互聯(lián)網(wǎng)業(yè)績再超預(yù)期！可謂再次確認底部！

前天企鵝披露二季報，總營收1492億，同比增速11%，繼續(xù)保持雙位數(shù)增長。

調(diào)整后凈利潤（扣非）達到375億，同比大增33%。

印鈔機在加速！

游戲：國內(nèi)稍顯拉胯，海外亮眼，同比增速達到19%，國際市場逐步成為第二增長曲線。

廣告：同比大增34%，其中視頻號貢獻30億。又挖到一座金礦。

金融科技、企服：業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇，同比增長15%。

核心業(yè)務(wù)中，僅有國內(nèi)游戲沒跟上大盤，其他板塊勢頭良好。尤其是廣告增速超過大盤，表明企鵝流量價值無敵，依然是商家必爭之地。

視頻號爆發(fā)，證明企鵝打造爆款的能力依然強大。

企鵝目前市值超3萬億，對應(yīng)年1500億的利潤，估值僅20倍出頭。

這僅僅是主營的估值，不包括近8000億的投資資產(chǎn)。

市值減掉這一部分，真實估值僅15倍左右。

---

阿里二季度業(yè)績非常炸。

總營收2341億，同比增長14%，終于回到雙位數(shù)增速。

同時，經(jīng)調(diào)整凈利潤449億，同比大增48%！

營收和利潤都大超預(yù)期。

淘寶天貓：同比增長12%，其中客戶管理增長10%，自營同比大增21%。

國際數(shù)字商業(yè)：同比大增41%，海外市場極為亮眼

本地生活：同比大增30%

菜鳥：同比大增34%

智能云：同比增長4%，最拉胯，但利潤翻倍

大文娛：同比大增36%

淘天是阿里命脈，本季度重回雙位數(shù)增長，電商份額終于穩(wěn)住了。

其他板塊仍未貢獻利潤，但營收增長強勁，減虧明顯。

只有阿里云疲軟，但AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，大模型和AIGC助推下，算力需求井噴，阿里云有望受益。

綜合來看，阿里在歷經(jīng)9個季度低迷后，終于一掃萎靡，重回增長通道。

阿里目前市值1.8萬億，對應(yīng)年1600+億的利潤，估值僅10-12倍。

注意，這僅僅是淘寶天貓的估值，其他都是白送。

---

東子也公布了二季報，總營收2879億，同比增長7.6%，調(diào)整后凈利潤86億，同比大增32%。

商品零售：同比增長3.5%

服務(wù)收入：同比大增30%，其中物流大增52%，廣告增長9%

電商瘋狂內(nèi)卷+消費降級，東子增長壓力較大，不過仍在大力控費，利潤增速保持高增。

東子目前市值4400億，對應(yīng)年化300億+的利潤，估值15倍左右

另外物流和一堆新業(yè)務(wù)仍在虧錢，這部分相當(dāng)于白送，真實估值大約也是10來倍。

---

互聯(lián)網(wǎng)巨頭每年爆賺3000億+，依然是強大的印鈔機，但真實估值僅10-15倍。

以當(dāng)前價格買入，就算股市倒閉，或者私有化退市，用10-15年就能把成本收回來，潛在回報率達到7-10%。

實際上互聯(lián)網(wǎng)復(fù)蘇明顯，巨頭營收重回10%以上的增長。

加之前降本增效，利潤增速會更快。

不考慮AI遠期拉動，保守估計，按10%的增長，7年利潤翻倍。

如果股價一直不變，對應(yīng)估值僅5-8倍，低到令人發(fā)指。

根據(jù)機構(gòu)預(yù)測，阿里不用等7年，2026年P(guān)E就只有8倍了。

互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)非常便宜，靠實打?qū)嵉睦麧櫍湍馨奄~算過來。

很多人說，上個季度你就說是底部了，但還在底部，就是不漲。

首先，上個季度確實是底部，那個底部抄底后，現(xiàn)在依然是賺的。

另外，我們慢慢發(fā)現(xiàn)，港股不像A股，一個季度的業(yè)績回暖港股不買賬，必須得連續(xù)幾個季度，確認業(yè)績完全回暖，港股才買單。

如果下個季度，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)績繼續(xù)這么牛，互聯(lián)網(wǎng)估計離好日子不遠了。

退一步說，即便互聯(lián)網(wǎng)不漲，這么好的業(yè)績也多了一層強硬支撐?，F(xiàn)在去其他板塊，還可能被埋掉，來互聯(lián)網(wǎng)，基本上是最硬的板塊之一。

最近港股再次大跌，互聯(lián)網(wǎng)估值進一步降低，潛在回報加速提升，我們正好大力抄底。

趁這次大跌挖坑，我們港股型組合，爭取布局至少40%的倉位。

股票型組合如果跌到買點，也會手起刀落，大力加倉。

大家規(guī)劃好資金，堅定把握住港股10年大坑的機遇。

具體后續(xù)行情走勢，可以點擊變色文字，直接加入交流圈交流

-------

最近抽空復(fù)盤了一下A股截至8月15日的收益情況，可以發(fā)現(xiàn)，今年中小盤指數(shù)表現(xiàn)明顯好于上證50、滬深300等大盤指數(shù)。

中小盤指數(shù)已經(jīng)逐漸成為了市場的焦點。

尤其是中證1000，直接被賣爆。ETF基金連續(xù)9日買入量累計近3000萬。真是太夸張了?。?！

為什么近期資金一直在瘋狂買買買中證1000？

（1）指數(shù)估值逐漸回歸。

經(jīng)過一輪回調(diào)，中證1000指數(shù)距離今年高位已經(jīng)有了10%左右的回撤。

目前指數(shù)PE回歸到35倍左右，PE百分位回到27.94%，估值已經(jīng)適中。如果再跌跌，性價比會越來越高，一旦反彈行情出現(xiàn)，可能會有不錯的回報。

（2）指數(shù)分布范圍廣，科技產(chǎn)業(yè)為主，短期彈性大。

指數(shù)以新能源、電子、計算機、醫(yī)療等科技成長產(chǎn)業(yè)為主體。

對比滬深300、中證500來看，中證1000（紅色）指數(shù)的彈性明顯更大。

分拆到行業(yè)來看，

電子和計算機，AI熱潮的大漲，已經(jīng)證明了行業(yè)的彈性。

新能源板塊，這輪跌幅已經(jīng)快要接近50%。

醫(yī)療跌幅更大，已經(jīng)快要接近60%，板塊低估明顯，已經(jīng)處在磨底階段了。

一旦市場行情反轉(zhuǎn)，疊加業(yè)績恢復(fù)，很可能形成雙BUFF，更具超額表現(xiàn)的能力。

對于無法準確判斷行業(yè)趨勢，但對科技板塊感興趣的小白來說，更為友好。

中證1000ETF如何選？

對于高成長指數(shù)來說，建議優(yōu)先選增強型。增強型指數(shù)相比被動指數(shù)來說靈活性更強。

增強型指數(shù)大方向上還是跟著指數(shù)規(guī)則走的，但為了有效控制風(fēng)險并獲得更高的收益，基金經(jīng)理會采用一定的增強策略，優(yōu)化成份股權(quán)重，兼顧貝塔和個股的阿爾法收益。

可謂是下有保底，上不封頂。

以滬深300為例，多多統(tǒng)計了三個增強型ETF近5年的收益，表現(xiàn)均好于被動型。

但三個增強型ETF內(nèi)部的收益也各有好壞，最高收益居然能差一倍以上。由此可見優(yōu)秀基金經(jīng)理對于業(yè)績的重要性，大家買增強型基金的時候，盡量優(yōu)先選擇證明過自己的老將。

近期鵬華管理的中證1000增強（代碼：560593）已于8月14日上線。

該ETF由10年量化投資研究經(jīng)驗的明星基金經(jīng)理蘇俊杰掌舵。

基金經(jīng)理過去管理增強型基金的業(yè)績十分突出，

2021年以來滬深300增強超額回報同類Top；

2022年以來中證500增強超額回報同類Top，模型穩(wěn)定優(yōu)異！

2022年以來，社保中證1000增強超額回報超19%，與公募對比居同類Top；

2023年2月13日中證1000增強開放以來，已實現(xiàn)超額4.17%，同類Top，超額明顯！

對中證1000感興趣的朋友可以多多關(guān)注一下。