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騰訊系再下一城。

今天（2月5日），快手正式在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，截至收盤時總市值達1.23萬億港幣（約1.02萬億人民幣），相當于2個小米/3個B站/1.8個百度。

快手發(fā)行價115港元/股，今日收盤報300港元/股，漲幅160.87%。

這場對騰訊作為第一大股東的“短視頻第一股”“核心資產(chǎn)”的爭奪，首日戰(zhàn)況超出許多人的預期。有人質疑快手的數(shù)據(jù)不足以支撐如此高的市值，也有人認為快手股價應該更高，并給出了345港元/股的實際行動籌碼。

同樣在今天，0點開始，蝦米音樂正式關停，目前蝦米音樂APP已無法播放，用戶雖然仍可登陸個人賬戶，但“個人中心”僅顯示停服公告及資產(chǎn)處理等相關內(nèi)容。

病樹前頭萬木春，阿里收購的蝦米關停的同時，字節(jié)跳動則在測試一款音樂社區(qū)產(chǎn)品“飛樂”，收購域名“feiyue.com”，測試音樂發(fā)行平臺“BeatDynamic”。快手也備案了xiaosenmusic.cn網(wǎng)站，研發(fā)一款有可能為音樂社區(qū)產(chǎn)品的“小森唱片”App。

快手近年業(yè)績數(shù)字

2020年前11個月，快手平臺上的電商交易總額已達3326.82億元

快手此前遞交的招股書顯示，2017-2019年，快手的收入從83億上升至203億與391億元人民幣；截至2020年6月30日的上半年，實現(xiàn)收入253億元；2020前三季度收入406.77億元（本文如無說明，金額單位均為人民幣）。

2017-2019年，快手公司股權持有人應占虧損為200.45億、124.29億、196.52億元。2020年上半年虧損達到680.91億元，2020前三季度虧損973.71億元，這些虧損很大程度上受員工股權激勵成本的影響。

經(jīng)調整后，快手2017-2019的年利潤凈額分別為7.74億、2.05億、10.34億元，2020年上半年虧損63.48億元，2020年前三季度虧損72.44億元。

招股書顯示，截至IPO前，快手創(chuàng)始人宿華和程一笑分別持股12.648%與10.023%，騰訊持股21.567%，是最大股東。

快手與A站

快手招股書還披露，2018年5月，與提供動漫內(nèi)容的公司Y及其股東訂立一系列協(xié)議，以總對價人民幣3.423億元購買公司Y全部股權。

按此時間與業(yè)務推論，公司Y即Acfun也就是A站。

三文娛此前報道過，上市公司中文在線2018年6月披露，與快手（北京快手科技有限公司）簽訂轉讓協(xié)議，擬以人民幣1.4億元價格將其持有的全部A站權益出售給快手。

更早以前的2016年11月21日，中文在線簽署協(xié)議擬以現(xiàn)金出資2.5億元認購A站13.51%的股權，此輪A站估值18.5億元。

不過，因為A站并未滿足相關增資協(xié)議中的先決條件，后續(xù)中文在線僅向A站支付投資預付款1.385億元，亦未進行工商變更。這意味著，中文在線賣給快手的A站權益應為債務而不是股權，快手的3.4億是用于收購A站當時在冊股東的股份。

不過，快手并未披露更多信息，我們就無法從公開信息中得知快手3.4億收購的此A站，是否就是中文在線投資的彼A站的完全體。

畢竟，A站所屬的游藝星際（北京）科技有限公司還有一張非常值錢的視聽許可證。

在A站之后，快手還有更多投資收購動作。2020年四季度到今年1月，快手就有至少7項投資，包括投資電競公司VSPN英雄體育7000萬元，持股1.13%；投資音樂與舞蹈游戲公司犀?；?000萬元，持股25%；投資某內(nèi)容社區(qū)公司1035萬元，持股17.95%；投資某芯片設計研發(fā)公司9037.5萬元，持股10%；投資MCN1.124億元，持股8.09%；投資某智能學習硬件公司4080萬元，持股2%；追加投資某學習平臺2500萬元，持股從12%增加至16.39%?？焓诌€計劃以8.5億元現(xiàn)金收購一家在線支付公司全部股權。

快手的三大業(yè)務

截至2020年6月30日，快手應用程序及小程序平均日活躍用戶達3.02億，月活躍用戶達7.76億。同一期間內(nèi)，日活躍用戶在快手的日均使用時長超過85分鐘、日均訪問快手應用超過10次；快手短視頻、直播點贊、轉發(fā)及評論超過1.63萬億條。

截至2020年9月30日，快手應用程序及小程序平均日活躍用戶達3.05億，月活躍用戶達7.69億。同一期間內(nèi)，日活躍用戶在快手的日均使用時長超過86分鐘；快手短視頻、直播點贊、轉發(fā)及評論超過2.34萬億條。

截至2020年9月30日，快手主要運營數(shù)據(jù)

截至2020年6月30日，快手主要運營數(shù)據(jù)

對比快手招股書中發(fā)布過的2020年數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，截至9月30日，其平均日活從截至6月30日的3.02億增加到了3.05億，平均月活則從7.76億下降到7.69億。雖然用戶體量增長趨緩，用戶互動量卻再創(chuàng)新高，短視頻和直播點贊、轉發(fā)及評論從1.63萬億增長至2.34萬億，電商交易總額更是從1096億元猛增至2041億元。

辛巴和冬泳怪鴿們帶來的3億日活、近8億月活，是快手線上營銷、直播和其他（包括電商和游戲）這三大業(yè)務的基石。

2017-2019三個年度與2020年前三季度，快手直播所得收入分別為人民幣79億、186億、314億及253億元，占比分別為95.3%、91.7%、80.4%及62.2%。

下表顯示快手應用有關直播的平均每月付費用戶及每月付費用戶平均收入：

2017-2019年，快手直播平均每月付費用戶分別有1260萬、2830萬、4890萬，2020上半年達6400萬，2020前九個月是5990萬。

快手直播每月付費用戶平均收入，2017-2019年分別是52.5、54.9、53.6元，2020上半年45.2元，2020前九個月是47元。

快手的線上營銷服務，2017-2019年與2020年前三季度的收入分別為3.91億、16.65億、74.19億與133.43億元，在總收入中占比分別為4.7%、8.2%、19.0%及32.8%。

快手應用的每個DAU貢獻的平均線上營銷服務收入，由2017年的6元增至2018年的14元，再進一步增至2019年的42元。按半年計，快手每個DAU的平均線上營銷服務收入由2019上半年的14元增至2020上半年的28元；2020前三個季度對應數(shù)字是50.9元。

快手的其他業(yè)務主要包括電商、網(wǎng)絡游戲及其他增值服務，目前規(guī)模還比較小但電商增速迅猛。

快手的其他服務，2019年收入2.60億元，2020年上半年收入8.10億元，2020前九個月收入20.25億元，占總收入比重從0.1%上升至3.2%與5%，

快手于2018年8月開始電商業(yè)務，于2018年、2019年、2019前九個月與2020前九個月，其平均重復購買率分別為18.0%、45.4%、39.8%及65.2%。

快手平臺促成的電商交易總額由2018年的9660萬元增至2019年的596億元，并由2019前11個月的423.49億元增至2020前11個月的3326.82億元。

快手于2018年1月開始于平臺策劃及提供移動端游戲。目前除了聯(lián)運和代理，也在自研移動端游戲?？焓謿v年來的游戲發(fā)行與運營業(yè)務，收入占比均不足0.5%。

快手于2019年開始與騰訊集團進行游戲合作。截至2020年6月30日，來自與相關騰訊集團的游戲合作所得收入為人民幣330萬元。2019年度，快手與騰訊合作涉及9款游戲，產(chǎn)生收入15萬元；2020前九個月，快手與騰訊合作涉及44款游戲，產(chǎn)生收入340萬元。