迪士尼樂園門票收入增33倍，Disney+付費(fèi)用戶數(shù)1.16億。

美國時間8月12日，迪士尼發(fā)布了2021財(cái)年第三季度報(bào)告（截至2021年7月3日，為方便閱讀，以下簡稱為二季度）。

這個季度，迪士尼的訂閱用戶增長、營收和盈利，都超出市場預(yù)期。

二季度，迪士尼總營收為170.22億美元，同比增長45%；來自持續(xù)運(yùn)營的盈利為9.23億美元，去年同期為虧損47.18億美元。

迪士尼走出陰影？

席卷全球的新冠肺炎疫情，給迪士尼的經(jīng)營帶來非常沉重的打擊。為了自救，迪士尼把裁員、關(guān)店、砍項(xiàng)目等措施用了個遍，甚至還與寡姐等藝人有了分潤糾紛。

這個季度，迪士尼把業(yè)務(wù)分成媒體和娛樂（Media and Entertainment Distribution）與樂園、體驗(yàn)與商品（Disney Parks, Experiences and Products）兩個部分。

二季度，迪士尼的媒體和娛樂業(yè)務(wù)營收為126.81億美元，同比增長18%；樂園、體驗(yàn)與產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收為43.41億美元，上年同期為10.65億美元。

迪士尼將媒體和娛樂業(yè)務(wù)細(xì)分為電視網(wǎng)絡(luò)（Linear Networks，包括ABC、ESPN、Star等），面向消費(fèi)者（Direct-to-Consumer簡稱DTC，包括Disney+、Hulu、ESPN+等）和內(nèi)容發(fā)行與授權(quán)（Content Sales/Licensing and Other）；樂園、體驗(yàn)與商品劃分為樂園與體驗(yàn)（Parks & Experiences）和消費(fèi)者商品（Consumer Products）。

收入方面，從2020年一季度開始，隨著疫情在歐美肆虐開來，迪士尼在流媒體（也就是面向消費(fèi)者的媒體）之外的業(yè)務(wù)都受到重挫，到2021年呈現(xiàn)出復(fù)蘇勢頭。

運(yùn)營利潤方面，迪士尼的流媒體業(yè)務(wù)連年虧損，但虧損額逐步收窄，從2019日歷年第四季度的運(yùn)營虧損11.1億美元收窄至2021年二季度的運(yùn)營虧損2.93億美元。

截至7月3日，迪士尼的流媒體主力軍Disney+的付費(fèi)用戶數(shù)為1.16億，同比增超100%；同時每用戶平均收入（ARPU）為4.16美元/月，同比下降10%。

迪士尼流媒體用戶數(shù)，單位百萬人，Disney+的用戶數(shù)包括在印度和東南亞的廉價版Disney+ Hotstar

迪士尼流媒體用戶平均月度付費(fèi)情況，Disney+ Hotstar拉低了Disney+的付費(fèi)水平

Disney+目前在日本啟動限量發(fā)售，在 11 月中旬將擴(kuò)展到包括韓國、中國臺灣和香港在內(nèi)的其他亞太地區(qū)市場。

迪士尼旗下另一流媒體平臺Hulu的付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)4280萬，同比增長21%；主打體育節(jié)目的ESPN+的付費(fèi)用戶數(shù)為1490萬，同比增長75%，ARPU為4.47美元/月。

為了追趕訂閱用戶超過2億的Netflix，迪士尼一方面將旗下星球大戰(zhàn)、漫威等眾多IP輪番上陣，開發(fā)流媒體獨(dú)播內(nèi)容。

二季度Disney+的增長，離不開《洛基》劇集和《黑寡婦》電影的功勞。

另一方面，迪士尼也在加大對熱門內(nèi)容的采購，以及對流媒體產(chǎn)品技術(shù)團(tuán)隊(duì)的爭奪。

就在8月3日，迪士尼與美國曲棍球聯(lián)盟（NHL）達(dá)成協(xié)議，將以3.5億美元價格收購后者持有的BAMTech 10%股份。

目前迪士尼、美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟（MLB）和NHL在BAMTech的持股分別為75%、15%和10%。

三文娛此前曾解讀過BAMTech這家技術(shù)服務(wù)公司，2016年迪士尼以10億美元買入BAMTech的33%股份，2017年又花了15.8億美元收購42%的股份，到明年迪士尼還可能買下MLB持有的15%，實(shí)現(xiàn)對BAMTech的全資控股。

回顧：迪士尼10億美元投資的BAMTech，是家什么樣的公司？

2018年10月，迪士尼將BAMTech的公司名改為迪士尼流媒體服務(wù)（Disney Streaming Services）。

迪士尼各業(yè)務(wù)板塊中受疫情打擊最為嚴(yán)重的線下娛樂，也呈現(xiàn)出恢復(fù)趨勢。

二季度，迪士尼旗下的五大樂園（佛羅里達(dá)迪士尼、加利福尼亞迪士尼、巴黎迪士尼、香港迪士尼和上海迪士尼樂園）中，佛羅里達(dá)迪士尼和上海迪士尼實(shí)現(xiàn)整個季度完整營業(yè)，香港迪士尼、加州迪士尼和巴黎迪士尼分別營業(yè)72天、65天與19天（東京迪士尼樂園為授權(quán)模式）。

隨著開園日期增加，二季度迪士尼樂園與體驗(yàn)業(yè)務(wù)的門票、餐飲、商品等收入都在猛增，其中：

迪士尼樂園的門票收入（Theme park admissions）11.52億美元，去年同期僅3400萬美元，增幅約3300%；

餐飲等樂園商品的收入（Experiences merchandise, food and beverage）9.14億美元，去年同期6300萬美元；

酒店與度假服務(wù)的收入（Resorts and vacations ）7.76億美元，去年同期8000萬美元。

二季度，迪士尼樂園的美國本土地區(qū)利潤200萬美元，去年同期是虧損15.84億美元；迪士尼樂園的國際市場再度虧損2.1億美元，去年同期虧損4.38億美元。

迪士尼下一步做什么?

前不久，迪士尼CEO鮑勃·查佩克（Bob Chapek）在采訪中，談到公司戰(zhàn)略層的新思考。

2019年3月份，迪士尼完成了對?？怂沟氖召?，5月份獲得Hulu的全面控制權(quán)。

Chapek 2020年上任后，將迪士尼的業(yè)務(wù)板塊做了大幅調(diào)整，從原來的流媒體和國際、影視娛樂、媒體網(wǎng)絡(luò)、樂園與產(chǎn)品四大部分，改為由內(nèi)容和產(chǎn)品+體驗(yàn)兩大業(yè)務(wù)群。

他指出，當(dāng)下的變革將是迪士尼的第一個五年計(jì)劃。接下來迪士尼會暫時處于一個新的組織模式下運(yùn)作的舊計(jì)劃中，但這個新的五年計(jì)劃會有利于未來大幅加快DTC業(yè)務(wù)進(jìn)程。

線下業(yè)務(wù)方面，受疫情影響，迪士尼的專賣店業(yè)務(wù)迎來了大調(diào)整：除中國和日本，大舉關(guān)閉全球迪士尼商店（樂園內(nèi)的商店除外）。

今年3月初，迪士尼就宣布計(jì)劃在北美地區(qū)關(guān)閉至少60家迪士尼商店，占全球?qū)嶓w店總數(shù)的20%，以專注于電子商務(wù)。發(fā)言人稱，預(yù)計(jì)還將有大批海外門店關(guān)門，并在評估大幅削減歐洲門店的可能性，不過中國和日本的商店不會受影響。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，最早的迪士尼商店在1987年開業(yè)，鼎盛時期在全球曾擁有1000多家門店。有分析師認(rèn)為，迪士尼的關(guān)店舉措并非僅僅因?yàn)橐咔?，而是隨著用戶消費(fèi)習(xí)慣的改變，向電子商務(wù)轉(zhuǎn)型是大勢所趨。

迪士尼消費(fèi)品游戲和發(fā)行部門總裁斯蒂芬妮·楊的（Stephanie Young）解釋是：“在消費(fèi)行為已經(jīng)轉(zhuǎn)向線上購物的同時，這場影響全球的疫情已經(jīng)改變了消費(fèi)者對零售商的期望?！?/p>

這波“關(guān)店潮”也符合迪士尼向電子商務(wù)轉(zhuǎn)型的趨勢。但由于中國很快控制住了疫情，中國地區(qū)的線下門店并未受到太多影響，甚至還在新建。

在樂園方面，迪士尼有著繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)的宏偉計(jì)劃。

鮑勃談到，在美國國內(nèi)，如今迪士尼已經(jīng)有了復(fù)仇者校園（于2020年7月18日在迪士尼加州冒險(xiǎn)樂園內(nèi)開放），反響良好。

國際市場上，迪士尼將瘋狂動物城引入了上海迪士尼度假區(qū)，這會變成上海區(qū)的一大熱門。香港迪士尼樂園則增加了一些冰凍裝置。在巴黎迪士尼，迪士尼有兩個復(fù)仇者校園。此外，還有漫威藝術(shù)酒店、正在裝修的東京迪士尼度假區(qū)（有八個主題港口）、兩個關(guān)于冰雪奇緣、魔法奇緣和彼得潘的酒店等等。迪士尼開展了大量樂園新業(yè)務(wù)，以此保證樂園的增長。

對于疫情后樂園業(yè)務(wù)的情況，鮑勃非常樂觀。

“在美國國內(nèi)，樂園預(yù)訂非常火熱。從消費(fèi)者身上看到的情況來看，迪士尼郵輪公司的潛在需求也非常強(qiáng)勁。我們明年將推出一艘名為‘迪士尼愿望’的新船，目前已經(jīng)看到了消費(fèi)者的強(qiáng)烈反應(yīng)。政府逐漸解除限制，這也使我們備受鼓舞。”

鮑勃對于迪士尼的內(nèi)容十分自信。

隨著流媒體的發(fā)展，越來越多的人開始像漫威團(tuán)隊(duì)《旺達(dá)幻視》和《洛基》這樣探索更多的表達(dá)方式，包括利用不同的媒介、不同的時間框架、不同的形式等等。鮑勃也公布了一個消息：漫威即將發(fā)布一個唐錢德爾主演的新系列《盔甲戰(zhàn)爭》。

迪士尼對于擴(kuò)充IP儲備有著極高的熱情。

鮑勃透露，目前，迪士尼有大約8000個IP角色儲備。雖然許多角色人們并不認(rèn)識，但就像漫威的洛基、鋼鐵俠、旺達(dá)、冬兵、黑寡婦等等，最開始都不為人所知。但現(xiàn)在人們認(rèn)識了他們，這就是如今迪士尼的創(chuàng)作者正在做的事——在漫威宇宙中、在這個神話中，通過相互關(guān)聯(lián)的組織和故事，將這些角色帶到觀眾面前。

接下來的六個月里迪士尼還有三部故事片要上映，收購?？怂购蟾怯小吧衿嫠膫b”等元素可以繼續(xù)添加，這對迪士尼來說幾乎是無盡的機(jī)會。

在內(nèi)容分發(fā)方面，迪士尼一直以來主要將內(nèi)容投放在影院、沃爾瑪一類的零售商和B2B公司。如今迪士尼還發(fā)展了Roku、亞馬遜、蘋果、Flex等TV平臺，拓寬了內(nèi)容分配渠道。

鮑勃認(rèn)為，如今迪士尼與這些分銷合作伙伴是雙贏，有著牢固的共生關(guān)系。這也是迪士尼發(fā)展 DTC模式的表現(xiàn)：對各種消費(fèi)模式有一個精確的了解，然后通過消費(fèi)者想要的方式與消費(fèi)者交流。

迪士尼的戰(zhàn)略實(shí)際上就是基于內(nèi)容。

“當(dāng)你有了品牌，你就有了內(nèi)生動力?！滨U勃談到，迪士尼將比以往任何時候都更強(qiáng)調(diào)一般娛樂內(nèi)容，無論是Star，Star+還是Hulu。迪士尼將真正專注于一些本地內(nèi)容，并在國際市場上加倍努力?？紤]到Hotstar在這些地區(qū)（印度等）的優(yōu)勢，迪士尼將從娛樂和體育的角度關(guān)注Hotstar?！拔覀儗⒗^續(xù)做更多我們正在做的事情?！?/p>

在線上業(yè)務(wù)，迪士尼非常重視Disney+，流媒體的特許經(jīng)營權(quán)使迪士尼跨業(yè)務(wù)、跨地域、跨時間受益。

雖然由于疫情爆發(fā)與經(jīng)驗(yàn)不足，迪士尼還沒能很好地將Disney+與大數(shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)合，也尚無利用廣告支持進(jìn)軍各大海外市場的計(jì)劃，但迪士尼對于充分發(fā)揮Disney+的作用仍然雄心勃勃。

關(guān)于內(nèi)容定價，鮑勃提出，Disney+為迪士尼帶來了各項(xiàng)業(yè)務(wù)歷史上最高的增長率，這確實(shí)與低價起點(diǎn)有關(guān)。

不過，16個月前迪士尼采取了第一次提價，客戶并沒有大量流失。在歐洲，提價的幅度甚至是美國國內(nèi)的兩倍，但事實(shí)上流失反而改善了。

提價的同時，流失情況反而改善，這本質(zhì)上是因?yàn)榈鲜磕嵬度肓烁嗟膬?nèi)容。鮑勃認(rèn)為對內(nèi)容的高投入能帶來高留存率，而高留存率正是平臺發(fā)展的關(guān)鍵。但這并不意味這迪士尼會為了維持高留存率而不敢調(diào)整價格，這里面還有很多可操作的空間。

迪士尼分銷團(tuán)隊(duì)做了大量工作以確?？蛻舻母邊⑴c度，其中一項(xiàng)就是確定單個內(nèi)容的價值。

鮑勃認(rèn)為，看待某個內(nèi)容的價值可以從兩個角度考慮，一是單一內(nèi)容的邊際收益和它對服務(wù)的影響，二是它對整個投資組合和整個服務(wù)增加了什么價值。

也就是說，既要單獨(dú)地看，也要全面地看；不僅要對服務(wù)做全面的檢查，還要對服務(wù)中心的特定參與全體和客戶組成部分做全面的檢查，這樣就可以按客戶組成部分、按內(nèi)容類型來構(gòu)建內(nèi)容。同時，根據(jù)健康參與所需的時間來定制內(nèi)容也非常重要。

迪士尼在海外的流媒體服務(wù)中有大量的本地內(nèi)容。鮑勃強(qiáng)調(diào)，迪士尼與地區(qū)生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)花了大量時間。

在拉丁美洲、歐洲或亞洲創(chuàng)作的內(nèi)容當(dāng)然也可以在全世界傳播，但某些情況下地域性仍是很重要的影響因素，例如在拉丁美洲做體育內(nèi)容能帶來可觀的紅利。這也可以解釋為根據(jù)市場定制產(chǎn)品，是更加全球化、更加符合DTC戰(zhàn)略的發(fā)展方法。

迪士尼傳統(tǒng)的電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)也在擁抱變化。

早在1995年，迪士尼以190億美元收購了ABC電視臺，ESPN作為ABC的一部分也自然歸到迪士尼名下。從2013年開始，ESPN就飽受用戶流失的困擾，這也使得外界更加關(guān)注ESPN的一舉一動。據(jù)估算，從2013年到2017年，ESPN的用戶數(shù)已經(jīng)從9900萬下跌至8800萬。

為了挽回頹勢，2018年4月13日，ESPN率先展開流媒體嘗試，正式上線了ESPN+流媒體服務(wù)，這也是迪士尼開展DTC服務(wù)嘗試的第一步。初上線時，每個月用戶需花費(fèi)4.99美元，或者全年49.99美元，就能訂閱ESPN+。截至4月3日，ESPN+付費(fèi)會員達(dá)1380萬，同比增加31%。

但ESPN如今仍有著很大的不確定性。

作為迪士尼在體育方面的觸手，ESPN在流媒體方面的嘗試可以說才剛剛開始。鮑勃對于ESPN如今的作用有著審慎的判斷：

迪士尼十分重視體育事業(yè)，ESPN在體育現(xiàn)場賽道仍處于領(lǐng)先地位。目前ESPN的運(yùn)作很好，為迪士尼帶來了可觀的現(xiàn)金流。但如果隨著時間的推移，這種情況發(fā)生變化，或者迪士尼對ESPN的依賴性減弱，迪士尼將重新評估ESPN的價值。

迪士尼在2020年9月底關(guān)閉了在英國的兒童頻道。