11月，在馬斯克多輪拋售下，全球最大電動車企業(yè)特斯拉的股價狂歡終于告一段落。與此同時，包括Rivian、Lucid在內(nèi)的多家電動車初創(chuàng)公司的股價也趨于穩(wěn)定。

　　總體來說，經(jīng)歷了大起大落，電動汽車板塊今年來還是走出了不錯的表現(xiàn)，尤其突出的：一些公司只交付了上百輛，或者根本未交付一輛汽車，但是它們的市值已經(jīng)幾乎與傳統(tǒng)車企平起平坐。

　　截至北京時間12月2日13:00，在全球車企市值榜上，特斯拉以驚人的1.099萬億美元位居第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第二名豐田汽車(2470.5億美元)。但是根據(jù)2020年的數(shù)據(jù)，豐田汽車全年交付量達(dá)到900萬輛，相比之下，特斯拉只有50萬輛，不到豐田的18分之一。

　　在特斯拉的帶領(lǐng)下，Rivian和Lucid分別位居第六和第八，與美國老牌車企通用汽車(第七)和福特汽車(第九)旗鼓相當(dāng)。第二梯隊中，Canoo以26.9億美元排名第40，但也足以讓它超過英國超跑品牌阿斯頓·馬丁(24億美元)。

　　一般來說，車企的價值會與其交付量和銷售收入掛鉤。但是上述表格中提及的電動車企，大多數(shù)公司仍處于早期發(fā)展階段，它們有的甚至還未交付一輛車，更不用說實現(xiàn)量產(chǎn)或者盈利了。其中最典型的案例——Rivian的市值居然超過年銷量逾600萬輛的通用汽車，Lucid的市值超過年銷量逾400萬輛的福特汽車。

　　Rivian

　　雖然Rivian在全球車企市值排名第六，交付量實際上卻少得可憐。Rivian主打產(chǎn)品有兩種，R1T電動皮卡和R1S電動SUV。截至10月底，Rivian已經(jīng)生產(chǎn)了180輛R1T并交付了其中156輛，R1S卻遲遲未能開始生產(chǎn)。

　　“與股票相比，Rivian更像是一個長期期權(quán)，”DataTrek Research聯(lián)合創(chuàng)始人、前華爾街汽車行業(yè)分析師Nick Colas說，“這是Rivian在電動汽車領(lǐng)域有可能取得巨大成功的一個押注。特斯拉在其歷史早期也是如此，Rivian是對未來的一種押注?！?/p>

　　Colas說，如果投資者持有特斯拉的股票，那么他們需要做出決定是保留所有特斯拉還是出售一些并購買一些Rivian，“Rivian是一支熱門股票，波動性很大，而且還會繼續(xù)波動，因為電動汽車股票的交易更像是股票期權(quán)而不是標(biāo)的股票?！?/p>

　　Lucid

　　Lucid Motors早在五年前發(fā)布了首款純電動產(chǎn)品——Lucid Air，但是直至今年10月30日首批520輛Lucid Air才正式交付，預(yù)計年底前生產(chǎn)大約575輛汽車。公司還表示明年將產(chǎn)量增至2萬輛，產(chǎn)生超過22億美元的營收，不過該水平距離10萬輛的量產(chǎn)門檻還是有很遠(yuǎn)的距離。

　　Lucid首席執(zhí)行官、前特斯拉高管Peter Rawlinson曾表示，股價上漲證明華爾街已經(jīng)將Lucid視為特斯拉，而不是傳統(tǒng)汽車制造商。

　　Lucid聲稱Air搭配了全球最強(qiáng)的電機(jī)，單電機(jī)功率達(dá)到了驚人的499kW，是目前車用驅(qū)動電機(jī)之最，這使得Air的最高速度可以達(dá)到378km/h，比特斯拉Model S Plaid足足快了56km/h.Air的電池管理能力也非常強(qiáng)，雖然與特斯拉一樣用的2170圓柱電芯，但它實現(xiàn)了836km的超長續(xù)航，也是目前這個級別的性能車型中最強(qiáng)的。

　　上個月，Lucid Air被評為MotorTrend的年度汽車(汽車行業(yè)一個比較有分量的獎項)。

　　Rawlinson表示，對Lucid股票的押注是對未來技術(shù)的押注，“我認(rèn)為我們股價的變化反映了我們作為科技公司而不是汽車公司的地位，”Rawlinson經(jīng)常會“吹噓”公司的技術(shù)積累。事實上，Lucid主要手段是挖角特斯拉的員工，它們公司半數(shù)以上的員工都曾在特斯拉供職過。

　　是期權(quán)還是泡沫

　　稀少的交付量并沒有阻止投資者給予它們高度評價。盡管存在很大的不確定性和風(fēng)險因素，但對許多人來說，盡早搭上下一個特斯拉的機(jī)會似乎太有吸引力了。

　　在這個以加密貨幣、NFT和SPAC為熱點的投機(jī)時代，投資者似乎愿意忽視基本面，而專注于遙遠(yuǎn)的潛力，電動汽車領(lǐng)域似乎也受到這種投機(jī)浪潮的推動。

　　CNBC節(jié)目主持人Jim Cramer說：“我不能責(zé)怪任何想要找到下一個特斯拉的人，但我需要你記住1999年的教訓(xùn)?！彼凳狙巯码妱悠嚨臒岢迸c當(dāng)年追逐科技股的熱潮(互聯(lián)網(wǎng)泡沫)相似，更多是構(gòu)建于美好的承諾而非實際的結(jié)果之上的。

　　他對投資人提出警告，“當(dāng)時有很多股票讓你盈利。但如果你不及時退場，大概率會顆粒無收。”

　　Cramer還表示，一些電動汽車公司很可能會在未來取得成功，但這并不意味著它們的股票會一路走高。例如，高通和思科在互聯(lián)網(wǎng)泡沫中幸存下來，后來蓬勃發(fā)展，但股價卻難有突破。

　　“互聯(lián)網(wǎng)多頭關(guān)于未來的預(yù)判是正確的?！盋ramer說道，“但他們對時機(jī)太樂觀了。電動汽車也一樣，還需要幾十年的時間才能實現(xiàn)?！?/p>

　　追逐電動車熱點確實存在風(fēng)險，一些電動汽車公司已經(jīng)被提前“打回原型”。Nikola和Lordstown較2020年的峰值下跌了約80%。去年，Nikola市值還一度超過福特，盡管公司沒有產(chǎn)生過收入，不過，在一家做空公司指責(zé)Nikola制造了“一片謊言的海洋”后，Nikola股價大跌，目前市值為41.3億美元。

　　而Lordstown正在接受美國證券交易委員會和司法部的調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容涉及其上市交易以及包括前CEO和創(chuàng)始人史蒂夫·伯恩斯(Steve Burns)在內(nèi)的前管理層可能的虛假或誤導(dǎo)性陳述。

　　馬斯克在評論Rivian上市暴漲的情況時表示，“Rivian真正的考驗是能否實現(xiàn)高產(chǎn)量和盈虧平衡現(xiàn)金流。”

　　為什么投資者不能忽視電動汽車

　　電動汽車目前約占全球市場份額的3%，但這一數(shù)字可能會在未來十年迅速上升，估計這是全球投資者不愿忽視電動車的最大原因。

　　美國總統(tǒng)拜登多次強(qiáng)調(diào)減緩或扭轉(zhuǎn)氣候變化，近幾年可能會看到更多激勵措施來開發(fā)和購買電動汽車與其他可持續(xù)能源技術(shù)。拜登提出，到2030年在美國銷售的新車中有一半是電動汽車。他還支持電動汽車的消費稅收抵免以及基礎(chǔ)設(shè)施投資，其中包括投資4000億美元，專門為電動汽車開設(shè)充電站等。

　　Allied Market Research對2019年全球電動汽車市場的估值為1623.4億美元，到2027年的市場預(yù)測為8028.1億美元。Wedbush分析師Dan Ives更加樂觀，他預(yù)測，到2030年末，電動汽車行業(yè)將達(dá)到5萬億美元。 鑒于特斯拉已經(jīng)擁有了超1萬億美元的市值，Ives說：“他們看到了特斯拉發(fā)生的事情，知道在這個領(lǐng)域會發(fā)生什么。”

　　資深環(huán)境和綠能汽車記者Jim Motavalli寫道，“電動汽車將接管未來汽車市場，只因為它們是更好的汽車?！彼a(bǔ)充稱，“它們更實用、更方便、性能更好、駕駛起來更有樂趣?，F(xiàn)在的技術(shù)已經(jīng)趕上我們的樂觀期望：可供選擇的電動汽車越來越多，續(xù)航里程已經(jīng)綽綽有余，公共充電基礎(chǔ)設(shè)施也在激增?！?/p>

　　公眾的接受度可能會迅速提高?！半S著選擇和范圍的增加，以及隨著制造商做出的更多改變，消費者可能在路上和鄰居的車道上看到更多電動汽車，對該領(lǐng)域的信心也會增加?！彼麑懙溃厮估墓乐凳峭ㄓ闷嚨?0多倍，這是有原因的。