市場異象是CFA考試中的知識(shí)點(diǎn)，那什么是市場異象，市場異象有哪些呢？這些知識(shí)你學(xué)習(xí)到了沒有？如果你不知道的話，那你需要和小編一起看看啦！

市場的有效性表達(dá)的是市場中資產(chǎn)的價(jià)格反應(yīng)市場中信息的程度，一般來說，我們認(rèn)為市場還是有效的。但是實(shí)際情況下，往往會(huì)出現(xiàn)一些價(jià)格變動(dòng)與市場信息不一致的地方，我們把這些現(xiàn)象稱為市場異象（market?anomaly）。

1、時(shí)間序列的異象（time-series）
日歷效應(yīng)，一月效應(yīng)（January?effect）：一月的證券回報(bào)明顯高于其他月份，原因和納稅效應(yīng)和財(cái)務(wù)粉飾有關(guān)。
動(dòng)能效應(yīng)（momentum anomaly）與過度反應(yīng)（overaction）：人們對信息作出過度反應(yīng)，資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)慣性。????
2、跨截面異象（cross-sectional?anomaly）
?規(guī)模效應(yīng)（size?effect）：小盤股的表現(xiàn)反而優(yōu)于大盤股
?價(jià)值效應(yīng)（value?effect）：價(jià)值股表現(xiàn)優(yōu)于成長股
3、其他異象
封閉基金折價(jià)（close-end?investment funds?discount）：封閉式基金的交易價(jià)格低于凈值（NAV）
盈利公布（earnings announcements）：市場很難及時(shí)對盈利作出反應(yīng)，即便在盈利公布之后，市場還會(huì)進(jìn)行調(diào)整
IPO表現(xiàn)：一般IPO時(shí)都會(huì)暴漲，之后的表現(xiàn)會(huì)不如剛IPO的時(shí)候

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