來源：壹財信

作者：童牧瑤

6月30日，江蘇原力數(shù)字科技股份有限公司（下稱：原力數(shù)字）創(chuàng)業(yè)板上市申請獲得深交所受理，目前原力數(shù)字因更新財務資料暫時中止。本次IPO聘請的保薦機構為中泰證券，會計師事務所為大信所。

《壹財信》研究其招股書發(fā)現(xiàn)，原力數(shù)字的內(nèi)控管理不嚴，應收賬款回收難度或加大，此外有股東同期轉讓股份時的價格出現(xiàn)了較大懸殊。

企業(yè)內(nèi)控管理不嚴

原力數(shù)字成立于2010年12月，系3D數(shù)字內(nèi)容制作行業(yè)的高新技術企業(yè)，專注于計算機三維影像和數(shù)字動畫內(nèi)容的制作和服務。

據(jù)官網(wǎng)介紹，原力數(shù)字擁有來自世界各國的1500名動畫人才，為全球觀眾帶來最優(yōu)質的娛樂體驗。

但據(jù)招股書，2018年至2020年原力數(shù)字及其子公司的員工總數(shù)（包含境外公司員工）分別為1,475人、1,442人、1,482人，報告期內(nèi)原力數(shù)字員工總數(shù)并未達到官網(wǎng)所披露的1,500人。同時招股書中也出現(xiàn)了信披自相矛盾的情形，即在招股書中有4處披露，目前原力數(shù)字已經(jīng)發(fā)展成為擁有1,500余名員工的企業(yè)。

而值得關注的是，原力數(shù)字在報告期內(nèi)存在內(nèi)控不嚴的問題。

報告期內(nèi)，原力數(shù)字存在通過受托支付或自主支付方式獲得的貸款資金支付給子公司成都原力電腦動畫制作有限公司（下稱：成都原力）和成都原力銳游科技有限公司，但支付金額超過相應年度向其采購額的情況，構成了轉貸行為。

此外，報告期內(nèi)基于稅務籌劃和薪酬保密的考慮，原力數(shù)字更是將部分高級管理人員的工資薪酬通過支付供應商貨款的形式，發(fā)放給高級管理人員。

據(jù)招股書，2018年至2020年，原力數(shù)字董事長、總經(jīng)理趙銳，董事、副總經(jīng)理張?zhí)K粵，董事、財經(jīng)總監(jiān)唐修杰合計領取薪酬金額分別為152.60萬元、161.13萬元、106.33萬元。

雖然對于上述轉貸和高管通過供應商貨款走賬形式領取薪酬的行為，原力數(shù)字表示并未造成實際損失，但其內(nèi)控不嚴不規(guī)范的問題不可忽視。

另外，據(jù)招股書，目前在成都原力等公司任董事等職位的周頡，曾于2000年至2006年任南京飛鷹在線網(wǎng)絡服務有限公司（下稱：飛鷹在線）總經(jīng)理。但企信網(wǎng)顯示，飛鷹在線成立時間為2001年8月15日，周頡入職時間至少比飛鷹在線成立時間要早8個月。

應收款回收難度大

據(jù)招股書，報告期各期末，原力數(shù)字應收賬款賬面余額分別為5,010.64 萬元、5,460.65萬元和7,722.66萬元，占營業(yè)收入的比例分別為14.28%、17.54%和23.34%。

報告期各期末，原力數(shù)字逾期1年以上的應收賬款賬面余額分別為14.14萬元、326.30萬元和478.10萬元，占各期末應收賬款賬面余額的比例分別為0.28%、5.98%和 6.19%。同期，原力數(shù)字應收賬款壞賬準備金額分別為335.94萬元、686.44萬元和458.20萬元，占同期賬面余額的比例分別為6.70%、12.57%和5.93%。

此外，原力數(shù)字于2018年核銷的大額應收賬款金額合計957.68萬元。

原力數(shù)字表示，2016年，因客戶CI GAMES S.A.未按合同約定支付相關制作費用，原力數(shù)字在美國加利福尼亞州法院起訴CI GAMES S.A.，要求其按約定履行款項支付義務。2018年，美國加利福尼亞州法院做出判決，未能支持公司的訴訟請求，公司對CI GAMES S.A.的應收賬款682.47萬元無法收回。原力數(shù)字對其他公司的應收賬款無法收回，主要原因包括應收賬款長期掛賬、境外客戶無法取得聯(lián)系、客戶倒閉等。

在原力數(shù)字披露的報告期內(nèi)逾期1年以上的前五大應收賬款客戶中，霍爾果斯竟成文化傳媒有限公司（下稱：竟成文化）就曾于2019年11月因技術合作開發(fā)合同糾紛被原力數(shù)字起訴，之后原力數(shù)字以雙方于2020年7月6日已簽訂和解協(xié)議為由撤訴。但是撤訴后，原力數(shù)字在本次招股書中披露，竟成文化逾期1年以上的235萬元應收賬款預計無法收回，將其做全部壞賬計提。

客戶廣州虛幻網(wǎng)絡科技有限公司在報告期內(nèi)存在被限制消費及被列為失信被執(zhí)行人的情況。

2019年9月，廈門優(yōu)他動漫科技有限公司也因技術合同糾紛被原力數(shù)字告上法庭，要求廈門優(yōu)他動漫科技有限公司支付制作費128.6萬元及相關利息。雖然勝訴，但按照招股書披露，截至2020年12月31日，廈門優(yōu)他動漫科技有限公司的應收賬款還有37.25萬元。

同期股轉價格懸殊

除上述問題外，原力數(shù)字在股本演變中，有股東的股份轉讓價格要高于同期其他股東轉讓的價格。

2019年12月15日，北京信中利投資股份有限公司（下稱：北京信中利）與共青城信中利萬信投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：共青城萬信）簽訂《股權轉讓協(xié)議》及《補充協(xié)議》，約定北京信中利將其持有的公司 341,525.29 股股份以3,500萬元的價格轉讓給共青城萬信。

2020年12月25日，北京信中利與共青城萬信簽訂《補充協(xié)議二》，將《股權轉讓協(xié)議》中的轉讓股數(shù)由 341,525.29股調(diào)整為341,526股，并且向原力數(shù)字申請股東名冊的變更。根據(jù)最終的轉讓價格和股份，本次股權轉讓單價為102.48元/股。

僅僅兩個月后，2021年2月24日，樂視影業(yè)（北京）有限公司（下稱：樂視影業(yè)）、北京啟正文化傳媒有限責任公司（下稱：北京啟正）與原力數(shù)字簽署《股份轉讓協(xié)議》，樂視影業(yè)將其持有剩余的公司172,431股股份以10,000,998元的價格轉讓給北京啟正，轉讓價格只有58元/股。

而在2020年12月，北京信中利與共青城萬信進行股轉之前，2020年9月、11月、12月的三次股權交易中，交易價格均為58元/股。

北京信中利與共青城萬信異于同期的高價轉讓股份情況，招股書中并未披露具體原因，同時北京信中利還持有共青城萬信40%的股權。