2023.01.03-2023.01.09

區(qū)間收益：6.56%

投資模式：成長價(jià)值混合組合投資。

資金變化：無變化。

區(qū)間操作：無操作。

資金占比：平均每家資金占比2.12%。

遠(yuǎn)期目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)成長價(jià)值滾動(dòng)投資。

區(qū)間收益戰(zhàn)勝排名：94.02%-92.47%-92.69%-90.94%-90.78%。結(jié)合區(qū)間收益率走勢圖，收益基本持續(xù)上升，沒有有明顯回撤，但收益戰(zhàn)勝排名卻持續(xù)下滑?？梢?，收益率頂部的投資人，要么選股的能力很好，要么短線的選股擇時(shí)能力很好，還有就是資金的持股集中度比我集中度要高。

幾個(gè)想法：

1：分散投資是對企業(yè)品質(zhì)不確定的折中選擇，能力沒到?jīng)]有改變的余地。

2：投資模式的核心是賺未來企業(yè)利潤增長的錢，那必然是以企業(yè)的成長周期或市場的估值表現(xiàn)決定持有時(shí)間。投資模式是事物發(fā)展邏輯的跟隨，適合成長價(jià)值，周期價(jià)值，價(jià)值投資，困境逆轉(zhuǎn)等估值型投資，不存在改變的可能。

3：精力局限 ，已經(jīng)放棄短線的選股擇時(shí)的投機(jī)方式。

所以，困難問題在沒有解決之前，只能為別人喝彩，叫自己加油。不過從市場表現(xiàn)來看，還是有可以改變的地方，就是更傾向選擇未來成長邏輯夠硬的企業(yè)，雖然市場估值可能相對比較高，但也盡量不選擇未來成長邏輯不夠硬的企業(yè)，雖然市場估值可能相對比較低。也就是說，企業(yè)成長性相對高比市場估值相對低更重要。

當(dāng)前困難：

1，對行業(yè)、企業(yè)了解不充分，不能準(zhǔn)確判斷成長及估值。（擇優(yōu)能力，定價(jià)能力不足）

2，市場機(jī)會(huì)充裕，資金缺乏，無法把握機(jī)會(huì)，穩(wěn)定心態(tài)。（誘發(fā)蠅頭小利即想調(diào)倉換股）

投資模式：

股市投資的三種方式：估值型，套利型，控股型。

估值型投資公式：（品質(zhì)+估值+時(shí)機(jī)）+策略+資金=收益。?

套利型投資公式：分析預(yù)判能力要與策略定制能力一致。

控股型投資公式：有充足的資金。

基于個(gè)人投資者的認(rèn)知局限，信息渠道局限，精力局限，資金局限，本人認(rèn)為能長期做好的只有估值型投資。

估值型投資公式：（品質(zhì)+估值+時(shí)機(jī)）+策略+資金=收益。

品質(zhì)：成長性（未來現(xiàn)金流折現(xiàn)）。

估值核心：市場價(jià)格的變化趨勢，企業(yè)利潤的變化趨勢（企業(yè)盈利會(huì)不會(huì)增長，增長多少，增速怎樣）。

市場估值：市場當(dāng)前接受什么估值，市場未來接受什么估值，市場估值的變化趨勢怎樣。

企業(yè)估值：企業(yè)當(dāng)前值多少，企業(yè)未來值多少，企業(yè)價(jià)值的變化趨勢怎樣。

時(shí)機(jī)：左則交易（更深層次的是對行業(yè)趨勢，企業(yè)治理的認(rèn)知）。

策略：分散投資，分批買入，質(zhì)優(yōu)配量，爆漲減倉，回調(diào)加倉，超預(yù)期補(bǔ)倉，周期持有，嚴(yán)重透支清倉，右則交易。

資金：資金局限，基本形同虛設(shè)。

收益：收益率只取決于對要點(diǎn)的理解和執(zhí)行。

總結(jié)：解決了買什么，值不值得買，什么時(shí)候買，持有過程怎么應(yīng)對，什么時(shí)候賣。

估值型投資公式可投資類型：

成長價(jià)值：企業(yè)盈利持續(xù)增長創(chuàng)造價(jià)值。持續(xù)高盈利增速，合理估值。

價(jià)值投資：市場情緒周期大幅波動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值。階段盈利相對穩(wěn)定，低估值。

周期價(jià)值：企業(yè)盈利周期性大幅波動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值。階段高盈利增速，極低估值。

困境逆轉(zhuǎn)：企業(yè)盈利逆轉(zhuǎn)持續(xù)向好創(chuàng)造價(jià)值。階段高盈利增速，極低估值。若成為持續(xù)高盈利增速，則變成成長價(jià)值。

個(gè)人專注于成長價(jià)值，原因是具備成長性的企業(yè)盈利確定性更高，更能安心持有。改變項(xiàng)：選擇未來成長邏輯夠硬的企業(yè)比市場估值相對較低更具備盈利確定性。