通過分析企業(yè)盈利和估值變化對(duì)股市走勢(shì)的影響，可發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)：

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（1）牛市行情通常由盈利和估值雙輪驅(qū)動(dòng)，我國A股市場(chǎng)估值抬升的影響更大，指數(shù)的漲幅更高。

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（2）震蕩市行情中A股通常表現(xiàn)為盈利高速增長，估值快速下跌。

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（3）熊市行情中A股市場(chǎng)表現(xiàn)為企業(yè)盈利增速雖有下降，但依然維持正增長，導(dǎo)致股市大幅下跌的原因是估值的劇烈下跌。

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（4）長期來看，跨越多輪牛熊周期后，盈利的變化才是股市走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)因素，估值變化的影響微乎其微。

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可見，?“盈利是股價(jià)之母”，隨著市場(chǎng)的成熟，估值變化的影響將會(huì)越來越小，企業(yè)盈利能力的作用將越發(fā)凸顯。 挑選好資產(chǎn)，以合理價(jià)格買入將是投資賺錢的不二法則。