文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請注明出處） ??

今天大盤開盤下跌，不過隨后反彈，到下午整體上漲。大盤回到了4.9星級。

今天上漲的主力，是證券行業(yè)。

低迷了兩年多的證券行業(yè)，今天大漲超7%。

據(jù)說是因為要降低印花稅，如果能實行，對市場也是一個利好。

最終要看是不是能落地。

今天大盤股上漲達2%。但中小盤股漲幅相對較少。

中證500上漲1.38%，中證1000上漲0.9%。

港股今天繼續(xù)上漲，恒生科技指數(shù)上漲超2%。
其實這段時間，市場還是風格輪動為主。市場人氣有限，證券等大漲，也會吸引走其他領域的資金。

前段時間也有過中小盤股強勢，大盤股低迷的階段。每一類品種都有自己發(fā)揮威力的階段。

關鍵是屁股坐得住～

耐心持有等到上漲的階段到來。

1. ?有朋友問，證券行業(yè)是否低估？適合投資么？

證券行業(yè)，屬于典型的“三年不開張，開張吃三年”的行業(yè)。

2018年底5星級時，證券行業(yè)出現(xiàn)歷史最低估值。之后2019年到2020年7月，證券行業(yè)上漲到高估。2020年證券行業(yè)高估后，到2023年，證券行業(yè)陰跌了3年了。

去年5.3、5.4星級的時候，證券行業(yè)估值接近歷史最低。

當前從底部反彈了一些，不過還是在低估區(qū)域。

單獨投資證券行業(yè)，波動還是非常大的，而且證券行業(yè)往往陰跌時間比較長，一直到牛市的時候才會有較大漲幅。

屬于投資難度較大的品種。

證券屬于價值風格。

如果覺得不好把控，直接投資價值風格基金，或者投資組合會省心些。

2. ?有朋友問，投資是理論多一些，還是實踐多一些？兩者該怎么結(jié)合，做到知行合一呢？

投資是需要理論作為底層邏輯的。這個可以通過閱讀投資類書籍來獲得。

例如對螺絲釘影響最大的，是兩位投資大師。

一是巴菲特的老師格雷厄姆，代表書籍是《聰明的投資者》。

格雷厄姆的理念，是在價格低于價值的階段投資，也就是低估投資。投資的時候保留安全邊際。

同時，看待市場波動的時候，舉了市場先生的例子：市場是一個喜怒無常、隨意出價的市場先生，投資者可以耐心等待出現(xiàn)低估的時候買入，高估的時候賣出。

二是指數(shù)基金之父約翰博格，代表書籍是《共同基金常識》。

約翰博格做過主動基金，也創(chuàng)立過第一只面對個人投資者的指數(shù)基金。他的理念，是指數(shù)化分散。

指數(shù)基金是分散配置的典型。

類似的，基金組合也是構(gòu)建了分散配置的投資組合，讓投資更穩(wěn)定。

3. ?上面的是基礎的投資理念。

像格雷厄姆和約翰博格，寫的書里也沒有介紹內(nèi)地該如何投資。到了具體落地執(zhí)行的時候，需要結(jié)合實際情況。

自己投入真金白銀，走過幾輪牛熊市，那大多數(shù)市場漲跌情況都體會到了。
例如大盤股歷史最低估值，出現(xiàn)在2012-2014年5星級；中小盤股最低估值，出現(xiàn)在2018年底5星級。

而2015年6月份，則是1星級泡沫估值。包括這兩年市場的漲跌波動，也沒有突破之前熊市底部和牛市頂部的走勢區(qū)間。

“太陽底下沒有新鮮事”，時間長了，投資經(jīng)驗也就積累起來了。

4. ?投資大師有很多，有著作的也有不少。

例如注重低波動風險的全天候策略（橋水達里奧）、大類資產(chǎn)配置策略（大衛(wèi)·斯文森）、均衡投資策略（彼得林奇）、全球投資策略（鄧普頓）、低市盈率投資（約翰涅夫）、低市凈率投資（施洛斯）···

投資策略類似武功秘籍。投資的時候，尋找適合自己的策略。一旦選擇了一種策略，就要長期堅持。

不能今天練少林長拳，明天練武當太極。不怕千招會，就怕一招精。
只不過從全球角度看，低估+分散投資，是比較適合普通投資者的。

5. ?另外還有一個好的技巧，就是嘗試回答投資的問題。

很多人看到市場漲跌、波動，或者遇到一些困難，下意識的會抱怨。但這并不能解決問題。

聰明的投資者，會善于向別人提問，獲得自己想要的答案。

更聰明的人，會通過回答別人的投資困惑，來提升自己。用輸出倒逼輸入。

每天看到別人對投資的困惑，可以嘗試自己回答一下。

久而久之，大多數(shù)投資知識也就掌握了～

這是銀行螺絲釘精心為大家提供的第2204期估值表?

a. 表格中綠色品種為低估適合定投的品種，黃色為正?？梢詴和６ㄍ独^續(xù)持有，紅色為高估，藍色為債券類參考資料。

b. 空白表示沒有或不適合參考這一項。

c. 證券行業(yè)為強周期性行業(yè)，波動大，投資難度高，不適合新手定投。

d. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價值最高階段。

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）?