2023年即將過去了。

投資界獲悉，貝恩資本宣布第五支亞洲基金完成71億美元（折合約500億人民幣）募集，超出原定目標(biāo)50億美元的40%。這將成為今年亞洲市場最大一筆募資。

“此次成功融資是對貝恩資本近二十年來的亞洲投資戰(zhàn)略的高度認(rèn)可。我們長期在復(fù)雜的市場、行業(yè)及商業(yè)環(huán)境中跌打滾爬、身經(jīng)百戰(zhàn)，為投資人創(chuàng)造具有吸引力的回報(bào)，并與企業(yè)管理層建立深厚的信任關(guān)系?！?/p>

貝恩資本合伙人兼亞洲私募股權(quán)聯(lián)席主管竺稼

表示。

自2006年在亞洲設(shè)立第一個(gè)辦事處以來，貝恩資本就一直活躍在中國及亞洲市場。去年，貝恩資本上海辦公室經(jīng)過重整煥新后，再次投入使用。潮起潮落，貝恩資本至今管理著約1800億美元的資產(chǎn)。

一舉募集500億

在滬積極尋找投資機(jī)會(huì)

更多募資細(xì)節(jié)流出：

這一次，貝恩資本第五支亞洲基金獲得了機(jī)構(gòu)投資者及貝恩資本投資管理人的跟投——據(jù)悉，貝恩資本從外部投資者募集了63億美元，員工處則籌集了7.5億美元，不過貝恩并未證實(shí)這一細(xì)節(jié)。

具體方向上，新基金的投資范圍包括工業(yè)、醫(yī)療健康、消費(fèi)/零售、數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè)、金融商業(yè)服務(wù)等賽道。

當(dāng)前全球一級市場正值急劇收縮，超募更加難能可貴。貝恩資本的新基金最初設(shè)定目標(biāo)50億美元，之后一度擴(kuò)大到60億美元，最后以71億美金收關(guān)，不難感受到LP們的熱情。

于PE圈，貝恩資本并不令人陌生。1984年，貝恩策略顧問公司的合伙人米特·羅姆尼和兩個(gè)同事一起創(chuàng)辦了自己的私募股權(quán)投資公司——貝恩資本。

從美國波士頓出發(fā)，此后近40年里貝恩資本已橫跨四大洲，在世界各地建立了共25個(gè)辦事處，全球員工總計(jì)超過1700人。迄今為止，貝恩資本管理總規(guī)模超1800億美元（超12800億人民幣）。

其中，中國是貝恩資本在亞太地區(qū)最重要和最具戰(zhàn)略發(fā)展意義的區(qū)域之一。自從2006年設(shè)立上海和香港辦事處之后，2018年又設(shè)立了廣州辦事處，涵蓋私募股權(quán)和特殊機(jī)會(huì)兩大投資業(yè)務(wù)。

竺稼是貝恩資本亞洲私募股權(quán)的聯(lián)席主席，在去年與上海市領(lǐng)導(dǎo)的一場會(huì)面上，他表達(dá)了對中國持續(xù)投資的信心，“自2005年進(jìn)入上海以來，貝恩一直重視在上海的投資和發(fā)展，上海也是貝恩投資多個(gè)被投企業(yè)總部的所在地?！斌眉诒硎荆虾Ｊ袌龌潭雀?，政府服務(wù)高效，是人才高地，貝恩投資會(huì)繼續(xù)在滬積極尋找投資機(jī)會(huì)。

貝恩資本入華：

最近投了一筆200億

說起來，貝恩資本一向?qū)喬袌龀錆M興趣。

2022年6月，貝恩資本完成募集第二支亞太地區(qū)特殊機(jī)會(huì)基金，LP包括全球養(yǎng)老金和主權(quán)財(cái)富基金等，20億美元的總規(guī)模也超出了當(dāng)時(shí)15億美元的預(yù)期目標(biāo)。至此，貝恩資本特殊機(jī)會(huì)的投資平臺(tái)將擁有近50億美元的專項(xiàng)資本投資于亞太地區(qū)。

自2006年以來，貝恩資本已經(jīng)在亞洲向60多家企業(yè)投出了超過130億美元的股權(quán)投資，忙碌穿梭在亞洲各個(gè)市場之間尋找機(jī)會(huì)，并在中國、印度、日本、韓國等超過110名經(jīng)驗(yàn)豐富的投資人團(tuán)隊(duì)。

在中國市場，貝恩資本歷來不乏大手筆，不僅曾投資美團(tuán)、滴滴、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還曾收購了國美18%的股權(quán)。

而貝恩在國內(nèi)最近一次轟動(dòng)的出手，便是與秦淮數(shù)據(jù)達(dá)成228億元的私有化協(xié)議

。

事情要從數(shù)月前說起。今年6月，貝恩資本提出對秦淮數(shù)據(jù)的私有化，雙方開始針對估值的談判，不久后，招商資本宣布擬作價(jià)34億美元對秦淮數(shù)據(jù)進(jìn)行全面收購。直到8月12日，貝恩資本宣布已與秦淮數(shù)據(jù)達(dá)成私有化協(xié)議，以8.60美元/ADS的價(jià)格收購其所有已發(fā)行的股份，總估值約228億人民幣。

秦淮數(shù)據(jù)成立于2015年，是字節(jié)跳動(dòng)在國內(nèi)主要的IDC供應(yīng)商，過去三年間，這家公司有近8成收入都是來自字節(jié)跳動(dòng)。貝恩資本在2019年5月第一次投資秦淮數(shù)據(jù)。2020年10月1日，秦淮數(shù)據(jù)在美國納斯達(dá)克上市。

更早前，2021年3月，貝恩資本還完成了對

能鏈控股

的領(lǐng)投，融資總額2億美元，同時(shí)促成旗下能鏈智電對瑞思教育的并購交易，并于2022年6月正式登陸納斯達(dá)克，成為了中國新能源服務(wù)海外第一股。

最新消息則是10月24日，貝恩資本和東久新宜共同宣布設(shè)立新經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)（“合資平臺(tái)”），致力于中國核心經(jīng)濟(jì)圈城市智能制造園區(qū)資產(chǎn)開發(fā)及運(yùn)營，總資本規(guī)模約2.5億美元，雙方將以股權(quán)投資的方式出資。

其中，

合資平臺(tái)的首批擬投資資產(chǎn)就在長三角區(qū)域

。實(shí)際上，貝恩資本對中國新經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)潛力持有長期的興趣，尤其是長三角、京津冀、大灣區(qū)等智能制造業(yè)集聚地。

早在2019年，貝恩資本便向東久新宜全資子公司東久中國投資3億美元，支持這家專注于智能制造產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)加速業(yè)務(wù)拓展。如今新彈藥在手，貝恩資本下一個(gè)目標(biāo)又會(huì)是誰呢？

熬過冬天

一級市場全面收緊，全球同此涼熱。

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來中 美股權(quán)投資市場延續(xù)下行趨勢，募資、投資均呈現(xiàn)不同程度的下降。從募資金額來看，美國VC/PE募資額超2800億美元，同比下降30.5%；國內(nèi)募資超13000億，同比下降20.2%，全球一級市場寒風(fēng)瑟瑟。

另一面，亞洲每一筆美元募資都彌足珍貴。今年前三季度，中國股權(quán)投資市場人民幣基金共募集5287只，規(guī)模超過12000億，占比分別達(dá)98.9%和93.2%，這是鮮少見到的一幕。

粗略印象中，今年幾筆較為轟動(dòng)的美元募資，帶給市場久違的暖意：

10月，華平投資宣布——華平全球成長十四號(hào)基金（WPGG 14）成功完成募集，總規(guī)模173億美元，折合人民幣約1200億元，創(chuàng)造華平投資57年歷史上的最高募資紀(jì)錄。LP包括全球公立和私立養(yǎng)老基金、主權(quán)財(cái)富基金、保險(xiǎn)公司、捐贈(zèng)基金、基金會(huì)、組合基金、家族辦公室以及高凈值人士，其中不乏來自中國的LP。

7月，總部位于歐洲的

CVC資本完成第九期并購基金的募集

，總規(guī)模超260億歐元（超2000億人民幣），一舉打破了黑石此前創(chuàng)下的260億美元并購基金募資紀(jì)錄。與此同時(shí)，CVC資本正在募集第六期亞洲基金，目標(biāo)規(guī)模60億美元。

還有TPG，在第三季度財(cái)報(bào)會(huì)上宣布亞洲八期基金完成34億美元的首關(guān)，募集總目標(biāo)是60億美元。該期基金中會(huì)有近20%的資金用來投資中國，方向則會(huì)是醫(yī)療和消費(fèi)等領(lǐng)域。

以及淡馬錫旗下的

True Light Capital（淡明資本）

，9月底宣布第一支基金True Light Fund I已經(jīng)完成募集工作，基金規(guī)模33億美元（約合240億元人民幣）。值得一提的是，該基金將投資于大中華區(qū)高質(zhì)量投資機(jī)會(huì)。

補(bǔ)充彈藥，顯然是為了擇機(jī)出手。一位KKR前高管研究了最近二十年美國私募股權(quán)歷史數(shù)據(jù)，得出了一個(gè)結(jié)論是：

在動(dòng)蕩時(shí)期依然保持投資節(jié)奏的PE比那些撤退的資金要更好。

正如數(shù)據(jù)顯示，2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2008-2009年全球金融危機(jī)期間，PE反而收獲了歷史最佳回報(bào)。

當(dāng)中的邏輯不難理解：低迷時(shí)泡沫褪去，價(jià)格回歸理性，我們能更清晰地識(shí)別基本面過硬的資產(chǎn)。此時(shí)糧庫彈藥充足，才能有足夠的底氣以最快速度扣動(dòng)扳機(jī)。

或許還是那一句話，悲觀者正確，樂觀者賺錢。正如目前有人相信“這兩年最好的投資，就是不投資”；也有人篤定在低谷時(shí)出手。

有人向左，有人往右。