期權(quán)每個月的第四個周三是行權(quán)日和當(dāng)月合約的最后交易日，在以前的到期前三天，有時候出現(xiàn)過 日內(nèi)漲幅過10倍、幾十倍甚至192倍的期權(quán)。 很多人被期權(quán)的高倍數(shù)所吸引 ，甚至義無反顧的沖進(jìn)來，有的人在末日輪上一擲千金，當(dāng)然有人實(shí)現(xiàn)過10倍的股市，但也有更多的時候，是以失敗告終的。 我們羨慕末日輪的高倍數(shù)，但我們也要知其所以然。下文揭秘期權(quán)交易的末日輪禁忌，你一定不知道！

圖文來源：期權(quán)醬

一、什么是末日期權(quán)？

末日輪期權(quán)是50ETF期權(quán)交易中的一個重要概念，是指在期權(quán)合約到期日當(dāng)天，認(rèn)購期權(quán)持有人和認(rèn)沽期權(quán)持有人都可以選擇是否行使期權(quán)

。 末日輪通常來說，在臨近到期的時候，由于標(biāo)的大漲大跌，使得一張原來虛值的當(dāng)月期權(quán)變成了實(shí)值，這樣的現(xiàn)象就可以被稱為"末日輪"，它就好像在越位線的左右跳舞，神秘而不可求。

二、為什么期權(quán)不玩末日輪？

期權(quán)不玩末日輪的原因是風(fēng)險太大，末日輪的波動性極大，投資者難以準(zhǔn)確把握市場動態(tài)

1。 末日輪是指到期日在一個月之內(nèi)的期權(quán)，在到期日附近，期權(quán)價格波動性極大，投資者很難準(zhǔn)確預(yù)測期權(quán)價格的走勢，因此風(fēng)險較大，不建議投資者輕易嘗試。

三、如何參與期權(quán)末日輪行情：（需要注意的要點(diǎn)）

倉位的管控，拿無關(guān)緊要的資金投資極小的中獎概率，沒有那么多一夜暴富的神話，尤其是最后一個交易日，一旦方向做錯，市場將不會給你止損的機(jī)會，只能面對損失全部的權(quán)利金。 沒有明確的方向判斷不要貿(mào)然賭注單邊行情，保守的買入跨式策略，做好一定的對沖動作。 也許可以用一個方向的損失博取到另一方向的幾倍收益。 當(dāng)然如果出現(xiàn)橫盤或波動不大的情況下，同樣認(rèn)購、認(rèn)沽權(quán)利金都將面臨歸零的風(fēng)險，在面對市場無望的情況下建議及時止損，還能收回部分權(quán)利金。 防范流動性風(fēng)險。若是行情果真出現(xiàn)大漲大跌時，如果不及時止盈提前做好平倉、落袋為安，便將會遇上流動性風(fēng)險，無對手方接過你手上高價格的單子。那么就很難平倉在最高點(diǎn)，甚至有可能會遇上熔斷，到時有可能空歡喜一場而并不能平倉到手。 不要直接開倉太虛的當(dāng)月合約，尤其是最后一個交易日，有可能直接面臨價值歸零的風(fēng)險。該割立馬割，果斷反手對沖。 跟往常不一樣的是末日輪行情一旦出現(xiàn)，切勿來回頻繁操作。虛值合約價格漲的快跌的也快，做好止盈，見好就收為上。擔(dān)心出現(xiàn)無法平倉的風(fēng)險。追漲用虛值，潛伏則持實(shí)值。

四、期權(quán)末日輪需要有巨大行情的配合

能有高倍數(shù)的期權(quán)，必然要伴隨著標(biāo)的的大幅波動，一般來說，當(dāng)日2%以上的波動才足以讓期權(quán)翻番或好幾倍，而這樣的行情在50ETF里平常就不太多見，再精確踩點(diǎn)到行權(quán)日前的最后三天更加少見。2017年以來，這樣的次數(shù)出現(xiàn)的并不會太多。 時間價值和波動率回歸是末日輪的敵人 對于快到期期權(quán)來說，買方的敵人是時間，時間的流逝總是確定的，在最后幾天，時間沒過一分鐘而標(biāo)的還沒有大的波動，買方的心理是焦灼的。仿佛一場球賽進(jìn)行到了80分鐘，我方還沒有掌握足球的控制權(quán)，這是非常著急的。 波動率不管之前多么花哨，多么高，在到期日前都化作時間價值歸零，而若是前期波動率太高，期權(quán)價格就會很貴，盈虧比不合適。

五、就算有數(shù)倍期權(quán)，你又投入了多少

我們被數(shù)倍甚至上百倍的末日期權(quán)所吸引，但是實(shí)際上，你敢于下多少倉位去買呢，1萬元？10萬元？100萬元？說一萬元翻十倍我相信，說10萬元翻十倍我只能羨慕他的膽量，說100萬翻十倍，那我是只能看卻無法羨慕了。算金額，一張賺100元和一張賣方賺一百元，誰更容易？

六、末日輪交易經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

1.標(biāo)的在行權(quán)日前最后三天或倒數(shù)第二天收盤時，最好收在某一行權(quán)價附近，上下不超過0.005最佳。 比如2.595元-2.605元之間，這樣選擇或者低1檔2檔的虛值或平值合約比較便宜，成本也最低，平值認(rèn)購認(rèn)沽合約都可以在20-120元/張之間，低虛值的合約甚至?xí)赵趲自?2.大盤預(yù)期波動較大，而不是較小，50ETF波動至少能超過一分錢，而且波動越大越好 3.投入資金不要太大，由于可能有一天虧完本金的風(fēng)險，投入的資金不要太大，幾千塊就好。而且由于流動性問題，也不可能賣在最高價，還會有多次熔斷,一次熔斷時間3分鐘。 4.可以不止損，但一定注意止盈，因?yàn)槭亲詈蟮狡谌眨恢褂谙挛缬龅搅鲃有燥L(fēng)險時，你只能是紙上富貴一回，并不能全部平倉到手。 5.很有判斷就做單邊，覺得不穩(wěn)妥就買入跨式期權(quán)。2018年9月合約，最后是認(rèn)購大漲，應(yīng)當(dāng)做認(rèn)購，當(dāng)然買入跨式期權(quán)也是非常好的選擇。 6.如果開盤時標(biāo)的不在某行權(quán)價附近很近，但運(yùn)行一段時間后，到了某行權(quán)價，可以再次開買入跨式期權(quán)。 最最最重要一點(diǎn)：心態(tài)要好，末日輪不用太多資金參與，不要患得患失，得之我幸，不得我命。瘋狂之后是破曉。 如果你覺得文章很棒，對你有幫助，擺渡【期權(quán)醬】訂

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