銀行只是皮毛，美債才是命根子：硅谷銀行破產(chǎn)的后續(xù)思考
2023-03-16 10:32 作者:財(cái)經(jīng)筆記專欄 | 我要投稿
- 硅谷銀行的倒閉導(dǎo)致了兩種觀點(diǎn)：一種認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)周期變化下的犧牲品，另一種認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)全額兜底展現(xiàn)了美國(guó)金融制度的強(qiáng)大。
- 硅谷銀行的盈利模式為借貸利差，而加息政策導(dǎo)致其長(zhǎng)期貸款和債券資產(chǎn)無(wú)法支付利息，出現(xiàn)虧損。
- 經(jīng)濟(jì)周期中的加息周期會(huì)對(duì)金融業(yè)造成影響，降息周期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，加息周期會(huì)實(shí)現(xiàn)去杠桿、去流動(dòng)性來(lái)降低資產(chǎn)價(jià)格戳泡沫。
- 美國(guó)銀行都存在QE后遺癥，銀行投資美債的浮虧普遍性存在，而且隨著加息政策的繼續(xù)，這些虧損還可能繼續(xù)會(huì)擴(kuò)大。
- 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)危機(jī)的處理辦法比起2008年更帶有預(yù)見(jiàn)性和系統(tǒng)性。兜底保住了美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最活躍的科技企業(yè)，挽救了市場(chǎng)的信心。
- 美聯(lián)儲(chǔ)推出的額外新設(shè)的銀行期限資金計(jì)劃則允許銀行用抵押持有的美債來(lái)?yè)Q取流動(dòng)性，保證了美國(guó)銀行系統(tǒng)資產(chǎn)端的定向流動(dòng)性支持。
- 美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)盡心思搞加息，是為了保住美元和美債的世界標(biāo)準(zhǔn)化地位。
- 美國(guó)的根基很難被撼動(dòng)。美元加息周期的結(jié)束、債券價(jià)格與利率之間的關(guān)系、持有美債最多的國(guó)家、我國(guó)產(chǎn)能產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)力對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的依賴等因素。
- 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫的說(shuō)辭中的假話和其背后的原因。美國(guó)政府拿納稅人的錢去救金融機(jī)構(gòu)引起的游行示威。
- 銀行辦理抵押折現(xiàn)的錢來(lái)源于外匯穩(wěn)定基金中撥出的兩百五十億，其變相印錢的性質(zhì)。超發(fā)貨幣會(huì)稀釋購(gòu)買力，最終遭殃的還是納稅人。
- 美國(guó)銀行和科技公司只要美元還是世界貨幣，下次量化寬松就一定會(huì)帶著它們一起賺。
標(biāo)簽：
