11月26日下午，美團(tuán)（股票代碼：3690.HK）發(fā)布2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)營收488.3億元，同比增長(zhǎng)37.9％；經(jīng)調(diào)整凈虧損55.3億元。

這也是美團(tuán)被“反壟斷罰款”后交出的首份財(cái)報(bào)。在財(cái)報(bào)之后的電話會(huì)議中，美團(tuán)CEO王興表示，美團(tuán)真誠地接受這一處罰，并將嚴(yán)格確保合規(guī)，并稱：“對(duì)外賣行業(yè)的執(zhí)法和監(jiān)管有利于行業(yè)的健康有序發(fā)展，對(duì)此我們完全支持。我們也相信一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更有利于公司和全行業(yè)的發(fā)展。”

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核心業(yè)務(wù)增速放緩 值得警惕

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰表示，他從財(cái)報(bào)注意到：餐飲業(yè)務(wù)、到店、酒旅業(yè)務(wù)作為美團(tuán)核心業(yè)務(wù)，營收增速放緩。

陳禮騰說道，對(duì)比二季度，美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)營收同比增長(zhǎng)59%，該季度降至29.5%；同樣，二季度到店、酒旅業(yè)務(wù)營收同比增長(zhǎng)83.9%，三季度則降至33.1%。顯然，這樣的增速大幅度下滑，是很難令投資人接受的，這點(diǎn)在資本市場(chǎng)已有了明顯反應(yīng)。

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新業(yè)務(wù)“拖后腿” 前景尚難料

陳禮騰指出，近年來，在穩(wěn)定餐飲外賣和到店酒旅這兩大成熟業(yè)務(wù)之外，美團(tuán)還一直在大力培育美團(tuán)優(yōu)選、出行等新業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)2021年第三季度新業(yè)務(wù)及其他分部的收入137億元，同比增加66.7%，主要受零售業(yè)務(wù)以及共享騎行服務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng)。

不過在收入高速增長(zhǎng)的同時(shí)，該業(yè)務(wù)也產(chǎn)生了巨虧。2021年第三季度，該分部的經(jīng)營虧損高達(dá)109億元，而經(jīng)營虧損率為負(fù)79.5%。

此外，美團(tuán)新業(yè)務(wù)營收增速（66.7%）超整體營收增速的背后，是大規(guī)模投入的結(jié)果。就目前來看，美團(tuán)新業(yè)務(wù)尚未“成型”，未來投入還將持續(xù)到何時(shí)能盈利，目前尚且很難預(yù)料，陳禮騰指出。

陳禮騰認(rèn)為，在新業(yè)務(wù)的虧損中，美團(tuán)優(yōu)選是大頭之一，其中倉儲(chǔ)、物流等基礎(chǔ)設(shè)施的投入是主要原因。值得注意的是，自2020年第四季度以來，美團(tuán)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度處于虧損狀態(tài)。陳禮騰認(rèn)為，毫無疑問，美團(tuán)需要在新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)和財(cái)務(wù)狀況之間作出更好的平衡。此外，現(xiàn)階段美團(tuán)新業(yè)務(wù)以虧損換增長(zhǎng)，導(dǎo)致公司整體處于虧損狀態(tài)。在此背景下，34億元的反壟斷罰款對(duì)于新業(yè)務(wù)還在投入期的美團(tuán)來說無疑"雪上加霜".

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用戶數(shù)創(chuàng)新高 然用戶體驗(yàn)有待提高

陳禮騰表示，基于核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)以及新業(yè)務(wù)“以虧損換增長(zhǎng)”式的增長(zhǎng)，美團(tuán)交易用戶數(shù)達(dá)6.7億人，同比增長(zhǎng)40.1%。但用戶規(guī)模增加的同時(shí)，美團(tuán)的用戶體驗(yàn)依舊有待改善。

“電訴寶”顯示，“美團(tuán)”被用戶投訴疑似存在退款問題、售后服務(wù)、霸王條款、訂單問題、退換貨難等。此外，作為“美團(tuán)系”的另一具有高度市場(chǎng)占有率的APP“大眾點(diǎn)評(píng)”，也存在虛假促銷、霸王條款、退款問題、售后服務(wù)、客服問題等。