證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料簡介：

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資料全稱：證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【輔導(dǎo)教材＋歷年真題＋題庫】

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料摘錄：

投資組合：

1.期現(xiàn)套利的理論依據(jù)是（）

A.持有成本理論

B.買入價差理論

C.賣出價差理論

D.杠桿原理

【答A

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

期現(xiàn)套利的理論依據(jù)是持有成本理論。理論上期貨價格應(yīng)該高于現(xiàn)貨價格，但因?yàn)橛谐謧}成本這個上限，期貨價格不會無限制地高出現(xiàn)貨價格。若期貨價格與現(xiàn)貨價格的價差高于持倉成本，則就會有人買進(jìn)現(xiàn)貨，賣出期貨，從而促進(jìn)價差重新回歸到正常區(qū)間水平。

2.通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。

A.平均市凈率

B.持股數(shù)量

C.平均市盈率

D.平均市值

【答D

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險暴露情況。

3.加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將（）相結(jié)合。

A.指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略

B.指敬化投資管理與消極型股票投資策略

C.積極型股票投資策略與消極型股票投資策略

D.積極型股票投資策略與簡單型消極投資策略

【答A

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指敬法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險控制程度不同。

4.對于債券收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，不包括（）。

A.流動性陷井理論

B.市場分割理論

C.優(yōu)先置產(chǎn)理論

D.預(yù)期理論

【答A

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

收益率曲線是描述到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線，反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)。對于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括預(yù)期理論、市場分制理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。

5.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著（）。

A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高

B.長短期債券收益率基本相等

C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大

D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

根據(jù)流動性偏好理論，一般情況下長期債券的收益率要高于短期債券的收益率，因?yàn)殚L期債券的流動性風(fēng)險是大于短期債券的。但是對于反轉(zhuǎn)收益曲線來講，短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。

6.下列關(guān)于收益率曲線特點(diǎn)的描述，錯誤的是（）

A.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性

B.收益率曲線一般向上傾斜

C.當(dāng)利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜的形狀

D.短期債券傾向于比長期的有相同質(zhì)里的債券提供更高的收益率

【答D

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

收益率曲線一般具備以下特點(diǎn)：①短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；②收益率曲線一般向上傾斜；③當(dāng)利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜（甚至是倒轉(zhuǎn)）的形狀。

7.下列（）不是常用的收益率曲線策暗。

A.水平策略

B.梯式策略

C.子彈式策略

D.兩極策略

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩極策略和梯式策路三種。其中，子彈式策路是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn)；兩極策略則將組合中債券的到期期限集中于兩極；梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。

8.收益率曲線的類型不包括（）。

A.正收益曲線

B.反轉(zhuǎn)收益曲線

C.水平收益曲線

D.垂直收益曲線

【答D

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

收益率曲線是在以期限長短為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來，主要有三種類型：①正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉(zhuǎn)收益曲線（或稱下降收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低；③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。

9.債券投資管理中的免疫法，主要運(yùn)用了（）。

A.流動性偏好理論

B.久期的特性

C.理論期限結(jié)構(gòu)的特性

D.套利原理

【答B(yǎng)

證券投資顧問勝任能力考試歷年真題題庫及答案復(fù)習(xí)資料【解析】

久期和凸度對債券價格波動的風(fēng)險管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過合理運(yùn)用這兩種工具實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的債券。這類策略稱為免疫策略。

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