截止至2023年08月11日亞盤時段，隨著晚間美國通脹數(shù)據(jù)CPI的公布，黃金價格的走勢出現(xiàn)了明顯反彈，考慮到本周此前已經(jīng)連續(xù)走弱，并且不斷刷新近期的新低，所以目前的節(jié)奏依然暫時無法下定論，不過在通脹加速回落的情況下，即使美國整體經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)繼續(xù)強勁，也可能進一步下調(diào)了美聯(lián)儲加息的概率，因此幫助金價在昨晚美盤時段迎來快速回升。

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　　通脹回落好于預(yù)期助金價反彈

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　　到目前為止，夏季后半段對黃金的影響并不大，黃金再次逼近2,000美元，然后又回落至 1,900美元，6月底和7月初的大部分時間都在該水平。

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　　收益率上升(尤其是美國收益率上升)和美元走強是造成這種情況的主要原因，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)中可能還存在一些不確定性因素，讓交易員感到有些緊張。

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　　分析師認為，目前終于到達了緊縮周期的終點——或者說非常接近終點——現(xiàn)在我們不知道我們會被困在這里多久。我們已經(jīng)看到某些領(lǐng)域出現(xiàn)了一些顯著改善，但還不足以讓政策制定者相信加息的理由已經(jīng)過去，更不用說明年初再次寬松的理由了。

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　　如果從今天的美國消費者物價指數(shù)開始，我們看到數(shù)據(jù)進一步改善，這種說法可能會改變，但就目前而言，這種緊張情緒正在悄然卷土重來。

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　　7月對黃金市場來說是艱難的一個月，因為美國造幣廠和珀斯造幣廠都報告黃金銷售疲軟。

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　　根據(jù)美國造幣廠的數(shù)據(jù)，其售出了41000盎司各種面額的美國鷹幣。黃金需求較6月下降3.5%，同比下降36%。

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　　美國造幣廠的銷售已經(jīng)降至去年11月和12月以來的最低水平，當時造幣廠停止銷售，將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到今年的鑄造硬幣。

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　　世界另一端的需求情況也好不到哪里去。珀斯造幣廠在其銷售報告中說，它售出了44009金衡盎司黃金。銷量較6月份下降39%，同比下降41%。

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　　珀斯造幣廠的鑄造產(chǎn)品總經(jīng)理Neil Vance表示：“我們的分銷商報告稱，6月份需求走軟，這一趨勢持續(xù)到7月份。但他們目前不愿將原因歸咎于任何特定因素。”

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　　一些分析師認為，隨著美聯(lián)儲維持其激進的緊縮周期，黃金市場繼續(xù)掙扎。與此同時，一些分析師已經(jīng)表示，在美國利率走向有更明確的答案之前，金價上漲正使一些投資者離開市場。

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　　盡管上個月黃金需求相當疲軟，但7月份金價上漲了3.1%。分析師指出，持續(xù)的市場不確定性和央行強勁的需求繼續(xù)支撐黃金市場。

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　　減產(chǎn)力度成油價能否沖破90關(guān)鍵

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　　此前美國成品油庫存大幅減少，沙特和俄羅斯減產(chǎn)蓋過了對亞洲大國需求放緩的擔憂，而且市場預(yù)計美聯(lián)儲接近結(jié)束加息周期，也給油價提供支撐。

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　　不過，投資者留意市場情緒的變化，如果對經(jīng)濟前景的擔憂情緒升溫，可能會在短線拖累油價走勢，近期油價短線漲幅較大，油價頂破了4月份高點83.51關(guān)鍵位置后，短線還面臨回踩確認的需求，甚至是深度回調(diào)的可能性。

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　　沙特將延長100萬桶/天的石油減產(chǎn)至9月，但許多媒體報道都忽略了一個重要的細微差別，即減產(chǎn)“可以延長或延長并深化”。這標志著沙特首次表示，如果前幾次減產(chǎn)需要太長時間才能達到預(yù)期效果，沙特愿意深化減產(chǎn)，即加大減產(chǎn)力度。

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　　首次減產(chǎn)似乎確實已經(jīng)奏效了，布油價格在過去一個月里上漲了約12%，周三盤中觸及每桶87.61美元的四個月高點。不過，目前的油價對沙特來說可能太低了，因為它需要每桶100美元的原油來平衡自己的賬目。主要石油消費國，特別是亞洲一個國家的需求的減弱，也可能促使沙特進一步減產(chǎn)。

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　　比如，印度7月份的石油需求為470萬桶/天，低于華爾街預(yù)期的483萬桶/天。該國的需求增長同比從6月份的19萬桶/天放緩至7月份的8.4萬桶/天。這里的數(shù)據(jù)再次喜憂參半，因為汽油需求增長從6月份的6.2%上升到7月份的6.3%，而柴油需求增長從3.1%上升到3.9%。

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　　渣打銀行的大宗商品分析師押注，沙特不會加大減產(chǎn)力度，因為未來原油庫存可能大幅下降。但美國能源信息署(EIA)似乎不那么樂觀。該機構(gòu)估計，今年下半年對OPEC原油的需求平均為2810萬桶/天，比渣打的模型少140萬桶/天，比國際能源署(IEA)的模型少200萬桶/天，比OPEC秘書處的模型少230萬桶/天。

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　　渣打銀行預(yù)計，8月和9月將出現(xiàn)大量短缺，但在1月份季節(jié)性需求下降之前將不會出現(xiàn)盈余。而EIA預(yù)計，在此期間將出現(xiàn)多次盈余。分析人士認為，沙特可能決定等到統(tǒng)計數(shù)據(jù)明朗，然后決定是否加大減產(chǎn)力度。多數(shù)能源專家預(yù)測，全球石油市場將逐漸趨緊，這應(yīng)該在未來幾個月提振油價。