作者：杰尼

第三季度，休閑食品企業(yè)增長壓力依然較大，原材料漲價對企業(yè)又是一重挑戰(zhàn)，而隨著新的競爭者入局，這一賽道的競爭也將更加激烈。

業(yè)績下滑 股東減持

休閑食品上市企業(yè)的三季報發(fā)布，部分企業(yè)第三季度業(yè)績下滑。

以來伊份(603777.SH)為例，該企業(yè)為一家經(jīng)營自主品牌的休閑食品全渠道運營商。2021年第三季度，實現(xiàn)凈虧損9553.44萬元，業(yè)績同比下降91.34%。對此，來伊份表示，較2020年同期加大品牌推廣，營銷費用支出大幅增加，導致業(yè)績同比下降。

同樣因廣告投入增加導致業(yè)績下滑的還有以炒貨、堅果果仁和谷物酥類為主導的甘源食品(002991.SZ)。2021年第三季度，甘源食品實現(xiàn)凈利潤4025.20萬元，同比下降27.25%。除廣告投入增加外，研發(fā)投入等費用加大也導致其業(yè)績下滑。

部分休閑食品企業(yè)業(yè)績增速呈放緩態(tài)勢。

2021年第三季度，主營堅果炒貨類、焙烤類休閑食品的洽洽食品(002557.SZ)實現(xiàn)凈利潤2.67億元，同比增長13.81%。而在2020年同期，洽洽食品實現(xiàn)凈利潤2.35億元，同比增長30.26%。

業(yè)績壓力增大，股東減持也在所難免。

“魚類零食第一股”勁仔食品(003000.SZ)于9月16日發(fā)布公告稱，持股5%以上的股東馬培元計劃減持不超過806.40萬股。

此外，處在休閑食品第一梯隊的企業(yè)同樣面臨股東減持的情況。

9月30日，三只松鼠(300783.SZ)發(fā)布公告稱，持股5%以上股東及其一致行動人計劃減持2406.00萬股，不超過總股本的6.00%。

良品鋪子也發(fā)布減持公告稱，股東珠海高瓴天達股權投資管理中心、HH LPPZ（HK）Holdings Limited、寧波高瓴智遠投資合伙企業(yè)計劃減持不超過2406.00萬股，合計不超過總股本的6.00%。

原材料價格上漲導致企業(yè)成本上升

原材料價格上漲也是休閑食品企業(yè)面對的挑戰(zhàn)。

2021年3月以來，大豆油、棕櫚油、奶粉、黃豆、鵪鶉蛋、生姜等部分原材料價格上漲幅度較大，增加了原材料采購成本，導致生產(chǎn)成本上升，成為休閑食品企業(yè)業(yè)績下滑又一重要因素。

對此，有的企業(yè)開始采取提價的方式來應對原材料價格上漲導致的成本上升。

以洽洽食品為例，10月22日，洽洽食品發(fā)布提價公告稱，基于其瓜子系列產(chǎn)品升級，伴隨原料及包輔材、能源等成本上升，2021年10月22日起，對葵花子系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子產(chǎn)品進行出廠價格調整，各品類提價幅度為8%-18%不等。

除此以外，建立企業(yè)自身的供應鏈優(yōu)勢也將成為應對原材料價格上漲的重要措施。

鹽津鋪子曾在前三季度業(yè)績預告中表示，將以其供應鏈優(yōu)勢的品類集中應對原材料價格上漲幅度較大的情況，并協(xié)同核心單品與新品研發(fā)。

同樣重視供應鏈的還有三只松鼠，據(jù)三只松鼠半年報，其借助整體規(guī)模和聯(lián)盟工廠，整合從生產(chǎn)向原料滲透的全產(chǎn)業(yè)鏈。

無論是對產(chǎn)品進行提價還是建立自身供應鏈優(yōu)勢，原材料價格上漲的壓力將會在一定時間內持續(xù)伴隨著休閑食品企業(yè)，而隨著越來越多的同行業(yè)企業(yè)的涌入這也加劇了此賽道的競爭。

休閑食品賽道或將持續(xù)激烈競爭

據(jù)弗若斯特沙利文研究報告，中國休閑食品市場的零售額由2014年的899億美元增長至2018年的1182億美元。休閑食品能減輕人的心理壓力，并能幫助食用者緩解自身情緒，保持心情舒暢。未來隨著消費者的消費水平和購買力的不斷提升，休閑食品市場將進一步擴大，預計2023年將增長至1717億美元。

因此，在行業(yè)競爭愈演愈烈時，細分賽道成為企業(yè)拓展自身業(yè)務發(fā)展的重要途經(jīng)。

三只松鼠半年報顯示，除主品牌“三只松鼠”所處堅果食品行業(yè)，還推出了新品牌“小鹿藍藍”，步入嬰童食品行業(yè)。

此外，良品鋪子表示根據(jù)用戶的細分需求設立產(chǎn)品矩陣。截至目前，良品鋪子細分市場產(chǎn)品矩陣包括兒童零食“小食仙”、健身零食“良品飛揚”、茶歇產(chǎn)品“Tbreak”等。

然而，數(shù)據(jù)顯示，休閑食品行業(yè)進入門檻相對較低，主體數(shù)量眾多，產(chǎn)品同質化較嚴重。2019年中國休閑零食市場CR5和CR10分別為24.6%和36.3%，市場集中度仍較低。

因此，在企業(yè)競逐細分賽道時，主品牌卻未在消費者心中占領一定的地位，沒有形成一定的品牌統(tǒng)治力，就會出現(xiàn)細分品牌與主品牌分羹的尷尬場面。

在休閑食品上市企業(yè)還在想如何提升自身的核心競爭力或是思考如何在擁擠的賽道中奮力地搶占市場份額時，還有企業(yè)在努力的擠入賽道。

2021年5月，衛(wèi)龍食品向港交所提交上市申請，正式啟動IPO，向“辣條第一股”發(fā)起沖刺。

除眾所周知的辣條外，衛(wèi)龍食品同樣在拓展其他的業(yè)務領域。衛(wèi)龍食品的辣條產(chǎn)品營收占比在逐年下降，但仍為主要營收來源，招股書顯示，2018年，衛(wèi)龍食品調味面制品收入為21.62億元，占總營收的78.6%；2019年，調味面制品收入為24.75億元，占總營收的73.1%；2020年，調味面制品收入為26.90億元，占總營收的65.3%。

未來的休閑食品賽道會有越來越多的企業(yè)涌入，而休閑食品企業(yè)們如何走出一條屬于自己獨特的差異化之路，仍有待觀察。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）