作者：禾涼

近年來，保險金信托的爆火再為資產(chǎn)隔離“開了一扇窗”。

保險金信托發(fā)展迅猛

隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，高凈值客戶數(shù)量迅猛增長，其財富管理的需求也日益增強。

公開資料顯示，2014年至2018年，中國高凈值人群由104萬人增至190萬人，其中，86.2%的企業(yè)家開始考慮準備家族傳承事宜，且其中的48.5%考慮財富傳承。

由此，在高凈值客戶的財富傳承及管理需求愈加難以飽和的大環(huán)境下，保險金信托迎來屬于自己的“機遇”。

公開資料顯示，保險金信托是指投保人與保險公司簽訂保險合同，而由保險受益人（即委托人）與信托機構簽訂信托合同，當理賠條件發(fā)生時，保險公司將理賠金交付信托機構為受益人設立的信托專戶，由信托機構依據(jù)信托合同管理、運用這筆信托財產(chǎn)，信托期滿后將信托利益交付給受益人。因此，透過信托規(guī)劃，受益人才能獲得實質(zhì)的利益。

保險金信托涉及的主要險種為企業(yè)年金險和終身壽險。

作為一種創(chuàng)新型保險，保險金信托的財富杠桿及財富傳承優(yōu)勢，為高凈值用戶財富管理需求進一步提供了可能。

2014年，中信保誠人壽“攜手”中信信托打造了首單保險金信托。

后期平安信托、招商銀行、中信信托等紛紛涉足保險金信托市場，企圖在這個市場上“分一杯羹”。

保險金信托市場頭部的信托機構是平安和中信，平安是以集團主導的，目的是為占領市場，靠保險金信托抓住大批終端客戶；中信則自稱著眼于長遠利益，吸引客戶進來后還能幫助客戶做資產(chǎn)管理。

具體來看，就平安銀行的保險金信托而言，2021年上半年，平安銀行私人銀行協(xié)助客戶設立保險金信托規(guī)模超過200億元，超過2019年至2020年的總和，累計達300億元，設立總單數(shù)超7000單。

2021年8月9日，平安銀行私行實現(xiàn)了中國客戶個人最大規(guī)模保險金信托3.75億元。

在中信信托方面，2020年，中信信托落地了億元級的保險金信托，2021年8月5日，中信信托宣布再落地億元保險金信托，信托財產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成。

與此同時，設立保險金信托的客戶也日漸增多，截至2021年6月底，設立保險金信托的客戶已近萬人。

面臨家庭信托競爭 ?

雖然保險金信托具有較好的發(fā)展前景，仍然存在一定發(fā)展“煩惱”。

保險金信托的主體主要是保險、信托、銀行，主要的銷售端是保險端，保險金信托對銷售人員的專業(yè)性要求較高，但保險端銷售人員之前對保險金信托的了解并不多，并且缺乏相應的營銷知識；同時因無傭金收入，銷售動力也不足；此外，經(jīng)營機構的長期管理服務，因無前期實踐經(jīng)歷，因而也存在一定的挑戰(zhàn)。

而保險金信托的重要險種終身壽險，近日則面臨行業(yè)發(fā)展規(guī)模要求。

2021年10月22日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步規(guī)范保險機構互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務有關事項的通知》（下稱“通知”），主要對三項內(nèi)容作出了進一步的規(guī)定：

一是明確了互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務經(jīng)營條件；

二是實施互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務專屬管理；

三是加強和改進互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務監(jiān)管。

因此，通知要求保險公司應立足于保護消費者合法權益，在充分評估、做好預案的前提下推進存量互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務整改，并于2021年12月31日前全面符合通知各項要求。且互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務回溯機制自2023年1月1日起正式實施。

通知對互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品范圍也作出了限定，僅限于意外險、健康險（除護理險）、定期壽險、保險期間十年以上的普通型人壽保險（除定期壽險）和保險期間十年以上的普通型年金保險，以及中國銀保監(jiān)會規(guī)定的其他人身保險產(chǎn)品。不符合該通知要求的互聯(lián)網(wǎng)人身保險產(chǎn)品不得上線經(jīng)營，不得通過互聯(lián)網(wǎng)公開展示產(chǎn)品投保鏈接或直接指向其投保鏈接。

其中，便包括中荷人壽的終身壽險“家業(yè)常青”、橫琴人壽的增額終身壽險橫琴傳世壹號等“網(wǎng)紅險”。

與此同時，互聯(lián)網(wǎng)終身險的下架在一定程度規(guī)范了中小險企的市場，讓保險金信托的發(fā)展勢頭也有所調(diào)整。

除此之外，保險金信托還面臨著來自家族信托的競爭。

家族信托是指信托公司接受單一個人或家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益慈善事業(yè)等定制化事務管理和金融服務的信托業(yè)務。

與保險金信托一樣，家族信托同樣具備財產(chǎn)保全、財產(chǎn)管理、財富繼承等優(yōu)勢，且家族信托與保險金信托有一定的業(yè)務交叉。

例如，在家族信托成立后，家族信托的受托人可作為投保人投保，同保險金信托的3.0模式一致，如此，委托人不再是投保人，信托公司反而成為投保人和保單受益者，從而實現(xiàn)了資產(chǎn)的隔離保護。

面臨著廣闊的機遇與激烈的競爭，保險金信托市場將如何進一步發(fā)展，GPLP犀牛財經(jīng)將會持續(xù)關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）