又一對夫婦要去IPO敲鐘了。

投資界獲悉，醫(yī)療AI企業(yè)數(shù)坤(北京)網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司（簡稱：數(shù)坤科技）向港交所主板遞交上市申請，聯(lián)席保薦人為摩根大通、美銀證券和中銀國際。

數(shù)坤科技身處于火爆的醫(yī)療AI賽道，掌舵者是一對夫妻。多年前，當(dāng)時(shí)供職于IBM的馬春娥常常在很多醫(yī)院看到的一個(gè)同樣的場景：一些病人不遠(yuǎn)萬里到北京看病卻常常面臨一號(hào)難求的窘境，“看著讓人很難受”。于是，她開始萌發(fā)創(chuàng)業(yè)的念頭。2017年，馬春娥和丈夫毛新生聯(lián)手創(chuàng)辦了數(shù)坤科技，為病人提供AI醫(yī)學(xué)影像解決方案。

成立四年來，數(shù)坤科技成為了一只明星獨(dú)角獸。透過招股書，外界看到數(shù)坤科技身后的VC/PE陣容：華蓋資本、遠(yuǎn)毅資本、五源資本、紅杉中國、CCV創(chuàng)世伙伴、啟明創(chuàng)投、中科創(chuàng)達(dá)、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、建興醫(yī)療基金、朗瑪峰創(chuàng)投、凱利易方資本、中金浦成、中再、輕舟資本、春華資本...堪稱豪華。

值得一提的是，數(shù)坤科技是今年第四家遞表的醫(yī)療AI企業(yè)。此前，科亞醫(yī)療、推想、鷹瞳科技已經(jīng)紛紛遞交上市申請，它們都是醫(yī)療AI賽道的明星企業(yè)。有趣的是，鷹瞳科技今天剛剛通過港交所聆訊。一場久違的上市潮，來了。

結(jié)緣于IBM

35歲離職，她聯(lián)手丈夫做出一個(gè)IPO

數(shù)坤科技背后，是一對夫妻聯(lián)手創(chuàng)業(yè)的故事。

招股書顯示，馬春娥為公司創(chuàng)始人兼CEO，她丈夫毛新生則擔(dān)任董事長。時(shí)間回到2002年，馬春娥在西北工業(yè)大學(xué)學(xué)習(xí)自動(dòng)化專業(yè)，又于2007年取得計(jì)算機(jī)通信與工程碩士學(xué)位。畢業(yè)后，馬春娥就加入IBM，負(fù)責(zé)IBM Cloud 和IBM Cognitive Computing相關(guān)產(chǎn)品的孵化。她還曾榮獲“Best of IBM”大獎(jiǎng)，IBM杰出技術(shù)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，擁有多項(xiàng)國際專利，還拿下多項(xiàng)國內(nèi)國際數(shù)學(xué)競賽冠軍。

2017年，35歲的馬春娥迎來人生一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。那個(gè)時(shí)候，她看到很多病人和家屬，為了治病，不遠(yuǎn)千里萬里來到北京，帶著鋪蓋卷睡在醫(yī)院，等的僅僅是一個(gè)專家號(hào)或者一項(xiàng)檢查，她萌發(fā)想做點(diǎn)什么的念頭。特別是有了孩子后，馬春娥開始思考新的人生方向，她希望自己去做更復(fù)雜、更有挑戰(zhàn)性的事情。在孩子一歲時(shí)，馬春娥義無反顧的加入創(chuàng)業(yè)大軍，和丈夫毛新生聯(lián)手創(chuàng)辦了數(shù)坤科技。

毛新生今年48歲，也有著豐富的履歷。1997年7月，毛新生在北京大學(xué)取得計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位。和妻子創(chuàng)業(yè)之前，他在信息技術(shù)領(lǐng)域已經(jīng)深耕20多年。巧合地是，他們都和IBM淵源頗深。

公開資料顯示，因?yàn)镮BM，兩人結(jié)識(shí)并相愛。從2000年到2014年，毛新生擔(dān)任過多個(gè)職位，包括IBM中國開發(fā)中心的首席技術(shù)官等。當(dāng)然，在這個(gè)過程中也積累了許多語言自動(dòng)識(shí)別(ASR)、AI、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，為日后創(chuàng)業(yè)奠定了基礎(chǔ)。

至于為何選擇醫(yī)療AI賽道，馬春娥曾表示，除了和此前供職于IBM時(shí)的經(jīng)歷有關(guān)外，醫(yī)療還是一個(gè)更人性化、更需要溫暖和關(guān)愛的行業(yè)。

作為一家醫(yī)療AI企業(yè)，數(shù)坤科技又靠什么撐起一個(gè)IPO？

從業(yè)務(wù)上看，數(shù)坤科技主要提供疾病篩查、診斷以及治療選擇與規(guī)劃的AI醫(yī)學(xué)影像解決方案，并且持續(xù)推出行業(yè)突破性產(chǎn)品，已有包括數(shù)字心、數(shù)字腦、數(shù)字胸、數(shù)字腹、數(shù)字肌骨等37款產(chǎn)品。根據(jù)灼識(shí)報(bào)告，按國家藥監(jiān)局醫(yī)療器械注冊證書數(shù)量計(jì)，數(shù)坤科技在中國AI醫(yī)學(xué)影像公司排名第一。

目前，數(shù)坤科技在中國AI醫(yī)學(xué)影像解決方案供應(yīng)商中擁有最廣泛的醫(yī)院覆蓋范圍。數(shù)據(jù)顯示，數(shù)坤科技的數(shù)字醫(yī)生產(chǎn)品在中國約80%的百強(qiáng)醫(yī)院獲采用?？偛捎昧扛采w不同級別逾1200家醫(yī)院，并已獲約200家醫(yī)院商業(yè)采購。其中，中國所有三甲醫(yī)院、三級醫(yī)院及二級醫(yī)院分別有超過30%、超過20%及約5%采用、安裝數(shù)坤科技的產(chǎn)品。

招股書顯示，2020年以及截至2021年6月31日的六個(gè)月，公司的收入分別為(人民幣，下同)2477萬元、5262萬元；毛利分別為2068萬元、4433萬元。同期，毛利率分別為83.5%、84.2%。

一旦數(shù)坤科技成功上市，毛新生和馬春娥夫婦將迎來人生第一個(gè)IPO。

知名VC/PE云集

上個(gè)月，剛完成了一筆7億融資

一路走來，數(shù)坤科技集結(jié)了一支豪華的投資方隊(duì)伍。

據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，數(shù)坤科技至今完成至少10輪融資，投資方包括華蓋資本、遠(yuǎn)毅資本、五源資本、紅杉中國、CCV創(chuàng)世伙伴、啟明創(chuàng)投、中科創(chuàng)達(dá)、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、建興醫(yī)療基金、朗瑪峰創(chuàng)投、凱利易方資本、中金浦成、中再、輕舟資本、春華資本、高盛、Jane Street、Sage Partners、WT聚焦中國基金、未來啟創(chuàng)基金等機(jī)構(gòu)。

時(shí)間回到2017年，數(shù)坤科技剛成立沒多久，還沒有成熟的產(chǎn)品。即便如此，公司依舊拿到了遠(yuǎn)毅資本2200萬元的天使輪投資。

彼時(shí)，五源資本也一直在看AI醫(yī)療領(lǐng)域的項(xiàng)目，但出手都很謹(jǐn)慎。在見過數(shù)坤團(tuán)隊(duì)后，五源資本創(chuàng)始合伙人劉芹當(dāng)即決定要投資，甚至想獨(dú)家拿走所有的份額。數(shù)坤團(tuán)隊(duì)綜合考慮后，最終選擇由五源資本和華蓋資本聯(lián)合投資——2019年7月，數(shù)坤科技宣布完成億元A輪融資，華蓋資本、晨興資本聯(lián)合領(lǐng)投，天使輪投資人遠(yuǎn)毅資本繼續(xù)跟投。

五源資本創(chuàng)始合伙人劉芹曾回憶：“當(dāng)年毛總（毛新生）和 Anne （馬春娥）最打動(dòng)我們的是差異化的戰(zhàn)略路徑，公司把醫(yī)療知識(shí)圖譜放在第一位，扎扎實(shí)實(shí)搭建 AI 與云計(jì)算的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。清晰的戰(zhàn)略與強(qiáng)有力的執(zhí)行引導(dǎo)公司真正實(shí)現(xiàn)了 AI 賦能創(chuàng)造醫(yī)療價(jià)值。更令我們興奮的是公司從多個(gè)垂直產(chǎn)品矩陣向更具有平臺(tái)特征的 AI 智能診斷基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)化。”

2019年，醫(yī)療AI行業(yè)開始進(jìn)入洗牌期，很多創(chuàng)業(yè)公司融資節(jié)奏開始放緩，但數(shù)坤科技再次獲得了由創(chuàng)世伙伴資本領(lǐng)投的2億元B輪融資。本輪融資中，老股東五源資本、華蓋資本、遠(yuǎn)毅資本持續(xù)加注。

2020年，數(shù)坤科技迎來融資大爆發(fā)——6月，公司官宣2億元B1輪融資，中銀國際領(lǐng)投、建銀國際管理的建興醫(yī)療基金聯(lián)合投資，老股東創(chuàng)世伙伴資本和華蓋資本跟投；8月，數(shù)坤科技又完成了2億元融資，啟明創(chuàng)投、中科創(chuàng)達(dá)、朗瑪峰創(chuàng)投、浦發(fā)硅谷銀行入場；12月，數(shù)坤科技又完成了一筆5.9 億元人民幣的重磅融資。這一次，紅杉中國成為了領(lǐng)投方，中再保險(xiǎn)、中金浦成跟投，華蓋資本、五源資本、創(chuàng)世伙伴CCV、啟明創(chuàng)投、遠(yuǎn)毅資本等一眾老股東堅(jiān)定跟隨。

數(shù)坤科技的融資神話一直持續(xù)到公司提交招股書之前。今年8月，數(shù)坤科技宣布完成新一輪7億元融資，投資方包括高盛資管、春華資本、紅杉中國、遠(yuǎn)毅資本、簡街亞洲、銳智資本、WT 聚焦中國基金、未來啟創(chuàng)基金。

招股書顯示，IPO前，華蓋資本持有數(shù)坤科技10.22%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方；遠(yuǎn)毅資本、五源資本、紅杉中國、CCV創(chuàng)世伙伴和啟明創(chuàng)投分別持有9.12%、9.11%、8.62%、8.53%和3.64%的股份；紅杉中國合伙人周逵和華蓋資本醫(yī)療基金執(zhí)行總經(jīng)理孟楠擔(dān)任非執(zhí)行董事。數(shù)坤科技創(chuàng)始人兼董事長毛新生、創(chuàng)始人兼CEO馬春娥共計(jì)持股約34.24%。數(shù)坤科技成功上市后，這對夫妻將輕松實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由。

上市潮來了

同一時(shí)間，四家醫(yī)療AI趕赴IPO

數(shù)坤科奔赴IPO只是一縷縮影。眼下，國內(nèi)醫(yī)療AI公司正掀起一股上市潮。

今年3月，醫(yī)療AI器械企業(yè)科亞醫(yī)療向港交所遞交招股說明書。2016 年，周亞輝與曾先后在美國 Heart Flow 公司和美國通用電氣公司全球研發(fā)中心任職的宋麒聯(lián)合創(chuàng)辦了科亞醫(yī)療。而后，該公司用 AI 加持醫(yī)療影像的方式直接切入冠心病診斷，并成為醫(yī)療AI的明星項(xiàng)目。

資料顯示，科亞醫(yī)療成立至今歷經(jīng)了多輪融資——其中在2020年先后完成了從B輪到D輪的融資，累計(jì)融資約9億元。無論融資速度還是融資規(guī)模，該公司均已在國內(nèi)醫(yī)療AI行業(yè)處于領(lǐng)先地位。截至目前，科亞醫(yī)療身后匯聚了昆侖萬維、IDG資本、國方資本、GGV紀(jì)源資本、天士力控股集團(tuán)、雅惠投資、源碼資本、中金公司等知名投資方。

鷹瞳科技緊隨而來。6月，鷹瞳科技向香港證券交易所提交了IPO招股書。在本次招股書的董事長函件中，鷹瞳科技創(chuàng)始人兼董事長張大磊提到創(chuàng)立鷹瞳科技的初衷——因?yàn)榧胰吮宦┰\錯(cuò)過最佳治療窗口，他決定與伙伴們一起創(chuàng)立鷹瞳科技。

2015年，鷹瞳科技正式創(chuàng)立，張大磊和團(tuán)隊(duì)用了3年時(shí)間研發(fā)出了視網(wǎng)膜人工智能慢病識(shí)別系統(tǒng)。在醫(yī)學(xué)專家的幫助下，鷹瞳科技對算法進(jìn)行更深一步的完善，其聯(lián)合中山眼科中心等展開的全球首個(gè)眼科AI多病種輔助診斷系統(tǒng)真實(shí)世界研究結(jié)果表明，鷹瞳科技的算法準(zhǔn)確率已可媲美專業(yè)眼科醫(yī)生。

有著技術(shù)的加持，鷹瞳科技備受VC/PE青睞。招股書顯示，鷹瞳科技至今總計(jì)完成7輪融資，投資方包括九合創(chuàng)投、智朗創(chuàng)投、搜狗、復(fù)星、中信、平安、禮來亞洲基金、清池資本、奧博資本等。IPO前，復(fù)星、平安和搜狗分別持有鷹瞳科技12.64%、8.82%和7.31%的股份，為前三大外部投資方。

上市潮仍在繼續(xù)。今年8月，推想醫(yī)療已遞表港交所，高盛、UBS和中信建投國際為聯(lián)席保薦人。截至IPO前，推想醫(yī)療控股股東持股37.84%，紅杉盛德持股10.73%，為第二大股東。后三大股東分別為啟明創(chuàng)投、襄禾資本和鼎暉投資。

截至目前，醫(yī)療AI領(lǐng)域已經(jīng)有了4家公司遞交了招股書。其中，鷹瞳科技的進(jìn)展最為迅速，日前已通過港交所聆訊，擇日將正式啟動(dòng)招股并主板掛牌上市。而最先提交招股書的科亞醫(yī)療由于未能在6個(gè)月內(nèi)通過聆訊，在港交所披露易的上市狀態(tài)變成了“失效”。

醫(yī)療AI企業(yè)為什么扎堆IPO？

從整個(gè)賽道來看，受政策紅利與資本共同推動(dòng)，醫(yī)療AI在2020年已被提高到了一個(gè)前所未有的關(guān)注度?？梢哉f，2020年是AI醫(yī)療企業(yè)獲批三類證（即三類醫(yī)療器械注冊證）的爆發(fā)之年。2020年1月15日，國家藥監(jiān)局發(fā)出國內(nèi)首張醫(yī)療AI三類證，到年底業(yè)內(nèi)已有10張三類證。國海證券研究指出，隨著產(chǎn)業(yè)成熟度不斷提升，資本市場對人工智能行業(yè)關(guān)注度有望提升。

毋庸置疑，2021年將是醫(yī)療AI企業(yè)的IPO大年，一場久違的上市潮正在來臨。