鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》出品

作者?| 王欣

編輯 |?趙澤

核心提示：

1.成立十多年時(shí)間，途虎養(yǎng)車目前仍然處于虧損狀態(tài)，2019年至2021年9月30日，途虎養(yǎng)車共虧損近118億元。

2.十年時(shí)間，途虎養(yǎng)車共獲得16輪融資，投資人包括啟明創(chuàng)投、君連資本、愉悅資本、百度、騰訊等。

3.途虎養(yǎng)車在全國(guó)擁有超過3300家工場(chǎng)店和超3.3萬家合作門店，合作門店的占比超過90%。多位用戶表示，途虎的合作加盟店水平參差不齊，有些店內(nèi)技術(shù)工人是剛畢業(yè)的學(xué)生，欠缺維修經(jīng)驗(yàn)。

4.途虎養(yǎng)車招股書指出，倘若公司未能以具有成本效益的方式吸引、留住新客戶，以及增加公司平臺(tái)上現(xiàn)有客戶的參與度，公司業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受到不利影響。

修車界的“海底撈”——途虎養(yǎng)車也踏上了赴港上市之路。

1月24日，途虎養(yǎng)車向港交所提交招股書，聯(lián)席保薦人為高盛、中金公司、美銀證券、瑞銀集團(tuán)。

成立十多年時(shí)間，途虎養(yǎng)車目前仍然處于虧損狀態(tài)，2019年至2021年9月30日，途虎養(yǎng)車共虧損近118億元。

業(yè)內(nèi)人士分析，途虎養(yǎng)車盈利狀況不佳，或與其宣傳營(yíng)銷費(fèi)用投入有一定關(guān)系。?

鳳凰網(wǎng)科技發(fā)現(xiàn)，途虎養(yǎng)車目前的代言人為黃渤，去年“雙十一”，脫口秀大王周奇墨、人氣選手何廣智等也都為途虎養(yǎng)車做過宣傳。?

除此之外，途虎養(yǎng)車還不定期推出9.9元洗車、5折保養(yǎng)等新人推廣活動(dòng)。?

憑借高調(diào)的宣傳，途虎養(yǎng)車成功吸引了一大批用戶。?

截至2021年9月30日，“途虎養(yǎng)車” 旗艦應(yīng)用程序和線上界面擁有7280萬注冊(cè)用戶。根據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)，途虎養(yǎng)車2021年12月的月活人數(shù)為778.57萬。?

雖然擁有大量的用戶，但途虎養(yǎng)車的使用體驗(yàn)卻也廣受爭(zhēng)議。?

一方面，部分客戶認(rèn)為，途虎“補(bǔ)胎價(jià)格特別實(shí)惠”“客服小姐姐服務(wù)特別好，倒茶、幫忙調(diào)電影，堪稱是海底撈式服務(wù)”。?

另一方面，也有用戶吐槽途虎養(yǎng)車是“途虎拆車”，換換輪胎、簡(jiǎn)單保養(yǎng)還可以，機(jī)械拆件等修車業(yè)務(wù)的體驗(yàn)糟糕。?

上市能解途虎養(yǎng)車的業(yè)績(jī)壓力？業(yè)內(nèi)人士分析，途虎養(yǎng)車門店多為合作加盟形式，管理模式難統(tǒng)一，同時(shí)維修工人多為剛畢業(yè)的年輕人，經(jīng)驗(yàn)不足，成為途虎養(yǎng)車難以獲得用戶信任的根本所在。

10年16輪融資 騰訊為最大股東

2011年，途虎養(yǎng)車成立，最開始是以輪胎服務(wù)為主要業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)初始團(tuán)隊(duì)只有6個(gè)人，啟動(dòng)資金只有30萬元。

途虎養(yǎng)車創(chuàng)始人兼CEO陳敏曾做過輪胎業(yè)務(wù)，他表示，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)初期資金有限，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的幾個(gè)人身肩數(shù)職，不僅要跑門店、開車送貨、寫代碼，還要接電話當(dāng)客服。

之后的十年時(shí)間，途虎養(yǎng)車共獲得16輪融資，投資人包括啟明創(chuàng)投、君連資本、愉悅資本、百度、騰訊等。

前五大股東的持股比例分別為：騰訊持股為19.41%，公司創(chuàng)始人、CEO陳敏持股為11.76%，愉悅資本持股為8.98%，紅杉中國(guó)持股為7.56%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁胡曉東持股為3.22%。

在多次資本加持之后，途虎養(yǎng)車的業(yè)務(wù)盤子也在不斷擴(kuò)大。

招股書顯示，途虎養(yǎng)車已成為線上線下一體化汽車服務(wù)平臺(tái)，滿足從輪胎和底盤零部件更換到汽車保養(yǎng)、維修、汽車美容等全方位的汽車服務(wù)需求。

當(dāng)前，途虎養(yǎng)車的汽車配件數(shù)據(jù)庫(kù)涵蓋239個(gè)品牌，超過4.4萬款車型，匹配準(zhǔn)確度高達(dá)99.94%。

合作門店占比超90% ?養(yǎng)車成“拆車”？

途虎養(yǎng)車的業(yè)務(wù)盤子已經(jīng)全面鋪開，但在多數(shù)用戶心中，途虎養(yǎng)車的部分業(yè)務(wù)并不“靠譜”。?

鳳凰網(wǎng)科技發(fā)現(xiàn)，大部分用戶比較信任在途虎養(yǎng)車換輪胎、洗車、基礎(chǔ)保養(yǎng)等業(yè)務(wù)，但并不放心換零件等難度更高的維修業(yè)務(wù)。?

途虎養(yǎng)車被稱為“修車店”里的海底撈。在途虎養(yǎng)車接受服務(wù)，用戶可以得到禮貌的接待，可以邊喝著茶水飲料，邊看電影，等待服務(wù)完成。而在用戶遇到問題投訴之后，能夠迅速得到回應(yīng)和處理。?

截至2021年9月30日，途虎養(yǎng)車有663名客戶服務(wù)代表，幫助客戶及時(shí)解決問題。?

不過，途虎養(yǎng)車修車變“拆車”等事件也時(shí)有發(fā)生。有用戶在社交平臺(tái)吐槽，使用途虎養(yǎng)車更換零件后發(fā)現(xiàn)，維修人員錯(cuò)誤操作，把汽車的電瓶蓋掰成兩半；也有用戶反應(yīng)，途虎養(yǎng)車的維修人員在更換電子駐車剎車片時(shí)，誤把后卡鉗總成損壞。

“維修還是要去4S店”“途虎只能洗車、做基礎(chǔ)保養(yǎng)”……多位用戶表示，途虎的合作加盟店水平參差不齊，有些店內(nèi)技術(shù)工人是剛畢業(yè)的學(xué)生，欠缺維修經(jīng)驗(yàn)。

從招股書上看，途虎養(yǎng)車的門店有三種運(yùn)營(yíng)模式，分別是途虎養(yǎng)車自營(yíng)工場(chǎng)店、加盟工場(chǎng)店和合作門店。

目前，途虎養(yǎng)車在全國(guó)擁有超過3300家工場(chǎng)店和超3.3萬家合作門店，合作門店的占比超過90%。

合作門店的運(yùn)營(yíng)不受到途虎養(yǎng)車控制，沒有途虎養(yǎng)車統(tǒng)一的技師管理和服務(wù)質(zhì)量，僅為線上平臺(tái)銷售的產(chǎn)品提供安裝服務(wù)。

途虎養(yǎng)車在招股書中表示，倘若加盟商不遵守加盟協(xié)議或政策，或合作門店運(yùn)營(yíng)商不遵守合作店協(xié)議，公司的業(yè)務(wù)可受到損害。

此外，對(duì)途虎品牌或聲譽(yù)的任何損害，均可能對(duì)途虎的業(yè)務(wù)、市場(chǎng)份額及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐纱蟛焕绊憽?/p>

不到三年?duì)I銷費(fèi)支出約35億，虧損117.91億元

成立十年，擁有3.6萬家門店、近千萬用戶的途虎養(yǎng)車并未實(shí)現(xiàn)盈利。

招股書顯示，途虎養(yǎng)車在2019年、2020年及2021年前9月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為70.4億元、87.53億元和84.42億元；毛利分別為5.234億元、11億元、13億元；負(fù)債凈額分別為65億元、99億元及1

上述報(bào)告期內(nèi)，途虎養(yǎng)車的虧損額分別為34.28億元、39.28億元和44.35億元。不到三年時(shí)間，虧損117.91億元，月均虧損超3.5億元。

在巨額虧損之下，途虎養(yǎng)車對(duì)營(yíng)銷持續(xù)大手筆投入。招股書上顯示，途虎養(yǎng)車的銷售與營(yíng)銷開支是經(jīng)營(yíng)開支的最大部分，且在過往記錄期間，占總收入的百分比相對(duì)穩(wěn)定。

鳳凰網(wǎng)科技發(fā)現(xiàn)，途虎養(yǎng)車近三年的銷售與營(yíng)銷支出約35億元，月均支出約1億元。在2019年、2020年和截至2021年9月30日止9個(gè)月，銷售與營(yíng)銷支出占總收入比例分別為14.7%、14.4%及14.5%。

目前，途虎養(yǎng)車的代言人為一線演員黃渤，同時(shí)在去年雙十一期間，途虎養(yǎng)車還邀請(qǐng)了網(wǎng)絡(luò)流量擔(dān)當(dāng)，脫口秀大王周奇墨、人氣選手何廣智做宣傳。

在去年9月16日到10月13日期間，途虎養(yǎng)車大屏廣告在北京、上海、廣州、婁底、茂名等53座高鐵站鋪開，聲勢(shì)十分浩大。

在高調(diào)的宣傳下，途虎養(yǎng)車的交易用戶數(shù)、月活用戶正在顯著增長(zhǎng)。截至2021年9月30日止過往12個(gè)月，公司擁有1390萬名交易用戶，同比增加35.6%。

在增長(zhǎng)背后，能否留住用戶，順利變現(xiàn)成為途虎養(yǎng)車未來發(fā)展的關(guān)鍵。

途虎養(yǎng)車在招股書中指出，倘若公司未能以具有成本效益的方式吸引、留住新客戶，以及增加公司平臺(tái)上現(xiàn)有客戶的參與度，公司業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受到不利影響。“我們過往曾錄得虧損及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)現(xiàn)金流量，日后或會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)該情況。”