王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)訊：新的一年開(kāi)始，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)將是轉(zhuǎn)折關(guān)鍵時(shí)刻。那么2021年，美聯(lián)儲(chǔ)政策何去何從？

眾所周知，在2020年，受疫情沖擊，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)也開(kāi)始出手“救市”，包括將基準(zhǔn)利率降至零水平附近、重啟量化寬松政策（QE）、推出多項(xiàng)緊急貸款措施等。

至于今年美聯(lián)儲(chǔ)的措施和政策走向，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，今年美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）政策走向有3大觀察重點(diǎn)，分別是：緊急貸款措施、量化寬松與通脹可能上升，具體來(lái)看：

第一、美聯(lián)儲(chǔ)緊急貸款措施或受限。

王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)之前也報(bào)道過(guò)，在2020年，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)——努欽一紙命令下，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟了涵蓋政府流動(dòng)性機(jī)制、中小企業(yè)貸款計(jì)劃與企業(yè)信貸機(jī)制等三大緊急措施，不過(guò)到去年底以后，這些措施實(shí)行時(shí)間就不再延長(zhǎng)。

不過(guò)，進(jìn)入2021年，這一情況可能會(huì)再次發(fā)生改變，因?yàn)橐坏┟绹?guó)經(jīng)濟(jì)再度惡化，即使美聯(lián)儲(chǔ)有意啟動(dòng)這些措施，或許也無(wú)力阻擋美國(guó)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)下滑。

與此同時(shí)，還有一個(gè)因素，那就是接下來(lái)耶倫可能會(huì)成為美國(guó)新一任的財(cái)政，而她就是美聯(lián)儲(chǔ)的前主 席，所以她未來(lái)可能會(huì)和美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)合作，不過(guò)受法律限制，美聯(lián)儲(chǔ)上述這些緊急貸款措施可能會(huì)受到美國(guó)政治的阻力。

第二、美聯(lián)儲(chǔ)QE到底何時(shí)退出？

最新數(shù)據(jù)顯示，目前美聯(lián)儲(chǔ)持有資產(chǎn)負(fù)債表已超過(guò)7萬(wàn)億美元，而這也是為了刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)積極量化寬松的結(jié)果。

此外，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新導(dǎo)引，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，否則美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)“擴(kuò)表”，而且美聯(lián)儲(chǔ)主 席——鮑威爾就在上個(gè)月還表示，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要更多的QE政策時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將隨時(shí)準(zhǔn)備。

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)在上述聲明中并沒(méi)有提及到，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，那么美聯(lián)儲(chǔ)的QE政策何時(shí)退出的問(wèn)題。

對(duì)此，華爾街投行——摩根大通美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家——費(fèi)羅利（Michael Feroli）就分析評(píng)論稱(chēng)，雖然目前很難判定QE的退場(chǎng)時(shí)機(jī)，但可能會(huì)在今年年底。

第三、美聯(lián)儲(chǔ)政策可能會(huì)受美國(guó)通貨膨脹上升的影響！

王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)之前也報(bào)道過(guò)，就在去年8月，美聯(lián)儲(chǔ)突然宣布，采用新政策，甚至將停止目標(biāo)上調(diào)到2%目標(biāo)之上。

換句話說(shuō)，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、利率沒(méi)有跟進(jìn)調(diào)升，那么美國(guó)的通貨膨脹可能會(huì)繼續(xù)走高。

對(duì)此，KPMG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家——亨特（Constance Hunter）就分析成，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持現(xiàn)今低利政策一年或一年半。

不過(guò)，亨特也表示，如果美國(guó)的通脹升高到一定水平，那么美聯(lián)儲(chǔ)就必須開(kāi)始改變市場(chǎng)措詞以及調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的購(gòu)債情況，即：到了2022年，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策可能出現(xiàn)微幅緊縮。

對(duì)此，你怎么看？你認(rèn)為，接下來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策會(huì)怎樣？

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