今年以來漲的最猛板塊的是什么？

毫無疑問是新能源和半導體。

中證新能源指今年以來漲了49.22%%，最近三個月漲了46.42%。

中證全指半導體指數今年以來漲了39.65%，最近三個月漲了46.42%。

短短三個月，雙雙暴漲50%！

新能源和半導體芯片已經殺瘋了！

但是，漲的這么猛，好多人卻沒有把握住。

連續(xù)踩空新能源、半導體芯片這兩大漲勢最猛的板塊，眼睜睜的看著機會從眼前溜走。

說來慚愧，網叔自己也沒有把握住... ...

一、上半年錯過新能源和芯片，你后悔嗎？

那么問題就來了。

你，后悔了嗎？

咋一看，網叔還是有點后悔的。

但是捫心自問，還是不后悔。

首先，必須承認一點，長期來看，市場永遠是對的。

沒把握住就是沒把握住。

縱觀最近幾年不同時間段漲幅最大的10大行業(yè)（申萬三級行業(yè)）：

不論哪個時間段，漲幅最高的全都是新能源（藍色標注）或半導體（黃色標注）。

如果把時間拉長到兩年以上，漲幅最大的10大行業(yè)中，新能源（藍色標注）和半導體（黃色標注）行業(yè)一直保持5個席位，牢牢占據半壁江山！漲幅更是只能用恐怖來形容。

網叔本人其實也一直看好新能源和半導體芯片賽道。

至于為什么不投，理由很簡單。

過去半年，新能源和芯片的估值一直沒有達到自己的心里預期。

以當前網叔對于半導體和新能源的理解，我無法確定這兩個行業(yè)的增長究竟需要多久才能消化當的估值。

研究不是每天悟了悟了，而是真的從邏輯到現實，再到數據能說服自己。

網叔很早就開始創(chuàng)業(yè)，自己本身也一直在做公司的。但是說實話，因為在格局不清晰的行業(yè)，我本人對自己的公司未來3年的預期都很難，能賺多少錢也充滿各種變數。

所以，對于別人公司未來“賺錢預期”的預測，就更加小心謹慎。

既然無法確定高估值下的風險邊界，那就遵循最樸素的方法——不懂不投。

老話講的，一年三倍者如過江之鯽，三年一倍者寥寥無幾。

投資嘛，活得久，能夠長期堅持下來，才是硬道理。

留得青山在，不怕沒柴燒。

如果說對這波機會有后悔的話，網叔的后悔主要是這兩點。

第一點，沒有早點研究新能源和光伏這兩大賽道。

第二點，研究投入不夠，能力圈目前還沒完全有延伸到這兩大行業(yè)。

不可否認，新能源和半導體真的很難懂。

強如興全一哥謝治宇，也是因為新能源太高沒能上車。

在去年12月份的一次直播中，謝治宇曾表示：我認為好光伏行業(yè)是一個未來前景非常好的行業(yè)，但是從我目前的認知來看，光伏行業(yè)的估值還是有點高，而在我的投資框架里，估值永遠是束縛我的一個點。

興全大佬董承非在2021年巴菲特股東大會中國投資人峰會上，也表明了自己對新能源汽車行業(yè)的憂慮，直言新能源汽車的未來是混亂且不可知的。

易方達一哥張坤也遲遲沒有投資新能源。他表示自己寧愿不賺，也不愿經受這么大的風險，更何況現如今的新能源公司龍頭中還沒有產生一個擁有很強議價能力的企業(yè)。

二、不懂硬投，就是賭博

不懂還硬投，本質就是賭博。

所謂小賭怡情。

如果你不懂，但想試水玩一玩，拿出少量資金買一些也沒什么大問題。

即使運氣不好，全部虧光了，也不怎么心疼。

網叔公開的實盤相對而言更加注重風險，但是私房錢網叔也會做點各種嘗試。

今年上半年，網叔也買了點芯片ETF，賺了22%（7月1號止盈的）。

不過相信大家也看到了。

“小賭”會產生一個問題，就是基本不怎么賺錢。

因為你不敢加大籌碼。

而投入的本金有限，所以即使運氣好賭對了，也就賺個零花錢。

那么真敢加大籌碼呢？

很容易“大賭傷身”。

即使你短期運氣好，正好趕上市場風口，賭贏了幾次。

但這種錯誤的賺錢方式長遠來看是弊大于利的，因為這種模式會讓你完全忽視運氣因素，錯把運氣好當成一種能力。全然忘了憑運氣賺來的錢，一旦市場行情發(fā)生變化，會虧的會更快，輕則傷筋動骨，重則粉身碎骨。

就像前兩年投資界非常流行的那段話：

你永遠賺不到超出你認知范圍外的錢。

除非你靠運氣。

但靠運氣賺到的錢。

最后往往又會靠實力虧掉。

... ...

當然，也不排除極少真的靠錯誤的方式賺到的錢的人。

比如區(qū)塊鏈的極少數幸運兒，幾年花幾萬重倉比特幣，現在變成了幾千萬，然后金盆洗手不干了。

這確實是人才。

這也是網叔一個認知，如果真想投機，那么賠率一定要足夠大，能把不重要的錢變成非常重要的錢。

這里網叔要再三提醒！

即使你真的賭了，也一定要清楚自己在做什么，賺的錢是靠能力還是運氣。

不要太野！不要太勇！！不要太肆無忌憚?。?！

賭，就要有輸的覺悟。

即使輸了，也要輸得起。

不論如何，給自己留點“安全邊際”，給自己留條后路，千萬不要把身家性命全部押進去。

三、市場是對的，但價格也常常偏離價值

前面我們也說了，長期來看，市場永遠是對的。

但市場在中短期也存在許多非理性因素，最典型的表現就是價格常常會偏離價值。

現在，我們不確定新能源和半導體芯片是否偏離價值，以及偏離了多大。

但是如果真有泡沫，是巨大的泡沫，那么風險就非常大了。

這個時候，懂的人和不懂的人都會怎么反應呢？

懂行業(yè)，很早就參與，并且看到泡沫的人吃完肉后陸續(xù)撤退……

而不懂的人則拼命涌入，想分得一本羹……

面對市場泡沫，面對不確定性，投資大師都是這么做的呢？

談到這里，就不得不說股神巴菲特了。

1990年，美國互聯網科技浪潮興起，互聯網公司股價一路乘風而上。

到1998年，納斯達克指數已經從90年代初的500點漲到將近2000點，此時的互聯網產業(yè)可謂風光無限。

當時，一位投資者在伯克希爾股東大會上問巴菲特：互聯網漲的那么好，大家都在投，你是否會考慮投資IBM、微軟等互聯網企業(yè)。

巴菲特給出的回答卻是——不賺自己能力范圍以外的錢。

他表示“盡管十分欣賞安迪.格魯夫（因特爾總裁）和比爾.蓋茨（微軟總裁），但“我不知道十年后的微軟或因特爾在哪里”也不想參加“其他人比我更有優(yōu)勢的投資”?！?/p>

此后兩年，以互聯網為代表的高科技產業(yè)步入瘋牛時期。納斯達克指數一路暴漲，巴菲特依然按兵不動，甚至公開指出當前股市泡沫嚴重。

然而，飛速暴漲的科技股已經讓投資者們完全喪失了理性，散戶、機構投資者、分析師、企業(yè)家、銀行全部都陷入極度狂熱的情緒當中，everybody is winner,no loser。

對于股神的警告，大家都嗤之以鼻。

不僅如此，巴菲特還遭到了分析師和各大媒體的口誅筆伐。

1999年12月27日，巴菲特登上《巴倫周刊》封面，這篇標題為“沃倫，怎么回事”的文章寫道：“30年無敵的投資成功后，巴菲特可能在失去他的魔力。”

結果，質疑還沒持續(xù)多久，2000年3月，互聯網泡沫破裂，納斯達克指數崩盤。兩年半時間從5048點跌到1108點，跌幅高達78%！

結果大家后來也都知道了，當初追漲的人有多瘋狂，泡沫破滅后就有多絕望。

而巴菲特，則完美躲過了此次股災。

互聯網泡沫破裂后，美國互聯網產業(yè)涅槃重生。從2010年起，以蘋果、微軟，亞馬遜，Facebook，Google，特斯拉為代表的的科技股推動美國牛市前進了整整十一年。

PS:按照現在的市值來算，納斯達克現在6家公司（蘋果，微軟，亞馬遜，Facebook，Google，特斯拉）占了它近一半的市值。

但巴菲特依然遲遲沒有進軍互聯網行業(yè)。

眼看它高樓拔地起，眼看它春風吹又生，眼看它賺錢賺到爆。巴菲特也意識到自己之前的錯誤（低估了互聯網產業(yè)），于是開始學習了解互聯網行業(yè)。

期間也交了不少學費，比如2011年巴菲特大手筆購入了老牌科技股IBM，但是沒想到IBM股價暴跌，只好含淚斬倉，最終損失約20億美元。

但是巴菲特并沒有放棄。

2016年，巴菲特開始建倉蘋果，賺到了科技股的第一筆錢。

隨著對蘋果了解的深入，巴菲特不斷加倉蘋果。

從伯克希希爾2021第一季度財報來看，蘋果已經成為巴菲特的第一重倉股，持股市值高達1100億美元。

截止到目前，蘋果的股價已經從2016年的20美元/股漲到150美元/股，翻了7倍有余！

當然，說這些，網叔不是看空新能源、或者半導體芯片。

而是因為看不懂，不確定會不會發(fā)生以上這種情況。所以只能選擇等待估值回歸。

或許被迫錯過。

四、經典分享：巴菲特、李杰對于不懂不投的理解

這個世界的觀點特別多，不負責任的話更多。網叔年輕的時候也深陷被無效信息淹沒的痛苦……

但是內心有一個最樸素的認知：凡事總有對的方法，而掌握對的方法的人，就是這個世界上長期證明過自己的強者。以及強者留下來的關于方法的經典。

在網叔20多歲的時候開始形成一個習慣，學任何東西，優(yōu)先看經典。

下面，網叔幫大家整理了巴菲特、李杰兩位投資大師對于“不懂不投”經典理解。

希望能對大家有所幫助。

1、股神巴菲特

（1）如果你不懂得你的公司，不能比市場先生更準確地評估你的公司，你就不要參與這場游戲。就像人們打牌時說的：“如果玩了30分鐘，你還不知道誰是倒霉蛋，有可能就是你。”

（2）對于投資中的大多數人而言，他們懂什么并不重要，更重要的是，他們知道自己不懂什么。一個投資者只要做出為數有限的正確的事，就可以避免犯重大錯誤。

（3）投資成功并不是靠你懂多少，而是認清自己不懂多少，在自己的能力圈內投資。

（4）我也不想拿別人的錢碰運氣。我和現在的市場環(huán)境不合拍，不想為了作為一個英雄謝幕而做自己不懂的投資，不想毀了這么多年的好業(yè)績。

（5）我不會因為現在的情況變了，就去做我不懂的投資。（有人說“斗不過，就入伙”，這不是我的作風，我是“不入伙，斗到底”。）。在證券投資中，試圖預測市場走勢、忽略商業(yè)估值的行為經常盛行。我們不會效仿。近年來，這種投資風氣經常能迅速賺大錢，在我寫這封信的這個月就是如此。這個投資方法是否合理？我無法證實，也無法否認。我的理智（或許是我的偏見）不認可這種投資方法，我的秉性也不適合這種投資方法。我不會拿自己的錢這么投資，也絕對不會拿各位的錢這么投資。

（6）如果我不理解某件事情，我傾向于干脆忘掉它，放棄我不懂的一個機會，即使有人有足夠的洞察力分析它，并能從中收到很好的回報，也不會影響我這么做。我確定的一點就是，對于我認為自己有能力掌控的東西，我能夠從中獲得不錯的回報。

（7）對投資者來說，最重要的不是能力圈的范圍大小，而是你如何能夠確定能力圈的邊界所在。如果你知道了自己能力圈的邊界，你將比那些能力圈雖然比你大5倍卻不知道邊界所在的人要富有得多

2、著名投資人，《股市進階之道》作者李杰

（1）但如果仔細推敲后依然看不懂，那么即使錯過了也沒什么可惜的——與盲目樂觀伴隨的巨大風險相比，謹慎的待在自己的能力范圍內至少不會犯大錯。

（2）對于既看不懂市場未來又看不到突出競爭優(yōu)勢的，不要浪費時間。對于長期市場前景非常誘人，但暫時還顯示不出真正可信競爭優(yōu)勢的企業(yè)，保持密切的關注和持續(xù)的跟蹤，也許有一天其中的某一個會逐漸變?yōu)榈谌?。其實對于真正具有遠大發(fā)展前景的企業(yè)來說，即使晚兩年也并沒什么大的影響。

（3）對于模糊不清、看不懂、與自己的行業(yè)和經營理解不匹配的公司，沒必要把自己放在總經理的位置去假設，放棄就是了。

（4）其實很多時候，承認自己不懂，或者越來越看不懂了，就能避免發(fā)生足夠多的慘劇。

（5）不能因為害怕“失去了機會”而盲目相信行業(yè)的前景，關鍵還是要看自己的能力圈。看到底能不能懂它的未來，能不能理解它的增長邏輯。眼光放得遠一些是對的但保持估計上的謹慎性也同樣重要。實在因為看不懂而“錯放”了并不可惜，至少比盲目樂觀要好。

（6）當確實看不懂的時候，選擇放棄才是最好的結果，而不是盲目地堅持。何況，至少這樣不會導致莫名其妙的損失。