雷遞網(wǎng) 樂天 5月30日?qǐng)?bào)道

日前，陸金所控股（NYSE：LU，下文稱“陸控”）發(fā)布一季報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，陸金所控股2022年第一季度營收為173.16億元，較2021年同期增長13.5%；凈利為52.9億元，較上年同期增長6.5%。

從數(shù)字上看，這是一份“中規(guī)中矩”的季報(bào)：在宏觀經(jīng)濟(jì)受到國內(nèi)疫情沖擊以及國際錯(cuò)綜復(fù)雜環(huán)境的雙重考驗(yàn)下，陸控的零售信貸與財(cái)富管理兩大主業(yè)仍舊保持穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì)：在零售信貸業(yè)務(wù)版塊，截至2022年3月底，公司管理借款余額達(dá)6763億元，同比增長16.1%；累計(jì)借款人數(shù)約1780萬人，同比增長17.9%；財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，公司在2022年一季度維持平穩(wěn)增長態(tài)勢(shì)，客戶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4326億元，較上年同期增長2.7%；平臺(tái)注冊(cè)用戶數(shù)增長至5200萬人，同比增長11.8%；其中，活躍投資者數(shù)由上年同期的1480萬人增長至1520萬人。與此同時(shí)公司完成了首次股東分紅。

而在數(shù)字之外，這份財(cái)報(bào)向投資者們展現(xiàn)一個(gè)正積極進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的陸控：聚焦優(yōu)質(zhì)客群、提供定制化產(chǎn)品和服務(wù)、提升風(fēng)險(xiǎn)管理效率、提升營運(yùn)效率。而這些調(diào)整也將幫助公司在夯實(shí)內(nèi)功，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力的過程中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。

一、聚焦高客，提升細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

今年一季度，陸金所83.5%的季度新增借款流向小微企業(yè)主，較2021年同期的75.7%，增長7.8個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)三個(gè)季度八成新增借款流向小微實(shí)體。

從近期的財(cái)報(bào)上看，不難發(fā)現(xiàn)陸控越來越聚焦于“高客”并確定自身在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。從市場(chǎng)規(guī)模來看，目前我國小微融資服務(wù)處于快速發(fā)展階段，央行口徑下，2021年末我國普惠小微貸款余額同比增長27.3%。這其中，“專精特新”以及有著強(qiáng)烈轉(zhuǎn)型升級(jí)意愿的小微企業(yè)主更是有著巨大的資本開支需求，他們需要額度更高、更靈活以及更專業(yè)的中長期小微借款服務(wù)。

近年來，陸控小微融資服務(wù)業(yè)務(wù)通過提供定制化產(chǎn)品、加強(qiáng)線下服務(wù)能力等方式加強(qiáng)對(duì)從事先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)主的支持力度。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年陸金所控股在提升風(fēng)控能力的基礎(chǔ)上提高單筆借款額度，其中無抵押借款件均19.95萬元，有抵押借款件均43.08萬元，均較上年提升10%以上。

而對(duì)陸金所控股而言，專注于單筆額度更高的優(yōu)質(zhì)借款人不僅更有利于發(fā)揮自身在金融屬性數(shù)據(jù)積累和成熟的風(fēng)控模型方面的優(yōu)勢(shì)，還可以抓住經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈爬坡升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中的時(shí)代機(jī)遇。

華泰證券認(rèn)為，隨著公司調(diào)整貸款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，更多聚焦優(yōu)質(zhì)借款人，公司有望維持整體穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，貸款質(zhì)量有望提升，takerate有望保持韌性?！瓣懡鹚型幼⒅刭|(zhì)量，保持可持續(xù)的盈利能力。”

在財(cái)富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，陸金所控股仍舊采取這樣的思路：深耕機(jī)會(huì)無限且可以充分發(fā)揮自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中產(chǎn)優(yōu)質(zhì)客群，并通過不斷提升自身實(shí)力進(jìn)一步確定自身在該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。從行業(yè)增長邏輯上看，未來幾年，隨著“凈值化時(shí)代”的來臨，中國居民家庭資產(chǎn)配置的拐點(diǎn)加速到來無疑將為財(cái)富管理行業(yè)帶來巨大增量。

為更好滿足廣大中產(chǎn)家庭及富裕人群的財(cái)富管理需求，陸金所控股持續(xù)加強(qiáng)數(shù)字化運(yùn)營能力，將科技作為助力居民財(cái)富管理的重要工具，從AI應(yīng)用、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)及自動(dòng)化運(yùn)營系統(tǒng)與工具四個(gè)層面，深度建構(gòu)了科技賦能A(AI)+T(Telephone)+O(Offline)的金融信息服務(wù)平臺(tái)，使用戶體驗(yàn)更加無縫流暢。同時(shí)，陸金所控股聯(lián)合多家持牌金融機(jī)構(gòu)，通過工具打造、投資者教育、直播、線上與線下沙龍等多種服務(wù)與形式，幫助平臺(tái)投資者做出健康的資產(chǎn)配置。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度平臺(tái)投資額超過30萬元的客戶資產(chǎn)占比進(jìn)一步提升至81.3%，平臺(tái)用戶12個(gè)月留存率保持在94%以上高位。彭博社分析師表示，中國42萬億元的個(gè)人可投資資產(chǎn)，加上公司專注于中產(chǎn)階級(jí)和富裕階層，可能會(huì)提振這家金融科技公司在財(cái)富業(yè)務(wù)方面的長期前景。

二、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向金融科技要效能

除聚焦高客外，陸金所控股一季報(bào)體現(xiàn)的另一大變化便是隨著業(yè)務(wù)調(diào)整，公司的收入結(jié)構(gòu)有了明顯改善，此外從費(fèi)用結(jié)構(gòu)上看，公司的管理能力有了明顯提升。財(cái)報(bào)顯示，為實(shí)現(xiàn)更加可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式，陸金所控股持續(xù)主動(dòng)提升自擔(dān)保比例，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式與收入結(jié)構(gòu)。若不計(jì)消金，一季度新增貸款中由公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的比例達(dá)20.4%，較上年同期增長7.9%。而隨著業(yè)務(wù)模式的演變，公司的收入結(jié)構(gòu)也有了明顯改善。

中金公司發(fā)布的研報(bào)顯示：公司發(fā)展過程中始終緊跟監(jiān)管變化，不斷調(diào)整運(yùn)營模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，此外，公司現(xiàn)金充沛，能有效滿足各類監(jiān)管要求、支撐業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

與此同時(shí)，陸金所控股的經(jīng)營效率有了明顯提升：一季報(bào)顯示，由于采取了更有效的費(fèi)用管控措施，一季度公司的一般及行政費(fèi)用同比下降15.0%。與之相對(duì)應(yīng)的則是公司持續(xù)高額的研發(fā)投入，從2019年至今，公司已累計(jì)投入研發(fā)支出62.76億元，除了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的零售信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域的AI貸款解決方案“行云”、智能風(fēng)控決策引擎“雅努斯”以外，在財(cái)富管理業(yè)務(wù)版塊，陸金所控股圍繞 “以用戶為中心”的原則從“數(shù)據(jù)安全建設(shè)、深化數(shù)字技術(shù)金融應(yīng)用、關(guān)鍵核心技術(shù)突破”三大方向建立了安全高效的金融科技創(chuàng)新體系，搭建了業(yè)務(wù)、技術(shù)、數(shù)據(jù)融合聯(lián)動(dòng)的數(shù)字化運(yùn)營中臺(tái)，并不斷完善智能化風(fēng)控機(jī)制。

截至目前，陸金所控股財(cái)富管理業(yè)務(wù)已有超過90%的流程不需要技術(shù)人員參與，通過“巡檢機(jī)器人”、“合格投資機(jī)器人”、“審核機(jī)器人”、“產(chǎn)品運(yùn)營機(jī)器人”等創(chuàng)新項(xiàng)目，陸控財(cái)富管理業(yè)務(wù)在降本增效的同時(shí)，提升服務(wù)穩(wěn)定性，更好實(shí)現(xiàn)全流程消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，全面保護(hù)用戶的資金和財(cái)產(chǎn)安全。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)代表著企業(yè)的過去，從中也能窺探企業(yè)未來的行跡。透視陸金所控股一季報(bào)，外界能看到這家已走過十余年風(fēng)風(fēng)雨雨的金融科技平臺(tái)對(duì)金融服務(wù)審慎嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度以及對(duì)用戶、投資者的責(zé)任感。

陸金所控股董事長冀光恒表示，2022年宏觀經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，但公司業(yè)務(wù)符合國家政策導(dǎo)向、市場(chǎng)空間巨大，具備線上線下的模式優(yōu)勢(shì)，資本儲(chǔ)備充足，陸金所控股將充分利用自身優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)響應(yīng)國家政策，服務(wù)小微企業(yè)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。公司也將繼續(xù)響應(yīng)居民的財(cái)富管理需求，以先進(jìn)的金融科技水平與服務(wù)能力幫助更多用戶共享中國高質(zhì)量發(fā)展成果。

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