核心觀點(diǎn)：

字節(jié)跳動如何做海外游戲發(fā)行？自研產(chǎn)品出海空缺，海外游戲發(fā)行內(nèi)外并舉：內(nèi)部、輸送Ohayoo旗下頭部休閑游戲到海外市場；外部、依托TikTok，成熱門手游、休閑游戲買量平臺。

自2019年10月，首次闖入中國發(fā)行商出海收入榜Top30后，連續(xù)2個月上榜。進(jìn)入2020年，字節(jié)未能進(jìn)入出海收入榜。眼下字節(jié)游戲的出海表現(xiàn)并不好。

隨著字節(jié)管理層架構(gòu)調(diào)整，我們認(rèn)為字節(jié)跳動有望復(fù)制國內(nèi)打法至海外，即通過代理優(yōu)質(zhì)休閑游戲，采用大規(guī)模買量的手法，借助內(nèi)購加激勵視頻廣告的形式進(jìn)行變現(xiàn)。

考慮到全球游戲市場買量媒介轉(zhuǎn)向短視頻的趨勢。我們認(rèn)為，游戲發(fā)行收入占TikTok比重將不斷提高。

字節(jié)跳動如何做游戲直播電競賽事？國內(nèi)自研競技性產(chǎn)品尚未出爐，缺少游戲版權(quán)，游戲直播、電競賽事舉步維艱，前期試水大眾型電競賽事。海外TikTok先行，打造高校聯(lián)賽。

我們認(rèn)為，字節(jié)跳動電競業(yè)務(wù)還處于起步階段，發(fā)力海外市場繞開騰訊版權(quán)阻截，是眼下可選的路徑。目的在于，儲備電競用戶，反哺旗下游戲產(chǎn)品，為后續(xù)自研電競產(chǎn)品，進(jìn)軍職業(yè)電競做準(zhǔn)備。