「釋義」

長(zhǎng)期企業(yè)（long-term enterprise，簡(jiǎn)稱LTE），即所有權(quán)僅屬于能從長(zhǎng)期價(jià)值中獲得最大利益的利益相關(guān)者（退休投資者和員工）的私有企業(yè)。具體行為有：?jiǎn)T工持股計(jì)劃，與一個(gè)或多個(gè)養(yǎng)老基金合作將公司私有化。治理重點(diǎn)放在真正的長(zhǎng)期表現(xiàn)上。

「應(yīng)用場(chǎng)景」

公平地說，這些私有化還集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域，而非傳統(tǒng)消費(fèi)或工業(yè)領(lǐng)域。房地產(chǎn)領(lǐng)域個(gè)人資產(chǎn)的主要買家是養(yǎng)老基金。而LTE要成為主要的公司所有權(quán)模式，必須讓養(yǎng)老基金和其他退休投資者逐步向更多領(lǐng)域擴(kuò)展?，F(xiàn)在似乎有這個(gè)趨勢(shì)：2019年加拿大最大的養(yǎng)老基金——加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì)（CPPIB）以61億美元的價(jià)格將替代能源公司Pattern Energy私有化。

To be fair, those acquisitions were in a single business—real estate, not classic consumer or industrial enterprises—in which pension funds are major buyers of individual assets. For LTEs to become the dominant ownership model, pension funds and other retirement investors would have to become comfortable owning a wider variety of businesses. That does seem to be happening: In 2019 the biggest Canadian pension fund, CPPIB, took an alternative-energy company, Pattern Energy, private for US$6.1 billion.

以上文字選自《哈佛商業(yè)評(píng)論》中文版2021年1月刊《是時(shí)候取代上市公司了》

羅杰·馬?。≧oger L. Martin） | 文

馬冰侖?丨編輯?