近日，非凸科技受邀參與中金財富“高質(zhì)量發(fā)展新征程”機構(gòu)投資“浦江薈”活動，券商、管理人、專家學(xué)者、技術(shù)廠商等匯聚一堂，共同探討新格局下的發(fā)展機遇。在“AI與量化投資”圓桌會交流上，與會嘉賓就AI在量化投資中的應(yīng)用、發(fā)展趨勢，以及面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，展開了有益的前沿討論。

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近年來，量化投資發(fā)展迅速，AI應(yīng)用日益廣泛。在這樣的背景下，中金公司研究所量化策略研究員古翔從宏觀研究視角出發(fā)，并表示，“AI技術(shù)應(yīng)用到量化投資模型，當前已有產(chǎn)品投入實踐，從近兩年的表現(xiàn)來看，效果可觀，也是團隊未來要重點布局的一個方向。”

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非凸科技商務(wù)合伙人朱家輝從技術(shù)廠商的視角分享了AI應(yīng)用落地情況，認為超額收益中有很重要的一部分，來源于AI技術(shù)對股價的預(yù)測。非凸科技主要運用機器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)來做預(yù)測模型，在預(yù)測股價漲跌外的同時預(yù)測當前市場波動率，決定下單策略的激進程度，爭取整體最優(yōu)執(zhí)行價格，從而幫助機構(gòu)客戶獲得交易層面的超額收益。未來，非凸科技計劃引入強化學(xué)習(xí)技術(shù)，將現(xiàn)有股價預(yù)測和下單決策整合成一個網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)端到端的決策。

事實上，AI技術(shù)的出現(xiàn)，已經(jīng)對量化行業(yè)產(chǎn)生了翻天覆地的變化，且深度賦能的趨勢不可阻擋。傳統(tǒng)的多因子線性模型非常擁擠，帶來的超額收益也相對有限，而AI技術(shù)最大的貢獻在于，可以對因子進行非線性組合，并運用模型帶來與市場較低相關(guān)性的信號。近一年來，非凸科技市場占有率迅速提高，得益于多種AI模型的運用，既有機器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)股價預(yù)測模型，也有模型間的多模型融合、組合優(yōu)化等，這為非凸科技提供了強有力的績效競爭力?！?/p>

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華銳技術(shù)機構(gòu)業(yè)務(wù)總監(jiān)&ATP產(chǎn)品聯(lián)席負責(zé)人葛云娟也站在技術(shù)廠商的角度分享了未來發(fā)展趨勢，她表示，“越來越多的頭部量化機構(gòu)在AI領(lǐng)域做了較大的投入和準備，對行業(yè)來說，這可以滿足量化機構(gòu)更多元化需求；對個體來說，這意味著行業(yè)門檻將會更高，競爭更大；對投資人來說，這讓管理人可以選擇更靠譜的產(chǎn)品；對高頻客戶來說，這對低延遲的要求極其苛刻，需要持續(xù)的算力投入。相較國外，國內(nèi)高頻交易領(lǐng)域在低延遲方面的競爭，未來仍然是一個大趨勢?！?/p>

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中金財富產(chǎn)品與解決方案自營交易負責(zé)人李明華從券商交易服務(wù)視角分享了見解，他表示，“今年，中金財富除了在算法層面的布局較多之外，還在大力投入因子挖掘，應(yīng)用大量AI前沿技術(shù)，軟硬件相結(jié)合，為機構(gòu)客戶提供多方面、多層次、全生態(tài)的服務(wù)和支持?！?/p>

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金戈量銳資產(chǎn)管理投資總監(jiān)張相華和銳天投資創(chuàng)始人徐曉波，也分別從管理人視角分享了AI投入情況。張相華表示，“從目前來看，AI應(yīng)用比較成功的領(lǐng)域集中在圖像、語音、文字識別等，他們有一個明確的信息邊界，可以定量的輸入、輸出，而當AI碰到金融市場上很多繁雜且微弱的東西時，可能就不會那么明確。對于傳統(tǒng)的方式，線性模型有一個很直觀的解釋，在使用中能更好地把控風(fēng)險。所以，我希望AI只是一個工序邏輯。”對此，徐曉波表示，“AI肯定不是量化的全部，但GPT的出現(xiàn)確實給了AI一個很大的想象空間，能夠幫助我們解決很復(fù)雜的問題。就公司而言，我們有在持續(xù)布局和應(yīng)用AI，但不是全部，保持偏中性的觀點；就個人而言，我相信AI未來的發(fā)展空間非常大?！?/p>

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然而，AI技術(shù)的應(yīng)用，也會讓量化投資面臨諸多挑戰(zhàn)和風(fēng)險。朱家輝表示，“通過AI來做預(yù)測模型，可能存在的弊端之一是過擬合。非凸科技會在AI擬合過程中不斷進行統(tǒng)計上的檢驗，多種樣本內(nèi)、樣本外的交叉檢驗，以及模擬盤、實盤的多輪迭代，在各個環(huán)節(jié)防止過擬合情況的出現(xiàn)。葛云娟也從監(jiān)管方面發(fā)表了一些看法，她表示，“從2021年至今，監(jiān)管在量化投資領(lǐng)域受到的重視越來越多，同時也可能是存在風(fēng)險較多的地方。無論是AI，還是量化交易，未來不僅要做好投資收益，還要讓投資做得更長久、更健康、更安全?！?/p>

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未來，非凸科技將緊跟時代的潮流和脈搏，不斷優(yōu)化，共同成長。