2月下旬以來，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率大幅下行，其中7天和1個(gè)月期限品種最低降至0.01%，自2021年12月末以來再度趨近于零。

2月末票據(jù)利率運(yùn)行與2021年12月末有所不同，主要體現(xiàn)在較長期限品種的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率上。2月末，3個(gè)月期限以上轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率高于2021年12月末，反映出銀行更傾向于收短期票據(jù)，對(duì)中長期品種需求有所下降，并未出現(xiàn)嚴(yán)重的貸款沖量，收短期票據(jù)可能是為后續(xù)信貸投放預(yù)留騰挪空間。

3月1日，7天、1個(gè)月期限品種票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率迅速抬升至2%左右。

票交所-國股銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率曲線

匯承平臺(tái)-國股利率曲線

票交所-城商銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率曲線

匯承平臺(tái)-城商利率曲線

商業(yè)承兌匯票持續(xù)逾期名單增長明顯

3月3日，上海票交所公布截至2022年2月28日持續(xù)逾期名單。2021年9月1日至2022年2月28日出現(xiàn)3次以上付款逾期，且截至2022年2月28日有逾期余額或2022年2月當(dāng)月出現(xiàn)付款逾期的承兌人數(shù)量為1148家。榮盛房地產(chǎn)、蘇寧易購、融創(chuàng)、恒大新能源汽車、花樣年、世茂等多家公司及其子公司在列，承兌匯票持續(xù)逾期披露名單增長明顯。

票交所承兌匯票持續(xù)逾期名單披露整理

債務(wù)泥沼中的房地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)向

數(shù)據(jù)顯示：2022年2月，百強(qiáng)房企單月實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額4015.8億元，環(huán)比1月降低23.5%、同比降低47.2%。自2021年下半年起，百強(qiáng)房企銷售額連續(xù)八個(gè)月同比負(fù)增長，連續(xù)四個(gè)月同比降幅在35%以上。從房企的銷售表現(xiàn)來看，當(dāng)前銷售額低位徘徊的局面還未有改善。

2022年2月房企境內(nèi)、外債券融資到期債務(wù)規(guī)模約395億元，較上月大幅減少62.4%，同比減少48.6%，到期債務(wù)凈額20億元，償債壓力較上月明顯改善。但接下來的3-4月連續(xù)兩個(gè)月到期債務(wù)規(guī)模均超過千億元，未來兩月對(duì)房企的資金流動(dòng)性構(gòu)成一定的壓力，將增大對(duì)房企融資能力的考驗(yàn)。

未來6-12個(gè)月國企將會(huì)收購受困房企更多資產(chǎn)

2月23日，穆迪在一份研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)未來6-12個(gè)月內(nèi)國有房地產(chǎn)企業(yè)以及在房地產(chǎn)業(yè)敞口較大的國企(統(tǒng)稱為國企)將越來越多地尋找和著手收購受困開發(fā)商的資產(chǎn)。隨著受困房地產(chǎn)企業(yè)希望通過出售部分資產(chǎn)來緩解流動(dòng)性壓力，此類交易有望增加。世茂集團(tuán)、雅居樂的資產(chǎn)出售事件已表明了上述趨勢(shì)。

政策利好：3月2日國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示：去年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)金融業(yè)是好事，但希望調(diào)整平穩(wěn)些。

政策方面：自2022年以來，全國已有超40個(gè)城市從降首付比例、加大引才力度、發(fā)放購房補(bǔ)貼、提高公積金貸款額度等方面放松房地產(chǎn)調(diào)控政策。鄭州房地產(chǎn)新政19條出臺(tái)，成為今年全國第一個(gè)在限購限貸方面全面放松的城市，具有行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的意義，說明二線城市也開始進(jìn)入到政策持續(xù)放松的階段。預(yù)計(jì)3月份成交規(guī)模環(huán)比會(huì)有所上升，熱點(diǎn)一、二線城市市場(chǎng)恢復(fù)節(jié)奏或相對(duì)較快。

匯承金科科創(chuàng)金融賦能，搭建企業(yè)票據(jù)專業(yè)服務(wù)平臺(tái)

企業(yè)匯票專業(yè)服務(wù)平臺(tái)——匯承金科（以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，深挖行業(yè)需求，構(gòu)建了全國首個(gè)為中小微企業(yè)與銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)提供票據(jù)綜合服務(wù)的共享平臺(tái)。匯承金科賦能傳統(tǒng)金融，推動(dòng)商票資產(chǎn)管理和供應(yīng)鏈金融服務(wù)。通過對(duì)大型核心企業(yè)的全鏈服務(wù)，打通多級(jí)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，將票據(jù)數(shù)字化場(chǎng)景覆蓋至供應(yīng)鏈末端中小微企業(yè)；托真實(shí)貿(mào)易背景和核心企業(yè)信用保障積極延伸產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融能力，有效激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新活力，促進(jìn)上下游、產(chǎn)供銷、大中小企業(yè)高效協(xié)同，加速商票市場(chǎng)社會(huì)流通性及信用形成，暢通產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場(chǎng)循環(huán)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)循環(huán)。

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