12.49億元，凈利潤(rùn)分別為-4329.2萬(wàn)元、-4.61億元和2.41億元。

對(duì)于2020年及2021年錄得虧損，鍋圈食品在招股書(shū)中解釋稱，主要?dú)w因于該公司的人力增長(zhǎng)及對(duì)加盟商進(jìn)行的推廣活動(dòng)中投入資源以支持鍋圈食品的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張及建立其的品牌知名度。

按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，鍋圈食品2020年、2021年的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2687.7萬(wàn)元、4.51億元。不難看出，鍋圈食品于2022年首次實(shí)現(xiàn)盈利，毛利率也大幅提升。報(bào)告期內(nèi)，鍋圈食品的毛利率分別為11.1%、9.0%和17.4%，其中2022年同比提升8.4個(gè)百分點(diǎn)。

貝多財(cái)經(jīng)了解到，鍋圈食品的收入主要由火鍋產(chǎn)品貢獻(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，鍋圈食品來(lái)自火鍋產(chǎn)品的收入分別為23.90億元、30.91億元和53.52億元，占總收入的比例分別為81.9%、79.7%和75.8%。

鍋圈食品在招股書(shū)中稱，于往績(jī)記錄期間，該公司的大部分收入來(lái)自于向加盟商銷售其自有品牌產(chǎn)品，主要包括火鍋燒烤產(chǎn)品，該等加盟商以鍋圈食品的品牌經(jīng)營(yíng)加盟店，并向消費(fèi)者銷售該公司的產(chǎn)品。

據(jù)招股書(shū)介紹，鍋圈食品與加盟商簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，授予其經(jīng)營(yíng)帶有其品牌及商標(biāo)的加盟店的權(quán)利。不過(guò)，鍋圈食品不收取或依賴加盟費(fèi)。據(jù)介紹，該公司的加盟店總數(shù)由截至2020年1月1日的1441家增至截至2022年12月31日的9216家。

此外，鍋圈食品還有5家自營(yíng)門(mén)店。據(jù)招股書(shū)披露，截至2022年12月31日，該公司有五家自營(yíng)店，目的是為加盟店提供一個(gè)模式，以及作為創(chuàng)新門(mén)店運(yùn)營(yíng)管理策略及工具、營(yíng)銷活動(dòng)、數(shù)字化工具及新式裝飾風(fēng)格等的試點(diǎn)，然后再將其引入加盟店。

截至2022年12月31日，鍋圈食品控股三個(gè)食品原料生產(chǎn)工廠：生產(chǎn)牛肉產(chǎn)品的和一肉業(yè)、生產(chǎn)肉丸的丸來(lái)丸去、生產(chǎn)火鍋湯底產(chǎn)品的澄明食品。另外，鍋圈食品已參股投資了為其生產(chǎn)蝦滑供應(yīng)商——逮蝦記，以更好地控制主產(chǎn)品的生產(chǎn)及供應(yīng)。

同時(shí)，為最大程度提高生產(chǎn)效率及擴(kuò)大產(chǎn)品組合，鍋圈食品亦委聘可靠的供應(yīng)商以生產(chǎn)其他產(chǎn)品。截至2022年12月31日，我們已與超過(guò)279名食材供應(yīng)商合作，包括安井及三全等。

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，鍋圈食品向最大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別為人民幣2.07億元、2.17億元和3.39億元，分別占其總采購(gòu)金額的6.4%、5.9%和5.3%。同期，向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占總采購(gòu)額的24.6%、22.0%和20.7%。

成立至今，鍋圈食品已完成多輪融資，其中包括2020年4月的7000萬(wàn)元Pre-A輪融資，2020年8月完成2.53億元A輪融資，2020年8月完成3.88億元B輪融資，2021年8月完成18.57億元C1輪融資，2022年11月完成2.62億元C2輪融資。

另在2022年11月，鍋圈食品與鹿邑縣澄明食品有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“鹿邑縣澄明”）當(dāng)時(shí)的股東簽訂一項(xiàng)收購(gòu)協(xié)議。據(jù)此，鍋圈食品以總對(duì)價(jià)2.62億元收購(gòu)鹿邑縣澄明，通過(guò)向該等股東發(fā)行該公司注冊(cè)股本人民幣391,382元來(lái)支付（即“鹿邑縣澄明收購(gòu)事項(xiàng)”）。

鍋圈食品在招股書(shū)中稱，此對(duì)價(jià)是其與鹿邑縣澄明股東參考兩者截至2022年8月31日的資產(chǎn)估值報(bào)告后經(jīng)公平磋商而厘定。其中，鹿邑縣澄明股東于2022年11月28日成為鍋圈食品的登記股東。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，鍋圈食品控制鹿邑縣澄明77.30%的股權(quán)。

截至最后實(shí)際可行日期，楊明超、孟先進(jìn)及李欣華根據(jù)彼等之間的一致行動(dòng)人士協(xié)議，通過(guò)鍋圈實(shí)業(yè)（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱“鍋圈實(shí)業(yè)”），共同于鍋圈食品的已發(fā)行股本總額中擁有約33.01%權(quán)益。

同時(shí)，楊明超亦通過(guò)上海鍋小圈企業(yè)管理中心（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“鍋小圈企管”）及上海鍋小圈農(nóng)業(yè)科技服務(wù)中心（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“鍋小圈科技”）分別于鍋圈食品的已發(fā)行股本總額中擁有約12.42%及3.21%權(quán)益。

因此，楊明超、孟先進(jìn)及李欣華間接于鍋圈食品的已發(fā)行股本總額中共擁有約48.64%權(quán)益。據(jù)招股書(shū)介紹，楊明超、孟先進(jìn)和李欣華已訂立一致行動(dòng)人協(xié)議，將按照楊明超的決定一致投票。

其中，楊明超為鍋圈食品的董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，孟先進(jìn)為執(zhí)行董事兼執(zhí)行副總裁。另外，鍋圈食品的股東還包括IDG、不惑創(chuàng)投、招銀國(guó)際、物美、多點(diǎn)Dmall、天圖資本、茅臺(tái)基金等，外部投資者合計(jì)持股51.36%。