王爺說財經(jīng)導(dǎo)讀：最近中國半導(dǎo)體制造龍頭——中芯國際回A股上市，大陸科創(chuàng)板，雖然該公司內(nèi)在價值受到?jīng)_擊，不過，投資者需要關(guān)注一個大背景——中、美經(jīng)貿(mào)緊張，美國更是對中國發(fā)起“科技戰(zhàn)”。

這不由讓人想起2014年的俄羅斯，那么這一次，美國的“制裁”對俄羅斯和中國影響如何？這一次，中國能否“頂?shù)米　保?/p>

最近科創(chuàng)板最亮的一顆星莫過于中芯國際，雖然該公司內(nèi)在價值一直引起激辯，不過，在登陸上?？苿?chuàng)板初步仍獲散戶超額認(rèn)購566倍。

具體數(shù)據(jù)來看，中芯國際通告顯示，聯(lián)席主承銷商已按每股27.46元人民幣的發(fā)行定價，向網(wǎng)上認(rèn)購的公眾投資者額外發(fā)行近2.53億股，若超額配售選擇權(quán)被全額行使，中芯新發(fā)行股數(shù)將擴大至逾19.38億股，集資額將達(dá)532億元人民幣。

據(jù)悉，中芯國際這一次“回A股”所得資金的40%將投放于專注14納米及以下制程的子公司——中芯南方。

雖然爭議不斷，不過，外資分析師則表示，作為中國內(nèi)地芯片制造龍頭，中芯國際不僅取得國家廉價資金，與此同時，中國內(nèi)地投資者還有一種潛在意識，即：只要是獲國家支持，那么就一定“信得過”。

例如：華興資本就表示，中國傾向只扶持半導(dǎo)體行業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)的內(nèi)地“一哥”。

不過，在這個特殊時候，卻有一個大的背景需要投資者關(guān)注！

眾所周知，中芯國際港股股價沉寂多年后，突然在過去約1年的時間里狂飆，而這正值美國蓄勢從資金和科技“封鎖”中國。

換句話說，中芯國際“回A股”的時間正適逢中、美經(jīng)貿(mào)關(guān)系急轉(zhuǎn)直下，資金及技術(shù)隨時可能被“封殺”，處境令人聯(lián)想起當(dāng)年“克里米亞事件”后的俄羅斯。

話說，2014年，“克里米亞事件”后，美國就開始兩路“封殺”俄羅斯。

對此，俄羅斯知名的國際專家和學(xué)者——Evsey Gurvich及Ilya Prilepskiy就分析評論稱，沒有香港這種國際金融中心的俄羅斯，2014年一度被歐盟和美國等制裁，歐、美招數(shù)包括：

1）限制俄羅斯大型銀行取得外國融資；

2）針對能源是俄國經(jīng)濟支柱，限制俄企取得先進(jìn)石油和天然氣開發(fā)技術(shù)

3）不被制裁的俄企取得外資的能力亦受打擊，

4）資金流出和外國直接投資（FDI）下滑也大幅削弱俄羅斯內(nèi)需。

對此，就在去年，俄羅斯央行第一副行長Sergey Shvetsov就曾表示，如沒被西方制裁，俄羅斯經(jīng)濟增長會高一截。

當(dāng)然，對此，俄羅斯也開始“反擊”。

一方面，為了應(yīng)對資本流出，俄羅斯推出“進(jìn)口替代”策略。

注解：進(jìn)口替代策略，是指以本國產(chǎn)品來替代進(jìn)口品，透過措施限制某些進(jìn)口品，以扶植或保護(hù)本國同類產(chǎn)品的發(fā)展，減少本國對國外市場的依賴。

另一方面，俄企運用早年獲外國資產(chǎn)償還外債，局部對沖國家資金壓力。

除此之外，俄羅斯還因當(dāng)局減低公共開支、促使銀行及主要企業(yè)整頓資產(chǎn)負(fù)債表，及把超出一定水平油氣收入撥入儲備基金，以防不時之需。

不過，周四（9日），雅虎撰文分析稱，就算遭圍堵，因為中國內(nèi)地市場需求量巨大，所以中國經(jīng)濟能支撐，充其量增長較慢而已。

對此，法國外貿(mào)銀行亞太區(qū)經(jīng)濟學(xué)家——吳卓殷就表示，萬一中國步俄國后塵，遭美國科技和資金的圍堵，可能經(jīng)濟增長也會縮一截，但應(yīng)該會有更多時間和空間去應(yīng)付。

吳卓殷說：“俄羅斯出口較為單一，只依賴石油和軍備，相反，中國則不一樣，中國較多元，而且還有俄國10倍人口——14億多人的內(nèi)需。 ”

當(dāng)然，中國要發(fā)展科技，目前來看，肯定還是需要一定程度上依賴海外技術(shù)，如果進(jìn)口封鎖范圍擴大，難免會阻礙研發(fā)速度和經(jīng)濟升級。

此外，從資金面去看，吳卓殷表示，中國的進(jìn)出管制比俄羅斯緊，而外商來華開設(shè)業(yè)務(wù)是為了就近照顧龐大市場，而且撤離成本不菲，因此，短期難見資金大舉撤離中國。

最后，如果美國以對付俄國的手段制裁中國大型銀行，其沖擊未必是美國以至全球所能承受的，要知道，中國已經(jīng)成為全球經(jīng)濟最重要的組成部分，所以，美國政府應(yīng)不至于這樣狠。

而當(dāng)中國外匯儲備減少，內(nèi)地應(yīng)該會優(yōu)先進(jìn)口糧食，至于原油產(chǎn)地會否接受美元以外貨幣則有待觀察。

對此，你怎么看？你認(rèn)為，美國發(fā)起“科技戰(zhàn)”，這對中國經(jīng)濟意味什么？此外，和俄羅斯相比，中國這一次能否“扛得住”？

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