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融創(chuàng)，或許已經(jīng)過了最艱難的時候。

3月31日晚，融創(chuàng)中國發(fā)布了2022年中期及全年經(jīng)審核業(yè)績報告。此外，融創(chuàng)中國CEO汪孟德還表示：“公司正積極滿足港交所復(fù)牌指引要求，預(yù)期將于4月完成復(fù)牌?！?/p>

這就意味著，融創(chuàng)將恢復(fù)融資功能，最困難的時期即將過去。

根據(jù)財報顯示，2022年全年，融創(chuàng)中國實現(xiàn)營業(yè)收入為967.5億元，同比減少約51.2%；核心凈利潤虧損約138.6億元，同比減少約45.2%；截至2022年末的現(xiàn)金余額約375.4億元。

雖然，從財報數(shù)據(jù)來看，該業(yè)績并不算很好，但在市場整體不景氣的背景下，融創(chuàng)這份財報也能給融創(chuàng)的投資者一些底氣。根據(jù)克而瑞相關(guān)榜單數(shù)據(jù)顯示，2022年，融創(chuàng)中國連同其合營公司及聯(lián)營公司的合同銷售金額約為1693.3億元，市場排名為第十一名。

對于融創(chuàng)當(dāng)下的現(xiàn)狀，實際上孫宏斌不是沒有提前做過準(zhǔn)備，早在兩三年前，孫宏斌就開始給融創(chuàng)降杠桿，不僅如此，他還自掏腰包借錢給融創(chuàng)，但是盡管這樣還是沒能徹底的化解融創(chuàng)的危機(jī)。

3月29日晚，在融創(chuàng)的境外重組說明會上，孫宏斌一開場就展開了自我批評，孫宏斌稱：“出現(xiàn)今天的問題，雖然也有外界環(huán)境的因素，但更重要的還是我們自己造成的?！?/p>

對于現(xiàn)金流的認(rèn)知，孫宏斌的認(rèn)知實際上比同行要認(rèn)知深刻很多，早在2007年，孫宏斌創(chuàng)立的順馳由于資金鏈的問題，沒能熬過那個冬天。

此后創(chuàng)業(yè)，孫宏斌對于現(xiàn)金流的問題則愈發(fā)的重視。

但是由于個人性格問題，融創(chuàng)在擴(kuò)張當(dāng)中還是相對比較激進(jìn)。在2021年上半年，盡管市場風(fēng)向開始轉(zhuǎn)變，但是融創(chuàng)依舊在樂觀的擴(kuò)張，盡管規(guī)模相對有所收縮。當(dāng)年的業(yè)績會上，孫宏斌還曾信誓旦旦的說，就算別的地產(chǎn)公司暴雷，融創(chuàng)也不會。

很顯然，孫宏斌錯估了市場，也錯估了融創(chuàng)。

到了2022年上半年，面對四筆美元債務(wù)，盡管孫宏斌自己向公司無償借了4.5億美元，但是依舊沒能阻止“悲劇”的發(fā)生。

在融創(chuàng)這輪債務(wù)違約之前，孫宏斌也曾認(rèn)真的反思過。他說，過去自己曾經(jīng)因為現(xiàn)金流而失敗過，所以非常在乎公司的現(xiàn)金流，他會將公司的安全放在首位，所以在取舍上，他會比別人更加果斷。

此次重組說明會上，孫宏斌提到，原本融創(chuàng)中國按照“三條紅線”要求，控制著發(fā)展節(jié)奏，降杠桿也有個比較好的開始，一開始自自己感覺不錯，但回頭看，還是不夠堅決。

面對已經(jīng)發(fā)生的債務(wù)違約，孫宏斌算是比較努力的地產(chǎn)老板，也一直在致力解決融創(chuàng)的存在的資金問題。根據(jù)資料顯示，從去年四季度至今，融創(chuàng)已經(jīng)還掉了300多億的到期融資。根據(jù)此次融創(chuàng)給出的境外債的解決方案，“債轉(zhuǎn)股”和“置換新票據(jù)”兩種思路比起多數(shù)房企的方案，融創(chuàng)給到債主的選擇更靈活，給債務(wù)的擔(dān)保也更優(yōu)質(zhì)。

但是，最終能否最終成功還需要更多的債權(quán)人同意。不過，為了讓更多的投資人心安，孫宏斌還將自己的4.5億美元的股東貸款轉(zhuǎn)成了股權(quán)。

綜合而言，侃見財經(jīng)認(rèn)為，融創(chuàng)及時披露財報算是其渡過難關(guān)的第一步，后續(xù)隨著融創(chuàng)的復(fù)牌，其融資渠道也會進(jìn)一步打開，根據(jù)最新財報顯示，截至2022年12月31日，融創(chuàng)中國負(fù)債總額同比下降約481億元。其中，公司有息負(fù)債約為2984億元，相比2021年減少約233億元。

財報還顯示，截至2022年末，融創(chuàng)中國總土地儲備面積約為2.18億平方米，權(quán)益土地儲備約1.30億平方米，權(quán)益土地儲備貨值預(yù)計約為1.41萬億元。所以，侃見財經(jīng)認(rèn)為，目前沒必要對行業(yè)過于悲觀，融創(chuàng)最艱難的時候，或已經(jīng)真的過去。