2023年8月24日晚，哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡稱“敷爾佳”，證券代碼：301371）發(fā)布《2023年半年度業(yè)績快報(bào)》稱，經(jīng)初步核算，2023年上半年?duì)I收8.68億元，同比增長6.33%；歸屬于上市公司股東凈利潤3.54億元，同比減少1.09%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東凈利潤為3.42億元，同比減少2.69%。

敷爾佳對此解釋稱，本期營業(yè)收入增長，主要系線上直銷收入持續(xù)增長所致；本期凈利潤下降，主要系線上銷售占比增長帶動(dòng)相關(guān)銷售費(fèi)用增加、公司北方美谷基地啟用以及持續(xù)加大研發(fā)投入所致。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-6月社會(huì)消費(fèi)品零售總額227,588億元，同比增長8.2%；其中化妝品類銷售總額為2071億元（限額以上單位消費(fèi)品零售額），同比增長8.6%。

通過對比不難發(fā)現(xiàn)，敷爾佳的增速略低于社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速和化妝品零售總額增速。

事實(shí)上，熟悉于敷爾佳經(jīng)營情況的網(wǎng)友都應(yīng)該知道，近年來敷爾佳的增速一直在下滑。

敷爾佳招股書顯示：2019年-2022年，敷爾佳營收分別為13.42億元、15.85億元、16.5億元、17.69億元，營收增速分別為259.79%、18.1%、4.1%、7.21%。

根據(jù)大華會(huì)計(jì)師出具的審閱報(bào)告，2023年第一季度，敷爾佳營業(yè)收入3.73億元，同比增長5.38%，凈利潤1.59億元元，同比減少1.42%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.5億元，同比減少5.19%。

敷爾佳增速下滑，主要是受政策影響，醫(yī)療器械類產(chǎn)品增速下滑。

招股說明書顯示，2020-2022年，敷爾佳的營業(yè)收入分別為15.85億元、16.5億元和17.69億元，其中醫(yī)療器械類產(chǎn)品收入分別為8.8億元、9.28億元和8.66億元，分別占營收的55.54%、56.25%、48.95%、48.95%。

2020年12月，國務(wù)院修訂通過《醫(yī)療器械監(jiān)督管理?xiàng)l例》，該條例自2021年6月1日起施行。

2022年3月，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《醫(yī)療器械生產(chǎn)監(jiān)督管理辦法》和《醫(yī)療器械經(jīng)營監(jiān)督管理辦法》，自2022年5月1日起施行，對醫(yī)療器械的生產(chǎn)、經(jīng)營及流通等多環(huán)節(jié)提出了更加嚴(yán)格的要求。

2020年6月，國務(wù)院通過《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》，該條例自2021年1月1日起施行。

2021年8月，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《化妝品生產(chǎn)經(jīng)營監(jiān)督管理辦法》，該辦法自2022年1月1日起施行，總體對化妝品公司生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)制定了更為嚴(yán)格的基本行為規(guī)范，提高了化妝品行業(yè)整體的準(zhǔn)入門檻。

此外，《中華人民共和國廣告法》《藥品、醫(yī)療器械、保健食品、特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品廣告審查管理暫行辦法》及將于2023年5月1日起施行的《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理辦法》等廣告宣傳方面法律法規(guī)對發(fā)布及利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布化妝品、醫(yī)療器械廣告的經(jīng)營者提出了越來越高的審查要求和規(guī)范指引。

未來，隨著敷爾佳所處行業(yè)的不斷發(fā)展和成熟，國家可能出臺(tái)相關(guān)的舉措，對生產(chǎn)經(jīng)營、執(zhí)業(yè)許可、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面提出更高的要求。敷爾佳如果不能持續(xù)滿足國家監(jiān)督管理部門的有關(guān)規(guī)定和政策要求，則存在被相關(guān)部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)，可能給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

對此，敷爾佳也認(rèn)為，如果未來公司所處行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管政策發(fā)生變化，公司為了滿足合規(guī)要求可能需要調(diào)整經(jīng)營方向，或者花費(fèi)更大成本和代價(jià)維系當(dāng)前業(yè)務(wù)方向，將對公司的持續(xù)盈利能力造成不利影響。

或許因?yàn)檫@個(gè)原因，敷爾佳的股價(jià)自上市后逐步走低，目前已從2023年8月2日的80元/股的開盤價(jià)跌至50.79元/股，跌幅高達(dá)36.51%。

值得關(guān)注的是，7月化妝品零售總額同比下降4.1%。

國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2023年7月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額36761億元，同比增長2.5%，其中化妝品類7月零售額為247億元，同比下降4.1%。

正如網(wǎng)絡(luò)段子所言“別等了，報(bào)復(fù)性消費(fèi)還沒開始，就已經(jīng)結(jié)束了”。

在這種情況下，敷爾佳主營的醫(yī)療器械類產(chǎn)品和化妝品或?qū)⒚媾R更嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。