說實話，看到“蘇寧寶寶節(jié)”的時候，我是大吃一驚的。

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先不說正牌少年兒童們正在苦逼的備戰(zhàn)期末考試、小升初、中考，一群三四十的大老爺們徐娘半老跳著妖嬈的舞姿到底有多礙眼，六一兒童節(jié)的由來，是帶著血淚的。

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六一兒童節(jié)是為了悼念1942年6月10日的利迪策慘案和全世界所有在戰(zhàn)爭中死難的兒童，反對虐殺和毒害兒童，以及保障兒童權利。

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1949年11月，國際民主婦女聯(lián)合會在莫斯科舉行理事會議，中國和其他國家的代表憤怒地揭露了帝國主義分子和各國反動派殘殺、毒害兒童的罪行。會議決定以每年的6月1日為國際兒童節(jié)。

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我不反感在節(jié)日進行商業(yè)化營銷，但這種亂更名亂定義的方式，有點難以接受。

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于是，我打開了蘇寧的財報。

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一、繼續(xù)不賺錢的一季報

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一季度公司營收540億，成本555億，怎么算都虧損吧？

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但公司一季度歸母凈利潤卻達到了4.56億，有意思不？

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更有意思的在后頭。

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公司凈利潤只有3.56億，要比歸母凈利潤少。

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一般來說，歸母凈利潤是扣除少數(shù)股東損益后的凈利潤，要比凈利潤少。多了是怎么回事？

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原來，公司利用華麗麗的財技，讓少數(shù)股東損益變成負數(shù)，就把歸母凈利潤做大了。

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不僅如此，公司的利潤構成主要是投資收益，而非經(jīng)營所得。公司一季度投資收益高達26.59億，遠超經(jīng)營利潤。

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這是做什么投資，這么賺錢？

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自古以來，蘇寧都是靠賣股份獲取投資收益來賺錢。

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這次也不例外，但一季報披露的內(nèi)容不夠詳實，暫且不清楚公司的具體操作。

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可以確定的是，蘇寧準備把自己賣了。

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3月1日，公司發(fā)布公告，稱公司控股股東、實際控制人張近東及其一致行動人蘇寧控股集團有限公司，持股5%以上股東蘇寧電器集團有限公司，西藏信托有限公司（蘇寧電器集團通過信托計劃持有你公司股份），擬將合計23%的股份轉(zhuǎn)讓給深國際控股（深圳）有限公司及深圳市鯤鵬股權投資管理有限公司或鯤鵬資本指定投資主體。

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該項轉(zhuǎn)讓完成后，公司將沒有實控人，前五大股東分別為淘寶（中國）軟件有限公司、張近東及其一致行動人、鯤鵬資本、深國際和蘇寧電器集團，持股比例分別為19.99%、16.38%、15%、8%和5.45%。

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故事終于走到了結局嗎？

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深交所也大為吃驚，幾乎同步發(fā)來了關注函，咨詢是否會對日常生產(chǎn)經(jīng)營、公司治理產(chǎn)生不利影響，是否會出現(xiàn)控制權不穩(wěn)定的風險。

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二、蘇寧易購自己發(fā)的公告

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廣告里那些偽寶寶們穿著定制的特大號兒童睡衣蹦蹦跳跳的時候，公司最近混的如何？

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可以看看公司近期發(fā)的公告，我們不看太遠的，就看2020年12月以來的。

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1、中誠信國際將公司的評級展望調(diào)整為負面。

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2、問詢函

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2月1日，深交所對公司股權激勵計劃提出了質(zhì)疑。

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非常不客氣的質(zhì)問：是否損害了上市公司及股東利益。并要求公司解釋方案的合理性，是否存在著利益輸送。

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3月1日，深交所再次發(fā)來關注函，對公司的賣身計劃提出了質(zhì)疑。

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交易所一是要求公司解釋交易對手方深國際和鯤鵬資本或鯤鵬資本指定投資主體是否構成一致行動關系，如否，請?zhí)峁┳C明材料。請律師發(fā)表明確意見；二是質(zhì)疑公司能否解除因為缺乏實控人帶來的經(jīng)營風險。

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3、變更募資用途

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公司擬將非公開發(fā)行股票募集剩余的15億用來還債，美其名曰：為進一步提升募集資金使用效率，公司計劃變更募投項目用途用于償還公司債券項目，將有利于減少公司有息負債，改善公司負債規(guī)模。本次變更募集資金用途不會對公司業(yè)務發(fā)展帶來不利影響。

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由于非公開發(fā)行的接盤方主要是各種機構，這些機構投資公司的股票，是為了幫上市公司還債的嗎？

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4、擔保

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擔保公告顯示，公司正在孜孜不倦的融資籌錢。

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5、股東回報計劃

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在公布了賣身計劃后不久，公司又拋出了一個股東回報計劃。

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這就有點哭笑不得了，實控人都不見了，這個計劃誰來監(jiān)督執(zhí)行呢？

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三、股權質(zhì)押

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公司大股東中的蘇寧集團和張近東本人，分別質(zhì)押了所持有的48.47%和21.09%的股票。股權質(zhì)押是一種方便快捷的融資手段，一定比例的股權質(zhì)押并不能視為風險，但是2019年以來，二者的股權質(zhì)押比例不斷上升，這意味著二者的資金狀況可能并不是十分樂觀。

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四、這屆618

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今年的618來的格外的早，蘇寧試圖通過6.1的活動來打響第一槍，但采用的手段卻缺乏歷史常識。

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星空君認為，蘇寧一向不以經(jīng)營業(yè)績論成敗，公司是一家玩資本運作的高手，在資本市場謀取更多利益。

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不過，賣掉淘寶的股份、溢價賣掉不良資產(chǎn)（關聯(lián)方接盤）后，公司可以賣的股權，越來越少了，誰曾想還有殺手锏：賣掉自己。

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服了。